✏ UBER против LYFT: какие акции райдшеринга являются главными?

UBER против LYFT: какие акции райдшеринга являются главными?

В этой статье я оценил две акции райдшеринга, Uber Technologies (NYSE:UBER) и Lyft (NASDAQ:LYFT), используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какая из них лучше.

Uber — это транспортный конгломерат, который в первую очередь позволяет людям платить налоги с помощью приложения на своем телефоне, хотя он также предлагает услугу доставки еды. Lyft предлагает мобильность как услугу, заказ такси через приложение, аренду транспортных средств, прокат автомобилей, систему проката велосипедов, мотороллеры и доставку еды в США и некоторых городах Канады.

Акции Uber выросли на 85% с начала года, в результате чего их 12-месячный прирост составил 61%, в то время как акции Lyft выросли на 5% с начала года, но остаются в минусе за последний год, снизившись на 27%.

Чтобы было с чем сравнивать при оценке каждой акции, важно отметить, что транспортная отрасль США торгуется с отношением цены к прибыли (P/E) 41,1 по сравнению со средним значением за три года, равным 167. Кроме того, он торгуется с отношением цены к объему продаж (P/S) 2,5, что немного ниже, чем его среднее трехлетнее значение 2,9. Теперь, с этими базовыми знаниями, давайте приступим к анализу обеих акций.

Uber Technologies (NYSE:UBER)

Несмотря на первый прибыльный квартал, Uber торгуется с мультипликатором P/S, равным 2,7, по сравнению со средним значением P/S за четыре года, равным 4,6. Хотя акции Uber уже выросли на 85% с начала года, низкий мультипликатор P/S и небольшое снижение прибыли после первого прибыльного квартала позволяют предположить, что оптимистичный прогноз может быть уместным для Uber в ближайшей перспективе.

Во втором квартале Uber сообщила об увеличении выручки на 14% до 9,2 млрд долларов и чистой прибыли в размере 394 млн долларов или 18 центов на акцию по сравнению с консенсус-прогнозом в 9,3 млн долларов выручки и убытком в 1 цент на акцию. В квартале прошлого года Uber сообщила о чистых убытках в размере 2,6 млрд долларов, или 1,33 доллара на акцию.

Кроме того, скорректированная EBITDA выросла на 152% по сравнению с прошлым годом до $916 млн, а валовые заказы выросли на 16% по сравнению с прошлым годом. В третьем квартале Uber ожидает, что валовые заказы составят от 34 до 35 миллиардов долларов, а скорректированная EBITDA — от 975 до 1,025 миллиарда долларов, что превышает консенсус.

К сожалению, 386 миллионов долларов заявленной чистой прибыли Uber были результатом чистой нереализованной прибыли от переоценки вложений в акционерный капитал компании, которая не является устойчивым источником дохода. Тем не менее, руководство сообщило CNBC, что они ожидают, что каждый квартал будет прибыльным на основе общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP) в будущем, что является ключевой вехой для каждой компании.

Несмотря на это, Уолл-стрит была разочарована потерей дохода в размере 100 миллионов долларов. Тем не менее, по сравнению с последним кварталом годовые тенденции Uber также выглядят стабильными, с устойчивым ростом выручки, прибыли и свободного денежного потока.

Uber Technologies имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на 29 рейтингах «Покупка», «Ноль удержаний» и «Ноль продаж», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Uber Technologies составляет 58,11 доллара США, что предполагает потенциал роста на 26,3%.

Лифт (НАСДАК:ЛИФТ)

Lyft остается убыточной и торгуется с коэффициентом P/S, равным 1,05, по сравнению со средним значением P/S за пять лет, равным 4,0. Тем не менее, более пристальный взгляд на фундаментальные показатели компании выявляет реальные причины более низкого коэффициента, предполагая, что медвежий взгляд может быть уместным.

Lyft планирует опубликовать свои финансовые результаты за второй квартал после закрытия рынка 8 августа. В мае компания опубликовала более слабый, чем ожидалось, прогноз на второй квартал, прогнозируя выручку в размере от 1 до 1,02 миллиарда долларов. Аналитики ожидали выручку в размере 1,08 миллиарда долларов. Кроме того, Lyft прогнозирует скорректированную EBITDA в размере от 20 до 30 миллионов долларов во втором квартале по сравнению с консенсус-прогнозом в 49,3 миллиона долларов.

Глубокое погружение в основы Lyft показывает потенциально худшую версию Uber. В то время как показатели Uber за последние несколько лет в основном двигались в правильном направлении, показатели Lyft — нет. Поскольку выручка Uber неуклонно росла, в том числе более чем на 80% с 2021 по 2022 год, его чистые убытки постепенно сокращались (исключая 2020 год, когда все было закрыто).

Однако, несмотря на то, что выручка Lyft выросла на 36% в 2021 году и на 28% в 2022 году, ее чистые убытки не изменились, увеличившись с 1,1 миллиарда долларов в 2021 году до 1,6 миллиарда долларов в 2022 году. Хотя у компании достаточно денежных средств, чтобы нести убытки в течение многих лет. , трудно увидеть путь к прибыльности, когда маржа чистой прибыли Lyft остается на уровне -37,3%, несмотря на растущий доход.

Lyft имеет консенсус-рейтинг "Держать" на основе четырех оценок "Купить", "20 "Держать" и одного рейтинга "Продать", присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Lyft на уровне 11,10 доллара предполагает потенциал снижения на 3,7%.

Вывод: бычий на UBER, медвежий на LYFT

Uber достиг важной вехи благодаря своей прибыльности в первом квартале по GAAP и ожиданиям руководства в отношении прибыльности в каждом квартале в будущем. Хотя в этом году акции значительно выросли, их мультипликатор P/S резко сократился, несмотря на новую прибыльность, что, по моему мнению, означает, что Uber больше некуда двигаться, кроме как вверх. Между тем, время покажет, сможет ли Lyft быть таким же успешным, как Uber, но пока это далеко не прибыльно.