💬 США: экономика выглядит здоровой… и устойчивой – UOB

США: экономика выглядит здоровой… и устойчивой – UOB

Старший экономист UOB Group Элвин Лью рассматривает последние предварительные данные о ВВП в экономике США за период с апреля по июнь.

Ключевые выводы

Предварительная оценка ВВП за 2 квартал 2023 г. удивила в сторону повышения с ростом на 2,4% кв/кв SAAR благодаря устойчивому потреблению и значительному увеличению деловых расходов (по сравнению с Bloomberg, 1,8% кв/кв, SAAR и UOB, оценка 1,6%). точно соответствует оценке GDPNow ФРБ Атланты), ускорившись с 2,0% в 1 квартале. По сравнению с прошлым годом ВВП США вырос на 2,6% г/г во 2 квартале с 1,8% в 1 квартале.

Предварительная оценка ВВП за 2 квартал 2023 г. удивила в сторону повышения с ростом на 2,4% кв/кв SAAR благодаря устойчивому потреблению и значительному увеличению деловых расходов (по сравнению с Bloomberg, 1,8% кв/кв, SAAR и UOB, оценка 1,6%). точно соответствует оценке GDPNow ФРБ Атланты), ускорившись с 2,0% в 1 квартале. По сравнению с прошлым годом ВВП США вырос на 2,6% г/г во 2 квартале с 1,8% в 1 квартале.

Обратная сторона все еще горячей экономики США заключается в том, что она должна заставить ФРС задуматься о дальнейшем ужесточении, чтобы сдержать инфляцию. При этом, согласно данным о торговле фьючерсами, собранным Bloomberg (WIRP) (по состоянию на 28 июля), вероятность повышения ставки на 25 б. с 21,5% 26 июля до публикации ВВП).

Обратная сторона все еще горячей экономики США заключается в том, что она должна заставить ФРС задуматься о дальнейшем ужесточении, чтобы сдержать инфляцию. При этом, согласно данным о торговле фьючерсами, собранным Bloomberg (WIRP) (по состоянию на 28 июля), вероятность повышения ставки на 25 б. с 21,5% 26 июля до публикации ВВП).

Прогноз роста ВВП США. Рост ВВП США за первое полугодие превысил наши прогнозы, и, как мы упоминали в наших предыдущих отчетах, хотя мы продолжаем учитывать смещение траектории роста США в сторону понижения, мы больше не учитываем прямое сокращение ВВП США, а вместо этого прогнозируется замедление роста в США во 2 полугодии 2023 г. (равнозначное «мягкой посадке»). Мы по-прежнему ожидаем, что отсроченные последствия ужесточения денежно-кредитной политики США и более жестких финансовых/кредитных условий приведут к замедлению экономики США, но мы повышаем наш прогноз роста ВВП США в 2023 г. до 1,2% (с 0,8% ранее) с учетом более сильных результатов роста за 1 полугодие. и более пологая двухчасовая траектория, что является отражением нашей переоценки влияния денежно-кредитной политики на краткосрочный рост и недооценки устойчивости рынка труда США. Тем не менее, мы снижаем наш прогноз роста ВВП на 2024 год до 1,0% (с 1,2% ранее) с учетом отложенного эффекта денежно-кредитной политики США.

Прогноз роста ВВП США. Рост ВВП США за первое полугодие превысил наши прогнозы, и, как мы упоминали в наших предыдущих отчетах, хотя мы продолжаем учитывать смещение траектории роста США в сторону понижения, мы больше не учитываем прямое сокращение ВВП США, а вместо этого прогнозируется замедление роста в США во 2 полугодии 2023 г. (равнозначное «мягкой посадке»). Мы по-прежнему ожидаем, что отсроченные последствия ужесточения денежно-кредитной политики США и более жестких финансовых/кредитных условий приведут к замедлению экономики США, но мы повышаем наш прогноз роста ВВП США в 2023 г. до 1,2% (с 0,8% ранее) с учетом более сильных результатов роста за 1 полугодие. и более пологая двухчасовая траектория, что является отражением нашей переоценки влияния денежно-кредитной политики на краткосрочный рост и недооценки устойчивости рынка труда США. Тем не менее, мы снижаем наш прогноз роста ВВП на 2024 год до 1,0% (с 1,2% ранее) с учетом отложенного эффекта денежно-кредитной политики США.