💬 DAPP: у этого раскаленного крипто-ETF есть свои недостатки

DAPP: у этого раскаленного крипто-ETF есть свои недостатки

После трудного 2022 года рынок криптовалют значительно восстановился в 2023 году. Биткойн (BTC-USD), безусловно, крупнейший цифровой актив по рыночной капитализации, вырос на 75% с начала года, в то время как Ethereum (ETH-USD) ), второй по величине, вырос более чем на 50% за тот же период времени. Ориентированный на криптографию ETF VanEck Digital Transformation (NASDAQ:DAPP) воспользовался этим возрождающимся интересом к криптографии, чтобы получить почти 200% с начала года.

Хотя результаты DAPP в 2023 году были звездными, есть несколько плюсов и минусов, о которых инвесторы должны знать, прежде чем принимать инвестиционное решение о DAPP.

Что делает DAPP ETF?

DAPP — это ETF, ориентированный на криптовалюту, от поставщика ETF и взаимных фондов VanEck. Он стремится отслеживать результаты своего базового индекса, MVIS Global Digital Assets Equity Index, который, по словам ВанЭка, предназначен «отслеживать эффективность компаний, участвующих в экономике цифровых активов». Его тикер намекает на децентрализованные приложения или «dApps», смарт-контракты, ориентированные на пользователя, которые существуют в таких блокчейнах, как Ethereum.

DAPP был запущен в апреле 2021 года, и он по-прежнему относительно невелик в более широкой инвестиционной картине: активы под управлением (AUM) составляют около 64 миллионов долларов.

Холдинги DAPP

DAPP имеет довольно ограниченный объем холдингов. Он владеет всего 20 акциями, а его 10 крупнейших активов составляют 63,1% активов фонда. Ниже вы найдете обзор лучших активов DAPP с помощью инструмента TipRanks.

Помимо того, что DAPP владеет всего 20 акциями, ему также не хватает диверсификации, поскольку, если не считать топ-холдинга Coinbase Global (NASDAQ:COIN) и топ-10 позиций в MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) и Block (NYSE:SQ), в фонде в значительной степени доминируют Биткойн-майнеры и компании, производящие оборудование для майнинга биткойнов. Сюда входят такие компании, как Terawulf (NASDAQ:WULF), Riot Platforms (NASDAQ:RIOT), Marathon Digital (NASDAQ:MARA) и Canaan (NASDAQ:CAN).

Само по себе это неплохо, но для ETF, рекламирующего цифровую трансформацию экономики, это похоже на упущенную возможность инвестировать в некоторые из многих других интересных имен, которые участвуют в различных аспектах криптоиндустрии. . Кроме того, владение дюжиной разных майнеров мало что дает для диверсификации DAPP, поскольку все эти акции более или менее меняются в зависимости от взлетов и падений цены биткойна.

Акции, которые было бы интересно включить в ETF цифровой трансформации, — это полупроводниковые компании, такие как Nvidia (NASDAQ:NVDA) и Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), которые предоставляют графические процессоры (GPU), используемые биткойн-майнерами. Другими интересными акциями могут быть доминирующие платежные сети, такие как Visa (NYSE:V) и Mastercard (NYSE:MA), которые вложили время и ресурсы в криптопространство и внедряют технологию блокчейна.

Как насчет CME Group (NASDAQ:CME), материнской компании биржи CME, которая, помимо товаров на энергетических и сельскохозяйственных рынках, обеспечивает торговлю фьючерсами и опционами на биткойны и эфириум?

Shopify (NYSE:SHOP) также был бы хорошим дополнением, так как лидер электронной коммерции использует криптовалюту различными способами и делает ее большей частью своей стратегии. Или, если фонд хочет проявить еще большую изобретательность и подойти к делу с другой точки зрения, он может даже включить что-то вроде Starbucks (NASDAQ:SBUX), которая включила NFT в свою популярную программу лояльности (с многообещающими результатами).

Как бы то ни было, авуары DAPP представляют собой смешанную сумку, когда речь заходит об их Smart Score, поскольку шесть из его первых 10 позиций имеют Smart Score 8 или выше, а остальные имеют нейтральные оценки. Smart Score – это запатентованная система количественной оценки акций, созданная TipRanks. Он дает акциям оценку от 1 до 10 на основе восьми ключевых рыночных факторов. Оценка 8 или выше эквивалентна рейтингу Outperform.

Сам DAPP имеет нейтральный ETF Smart Score 7.

Высок ли его коэффициент расходов?

Коэффициент расходов DAPP в размере 0,50% является чем-то средним. С одной стороны, он значительно выше, чем у большинства ETF, в которые я обычно рассматриваю возможность инвестирования. С другой стороны, следует отметить, что он не так дорог, как многие другие ETF в криптопространстве, где, как ни странно, высокие сборы кажутся в порядке вещей.

Соотношение расходов DAPP такое же, как у ETF Global X Blockchain (NASDAQ:BKCH), но значительно ниже, чем у ETF Bitwise Crypto Industry Innovators (NYSEARCA:BITQ), коэффициент расходов которого составляет 0,85%. и ETF Amplify Transformational Data Sharing (NYSEARCA:BLOK), который также имеет гораздо более высокий коэффициент расходов — 0,75%.

Коэффициент расходов DAPP, равный 0,50%, означает, что инвестор, вложивший 10 000 долларов в DAPP, будет платить 50 долларов комиссионных в течение года. Предполагая, что соотношение расходов остается постоянным с течением времени и что ETF возвращает 5% в год в будущем, этот DAPP-инвестор будет платить 160 долларов в виде комиссий в течение трех лет и 280 долларов в виде комиссий в течение пяти лет. В течение 10 лет инвестор будет платить 628 долларов в качестве комиссионных.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции DAPP?

Обращаясь к Уолл-стрит, DAPP имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», поскольку 75,41% оценок аналитиков — «Покупать», 14,75% — «Держать» и 9,84% — «Продавать». Средняя целевая цена акций DAPP на уровне 9,63 доллара предполагает потенциал роста 15,6%.

Вывод инвестора

DAPP показал хорошие результаты с начала года, и это заслуживает похвалы. С другой стороны, он не особенно диверсифицирован, и я чувствую, что он упустил возможность выйти за рамки обычных подозреваемых, таких как Coinbase и майнеры, чтобы добавить в фонд некоторые привлекательные инвестиции, которые по-разному участвуют в «цифровой трансформации». .

Кроме того, его коэффициент расходов невелик, но, честно говоря, он ниже, чем у многих его конкурентов в криптопространстве. Кроме того, относительно небольшой размер DAPP может сделать его восприимчивым к волатильности рынка.

Наконец, хотя DAPP показал хорошие результаты в 2023 году, он фактически потерял около 50% с момента своего создания в 2021 году. По этим причинам я не могу назвать DAPP привлекательной инвестиционной возможностью в настоящее время.