💬 Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR): Сильные результаты второго квартала свидетельствуют о положительном потенциале. Забудьте о выкупах

Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR): Сильные результаты второго квартала свидетельствуют о положительном потенциале. Забудьте о выкупах

Результаты Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR) за второй квартал оказались довольно сильными: компания оправдала оценки роста аналитиков, достигла прибыльности по GAAP третий квартал подряд и повысила прогноз на 2023 финансовый год. Помимо сильного роста, увлекательная часть отчета Palantir появилась благодаря запуску инициативы по обратному выкупу акций. Как акционер Palantir, я сохраняю оптимизм после этого отчета. Тем не менее, я бы по-прежнему призывал вас не относиться серьезно к результатам выкупа акций. Давайте посмотрим, почему!

Результаты второго квартала: правительственный и коммерческий спрос стимулирует рост

Результаты Palantir за второй квартал были отмечены высоким спросом со стороны как государственных, так и коммерческих клиентов. Этот активный спрос проявился не только в заметном росте выручки компании, но и в значительном расширении клиентской базы. Особое значение имело быстрое и активное внедрение недавно представленной платформы AIP Palantir, подчеркнувшее резонанс компании на рынке искусственного интеллекта.

В частности, выручка Palantir составила 533 миллиона долларов, что на 13% больше по сравнению с прошлым годом и превзошло предыдущий прогноз. Примечательно, что выручка от их основных клиентов значительно выросла: выручка за последние 12 месяцев на одного клиента среди 20 крупнейших клиентов увеличилась на 15%, достигнув 53 миллионов долларов США на одного клиента. Просто задумайтесь на секунду, насколько огромно это число. Это больше, чем доходы некоторых публичных компаний, что просто демонстрирует, насколько важно программное обеспечение Palantir для тех, кто его использует.

Вот разбивка роста Palantir за второй квартал:

Обратите внимание, что эти показатели роста поначалу могут показаться неутешительными, поскольку они находятся в диапазоне от низкого до среднего подросткового возраста, а не в более волнующих 20% или выше. Однако важно рассматривать рост Palantir в более широком контексте. В сложной макроэкономической ситуации, когда предприятия усердно работают над управлением своим бюджетом, тот факт, что наблюдается заметный рост инвестиций в сверхдорогое программное обеспечение Palantir, действительно примечателен.

Что еще более важно, невероятно впечатляет то, что количество клиентов Palantir растет очень быстро. Количество клиентов выросло на 38% по сравнению с прошлым годом и на 8% по сравнению с первым кварталом, достигнув 421 клиента, что продемонстрировало мощный импульс способности компании привлекать и конвертировать новых клиентов в условиях сложного рынка. Даже если, скажем, половина этих клиентов останется с Palantir в долгосрочной перспективе, рост выручки может значительно ускориться в ближайшие кварталы.

Кроме того, еще одним фактором, который должен стать фантастическим катализатором роста Palantir в среднесрочной перспективе, является AIP Palantir. Это продукт искусственного интеллекта от Palantir, который связывает высококонфиденциальные и секретные разведывательные данные для создания картины рассматриваемой среды в режиме реального времени.

Впечатляет тот факт, что AIP был запущен всего 10 недель назад, а Palantir уже наблюдает феноменальный входящий интерес. Фактически, г-н Карп упомянул, что Palantir в настоящее время ведет переговоры с более чем 300 предприятиями о развертывании AIP в их организациях.

Прибыльность и выкуп акций

С точки зрения прибыльности, Palantir третий квартал подряд получает чистую прибыль по GAAP, которая составила 28 миллионов долларов. Это также был второй квартал подряд с положительной операционной прибылью Palantir, которая составила 10 миллионов долларов и составила 2% маржи. Причина того, что чистая прибыль превысила операционную прибыль, заключается в том, что Palantir инвестировала свою денежную позицию в размере 3,1 миллиарда долларов (у них нет долгов) в основном в казначейские векселя США, которые приносят неплохой дополнительный доход.

Поскольку денежная позиция Palantir растет четыре квартала подряд, учитывая положительный денежный поток компании за этот период, руководство предприняло стратегический шаг, обнародовав программу обратного выкупа акций на 1 миллиард долларов. Стоит отметить, что компания поддерживает безупречный баланс без долгов, что подчеркивает обоснование возврата излишков средств акционерам при сохранении роста за счет самофинансируемых операций. Однако стоит ли вам на самом деле быть в восторге от этого?

Что ж, несмотря на то, что инвесторы празднуют первую в истории инициативу Palantir по возврату капитала, я бы не стал воспринимать эту программу слишком серьезно. На данный момент такая сумма будет в основном компенсировать компенсацию, основанную на акциях, которая составила около 500 миллионов долларов за последние 12 месяцев.

Кроме того, торгуясь примерно в 17 раз выше прогнозируемого объема продаж в этом году, невозможно утверждать, что Palantir будет выкупать свои акции по выгодной цене, даже если ее будущие перспективы роста оправдают это как «справедливый» мультипликатор. На мой взгляд, это объявление было сделано в основном для привлечения внимания средств массовой информации и на самом деле не будет иметь ощутимого эффекта с точки зрения создания акционерной стоимости.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции PLTR?

Что касается мнения Уолл-стрит в отношении акций, Palantir имеет консенсус-рейтинг «Держать» на основе трех покупок, шести «Держать» и четырех «Продаж», назначенных за последние три месяца. Средний прогноз по акциям PLTR при цене 14,50 доллара подразумевает потенциал снижения на 14,9 %, что может показаться довольно тревожным.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следить, если вы хотите покупать и продавать акции PLTR, самым прибыльным аналитиком, работающим с акциями (в годовом исчислении), является Мариана Перес из Bank of America Securities (NYSE:BAC) с средняя доходность 95,1% на рейтинг и 100% успех. Нажмите на изображение ниже, чтобы узнать больше.

Вынос

Результаты Palantir за второй квартал продемонстрировали уверенный рост в коммерческом и государственном сегментах, подтвердив свою актуальность на сложном рынке. Кроме того, быстрое внедрение платформы AIP компании и расширение клиентской базы указывают на многообещающие кварталы.

Между тем, программа обратного выкупа акций сигнализирует об уверенности руководства и финансовой устойчивости, но ее влияние на акционерную стоимость может быть ограниченным, учитывая оценку акций и потенциальный компенсирующий эффект вознаграждения, основанного на акциях.

Тем не менее, по мере того, как Palantir продвигается вперед, инвесторы должны сосредоточиться на траектории устойчивого роста компании и стратегических инициативах, которые кажутся весьма многообещающими. Таким образом, несмотря на негативные прогнозы Уолл-стрит, я сохраняю бычий взгляд на акции.