🖥 Global X Blockchain ETF: инвестировать или не инвестировать после роста на 188%?

Global X Blockchain ETF: инвестировать или не инвестировать после роста на 188%?

Технология блокчейна и крипто-тематический ETF Global X Blockchain (NASDAQ: BKCH) воспользовались преимуществами раскаленного рынка криптовалют, чтобы взлететь до блестящего прироста в 188,3% с начала года. BKCH отмечает, что к концу десятилетия стоимость крипторынка может вырасти более чем в 10 раз до 1,4 триллиона долларов, поэтому мы все еще можем быть в начале роста технологий криптографии и блокчейна.

Но хотя рынок криптовалют действительно захватывающий, есть несколько факторов риска, которые инвесторы должны учитывать, прежде чем спешить в BKCH, чтобы присоединиться к вечеринке.

Что делает BKCH ETF?

BKCH — это относительно небольшой ETF от Global X (с активами под управлением $107,3 ​​млн), который инвестирует в компании, занимающиеся технологиями криптовалюты и блокчейна.

Одна приятная особенность BKCH заключается в том, что это один из редких крипто-тематических ETF, который выплачивает дивиденды, хотя в настоящее время он приносит всего 0,6%.

Концентрированные холдинги

Имея всего 25 холдингов, BKCH не отличается особой диверсификацией. Кроме того, 10 крупнейших холдингов BKCH составляют 75,8% активов, что делает их еще менее диверсифицированными. Ниже вы найдете обзор 10 крупнейших холдингов BKCH с использованием инструмента холдингов TipRanks.

Крупнейший холдинг Coinbase Global (NASDAQ:COIN) имеет большой вес 13,5%, в то время как майнеры биткойнов (BTC-USD) Marathon Digital (NASDAQ:MARA), Riot Platforms (NASDAQ:RIOT) и Hut 8 Mining (NASDAQ:HUT). все они также имеют двузначные веса, что делает этот фонд очень концентрированным с большим риском для нескольких имен.

Фактически, колоссальные девять из 10 крупнейших холдингов BKCH являются майнерами биткойнов. Это может быть здорово, когда цена биткойна растет, но оставляет инвесторов подверженными большой волатильности и риску падения, когда биткойн падает.

BKCH рекламирует тот факт, что «эта тема больше, чем криптовалюта» из-за перспектив самой технологии блокчейна, но трудно увидеть это в том, как настроен фонд.

После наплыва майнеров акции действительно владеют некоторыми компаниями, которые участвуют в технологии блокчейна и криптоиндустрии другими способами. Например, Nvidia (NASDAQ:NVDA) поставляет графические процессоры (графические процессоры), которые упомянутые выше майнеры биткойнов используют для обработки транзакций и защиты сети биткойнов.

Block (NYSE:SQ) сделал Биткойн доступным для миллионов инвесторов, позволив им покупать, продавать и хранить его непосредственно в популярном платежном сервисе CashApp. Однако NVDA и SQ имеют меньшие веса 2% и 1,5% соответственно, что меркнет по сравнению с весами майнеров биткойнов, перечисленных выше.

Справедливости ради BKCH, хотя я обеспокоен его большой концентрацией в биткойн-майнерах, система Smart Score TipRanks положительно оценивает свои активы. Smart Score — это запатентованная система количественной оценки акций, созданная TipRanks. Он дает акциям оценку от 1 до 10 на основе восьми ключевых рыночных факторов. Оценка 8 или выше эквивалентна рейтингу Outperform, а впечатляющие восемь из 10 крупнейших холдингов BKCH могут похвастаться эквивалентным Smart Score, равным 8 или выше.

Итак, хотя у меня есть некоторые опасения по поводу сильной концентрации фонда в когорте очень похожих компаний, Smart Score положительно оценивает эти компании на индивидуальном уровне. В целом, BKCH имеет нейтральный рейтинг Smart Score 7, хотя он находится на более высоком уровне нейтрального.

Как вы увидите ниже, аналитики продавцов также относительно положительно относятся к BKCH.

Аналитики считают, что акции BKCH можно покупать?

Обращаясь к Уолл-стрит, BKCH имеет консенсус-рейтинг «умеренная покупка», поскольку 72,13% оценок аналитиков — «покупать», 21,86% — «держать» и 6,01% — «продавать». Средняя целевая цена акций BKCH на уровне $40,97 предполагает потенциал роста на 6,4%.

Сборы BKCH

При 0,5% коэффициент расходов BKCH невелик. В более широком контексте всех ETF это дорого по сравнению со многими индексными фондами, которые теперь имеют коэффициент расходов 0,1% или ниже. Однако в небольшом мире крипто-ETF его соотношение расходов на самом деле более рентабельно, чем у многих его конкурентов. Его сборы эквивалентны сборам ETF VanEck Digital Transformation (NASDAQ:DAPP) и дешевле, чем у других имен в этой области, таких как ETF Amplify Transformational Data Sharing (NYSEARCA:BLOK) и ETF Bitwise Crypto Industry Innovators. (NYSEARCA:BITQ), которые взимают довольно непомерную комиссию в размере 0,75% и 0,85% соответственно.

В конечном счете, коэффициент расходов BKCH означает, что инвестор, вложивший 10 000 долларов в ETF сегодня, заплатит 50 долларов в качестве комиссий в первый год. Со временем эти сборы будут увеличиваться. Предполагая, что коэффициент расходов 0,50% останется в силе, а фонд будет возвращать 5% годовых, тот же инвестор BKCH заплатит 628 долларов в качестве комиссионных в течение 10 лет, что является довольно высокой ценой.

Неутешительный послужной список

Запущенный в декабре 2021 года, BKCH существует недостаточно долго, чтобы составить большую часть послужного списка, но, к сожалению для его инвесторов, с момента создания он потерял 43,6% на основе общей доходности, что не так уж много. написать домой о.

Следует отметить, что фонд был запущен в разгар ажиотажа вокруг бычьего рынка криптовалют в конце 2021 и начале 2022 года, прежде чем весь рынок криптовалют в течение года значительно снизился. Это, очевидно, повлияло на результаты BKCH, но следует сказать, что в конце концов это все еще довольно разочаровывающие результаты.

Вынос

В целом, у BKCH есть несколько хороших моментов, в том числе сильные оценки Smart Scores для его активов и относительно оптимистичный рейтинг аналитиков. В конечном счете, однако, неутешительный послужной список фонда, высокие сборы, отсутствие диверсификации и сильная концентрация на Coinbase и принадлежащих ему майнерах биткойнов делают его проходным для меня.

Инвесторы, заинтригованные темой этого ETF, могут, например, купить Coinbase и одного или двух крупных майнеров биткойнов, таких как Marathon Digital или Riot Platforms, и добиться аналогичного воздействия без комиссии. И наоборот, инвестор может также просто купить Биткойн и, возможно, Эфириум (ETH-USD) и получить доступ к базовым активам, которые в конечном итоге будут управлять всем этим пространством в том или ином направлении.