💬 TGT, BBY: 2 акции ритейлеров, потерпевших крах, чтобы сыграть в восстановление потребительского спроса

TGT, BBY: 2 акции ритейлеров, потерпевших крах, чтобы сыграть в восстановление потребительского спроса

В последние годы более широкая корзина розничных акций находилась под давлением, отчасти из-за все более сложных проблем со стороны потребителей. Несомненно, потребительские расходы могут продолжать снижаться, если экономика действительно войдет в рецессию, в то время как последняя инфляция оставит свой след — страхи инфляции и рецессии сильно ударили по потребительским настроениям. Тем не менее, уже больше года потребители готовятся к рецессии, которая еще не наступила.

В настоящее время шансы на рецессию, похоже, снижаются, и некоторые потребители могут быть более склонны тратить деньги, как будто восстановление экономики идет полным ходом. В любом случае, я не слишком удивлюсь, если потребители станут более комфортно открывать свои кошельки шире, что может означать возрождение розничной торговли, даже если рецессия все еще не за горами.

Всякий раз, когда ожидания достаточно низки, акции могут поддерживать рост даже в далеко не идеальных условиях. В конце концов, потребители устанут сидеть на своих кошельках в ожидании рецессии, которая, кажется, всегда отодвигается.

Поэтому давайте воспользуемся инструментом сравнения TipRanks для анализа этих двух популярных американских ритейлеров.

Цель (NYSE:TGT)

Акции Target в настоящее время упали на 50% по сравнению с максимумом 2021 года, составлявшим около 270 долларов за акцию. Действительно, крупный ритейлер ощутил на себе сильный удар макроэкономических факторов. После заметного двойного понижения рейтинга от аналитика Raymond James Бобби Гриффина, кажется, что акции Target могут упасть только ниже, поскольку они отправляются во второй квартал, который должен быть опубликован 16 августа.

Гриффин сократил акции Target с «Решительной покупки» до «Держать», сославшись на три основные причины этого: плохая посещаемость магазина, низкая маржа и влияние магазинных краж.

Я считаю, что все три встречных ветра преходящи и должны исчезнуть, как только потребитель нормализуется. Кроме того, я не считаю, что негативные комментарии Гриффина повлияют на долгосрочные фундаментальные показатели Target. В конце концов, Target — это прилично управляемый ритейлер с большим количеством дискреционных услуг, который попал в бурную полосу воды, и можно только ожидать, что такая фирма почувствует турбулентность немного больше, чем недискреционные ритейлеры.

Однако это не все плохие новости для Target в последнее время. Компания предприняла шаги, чтобы лучше конкурировать с цифровыми ритейлерами, в том числе расширила доставку на следующий день для своих более удаленных клиентов и объявила о новой недельной распродаже в рамках Target Circle Week.

Это определенно будет неприятным моментом, поскольку встречные ветры еще больше сказываются на дискреционных продажах, потенциально прокладывая путь к скидкам и большему давлению на маржу. Хотя в последние месяцы акции становятся все менее популярными среди аналитиков, я склонен оставаться оптимистом, поскольку ожидания кажутся слишком мрачными. На момент написания статьи акции торгуются с коэффициентом форвардной цены к прибыли в 16,2 раза, что соответствует среднему показателю по специализированной розничной торговле в 15,9 раза.

Кроме того, дискреционная слабость продаж может превратиться в явно выраженную силу в любой момент, особенно если ожидаемой рецессии так и не произойдет! В таком сценарии может быть шанс на двойное обновление.

Акции Target имеют рейтинг «Умеренная покупка»: за последние три месяца было назначено 13 покупок и 13 удержаний. Средняя целевая цена акций TGT на уровне $175,38 предполагает потенциал роста на 31,1%.

Лучшая покупка (NYSE: BBY)

Best Buy — крупный розничный продавец электроники и других товаров для дома. Как и Target, акции Best Buy, похоже, уже отреагировали так, как будто рецессия уже прошла через экономику США. Тем не менее, в последнее время акции BBY перешли в режим ралли, и теперь акции выросли более чем на 30% по сравнению с прошлогодним минимумом. Благодаря нескольким квартальным показателям прибыли и интригующему новому плану членства у акций Best Buy, безусловно, есть возможность подняться еще выше. Таким образом, я остаюсь оптимистом.

В будущем я ожидаю, что прибыль Best Buy будет продолжать расти. Руководство ранее предупреждало об отрицательных сопоставимых продажах по сравнению с «осторожными» потребителями. С недавно сниженными ожиданиями я считаю акции BBY одним из лучших компромиссов между риском и вознаграждением на дискреционной розничной сцене сегодня. Акции торгуются с коэффициентом форвардной цены к прибыли всего в 13,5 раз, что значительно ниже среднего показателя по специализированной розничной торговле, равного 15,9. Дивиденды BBY также составляют внушительные 4,3%.

Best Buy имеет консенсус-рейтинг «Держать» на TipRanks: за последние три месяца было присвоено три покупки, девять «удержаний» и две продажи. Средняя целевая цена акций BBY на уровне $78,71 предполагает потенциал снижения на 3,6%.

Заключение

Когда дело доходит до потрепанных крупных ритейлеров, таких как Target и Best Buy, я считаю, что акции уже отреагировали так, как будто уже началась неглубокая рецессия. С учетом скромных, возможно, чрезмерно подавленных ожиданий некоторых мрачных аналитиков, следующие розничные игры могут на самом деле иметь то, что нужно, чтобы собрать воедино несколько квартальных ударов.