💬 Прогноз базовой инфляции PCE в США: ожидается замедление, но любой «неприятный» сюрприз повлияет на политику Федеральной резервной системы

Прогноз базовой инфляции PCE в США: ожидается замедление, но любой «неприятный» сюрприз повлияет на политику Федеральной резервной системы

Бюро экономического анализа (BEA) опубликует предпочитаемый Федеральной резервной системой США (ФРС) показатель инфляции, индекс цен основных личных потребительских расходов (PCE) в пятницу, 28 июля, в 12:30 по Гринвичу.

Чего ожидать в предпочтительном отчете Федеральной резервной системы по инфляции PCE?

Индекс цен на личное потребление, за исключением продуктов питания и энергии, вероятно, вырастет на 0,2% в июне по сравнению с ростом на 0,3% в мае. Годовой индекс цен Core PCE за июнь вырос на 4,2% по сравнению с ранее сообщавшимся ростом на 4,6%.

Между тем, основной индекс цен на личное потребление, как ожидается, снизится на 0,1% м/м в июне после того, как в мае он снизился до самого медленного уровня более чем за два года. Ожидается, что годовой показатель PCE вырастет на 3,1%, более медленными темпами, чем рост в мае на 3,8%.

Еще в мае детали отчета показали, что «потребительские расходы с поправкой на цены мало изменились после пересмотра в сторону понижения на 0,2% в апреле. С февраля по май расходы домохозяйств практически остановились после всплеска в начале года. Расходы на товары упали, а расходы на услуги выросли», — сообщает Bloomberg.

ФРС следит за номером заголовка, официальные лица неоднократно заявляли, что базовая PCE обычно обеспечивает лучший долгосрочный индикатор того, куда движется инфляция, потому что она исключает цены, которые могут быть волатильными в течение более коротких периодов времени.

В преддверии июньского выпуска PCE инвесторы переваривают «голубиные» взгляды Федеральной резервной системы США на июльское заседание. ФРС повысила ставки на широко ожидаемые 25 базисных пунктов (б.п.) до 22-летнего максимума в 5,25–5,50% и оставила двери открытыми для дальнейшего ужесточения, не привязываясь к срокам следующего повышения. Пауэлл воздержался от каких-либо предварительных указаний, подчеркнув подход «зависимый от данных» и «встреча за встречей».

Комментируя снижение инфляции на пресс-конференции по итогам политического совещания, Пауэлл сказал, что последний отчет может быть разовым. Он подчеркнул, что «если мы увидим достоверное снижение инфляции, мы можем опуститься до нейтрального уровня, а затем в какой-то момент опуститься ниже нейтрального уровня».

Стратеги BBH высказали свои ожидания в отношении предстоящего отчета по инфляции, отметив, что «июньская пятница PCE будет иметь важное значение. Общий прогноз ожидается на уровне 3,0% г/г против 3,8% в мае, основной прогноз ожидается на уровне 4,2% г/г против 4,6% в мае. Следует отметить, что текущий прогноз инфляции ФРБ Кливленда показывает, что оба показателя составляют 3,0% г/г и 4,2% г/г соответственно, и это соответствует консенсусу».

«Однако его модель предполагает, что обе меры PCE ускорятся в июле до 3,4% г/г и 4,5% г/г соответственно. Личные доходы и расходы будут сообщаться одновременно. Доход ожидается на уровне 0,5% м/м, в то время как расходы ожидаются на уровне 0,4% м/м. Реальные личные расходы ожидаются на уровне 0,3% м/м», — отмечают аналитики.

Когда будет опубликован отчет об индексе цен на личное потребление и как он может повлиять на курс EUR/USD?

Отчет по инфляции PCE должен быть опубликован в 12:30 по Гринвичу 28 июля. После «голубиного» ФРС и сильных экономических данных США доллар США цепляется за восстановление, удерживая EUR/USD на недельных минимумах на уровне 1,0900. Рынки продолжайте оценивать вероятность повышения ставок ФРС в сентябре и ноябре на уровне 22% и 30% соответственно.

Экономика Соединенных Штатов неожиданно ускорилась до 2,4% годового роста в июньском квартале против ожидаемых 1,8% и роста на 2,0%, зарегистрированного в первом квартале. По данным Министерства торговли США, с учетом сезонных колебаний заказы на товары длительного пользования подскочили на 4,7% в месячном исчислении и достигли 302,5 млрд долларов. Между тем, последние данные, опубликованные Министерством труда США (DOL), показали, что первичные заявки на пособие по безработице сократились на 7 000 до 221 000 за неделю, закончившуюся 22 июля.

Доллар США может продлить свой недельный рост, если ежемесячная базовая инфляция PCE превысит ожидаемое увеличение на 0,2% за отчетный период. Горячие данные по инфляции могут усилить ставки на повышение ставки ФРС в сентябре. С другой стороны, более мягкие, чем ожидалось, показатели инфляции, вероятно, возобновят падение доллара.

Аналитик FXStreet Дхвани Мехта предлагает краткий технический прогноз по паре EUR/USD и поясняет: «Пробив критическую 21-дневную простую скользящую среднюю (SMA) на закрытии дня в четверг, продавцы евро расширяют контроль в направлении данных по инфляции США PCE. выпускать. 14-дневный индекс относительной силы (RSI) на дневном графике находится ниже уровня 50, что подтверждает медвежий уклон».

Дхвани также выделяет важные технические уровни для пары EUR/USD: «С другой стороны, первоначальная техническая поддержка видна в месте слияния 50-й и 100-дневной средних средних вблизи 1,0910. Дневное закрытие ниже этого уровня может усилить давление продавцов, подпитывая новый нисходящий тренд. к минимуму 6 июля 1,0833».

Связанные новости

Экономический индикатор

Личные расходы, публикуемые Бюро экономического анализа Министерства торговли, представляют собой показатель, который измеряет общие расходы отдельных лиц. Уровень расходов можно использовать как индикатор потребительского оптимизма. Это также считается мерой экономического роста: хотя личные расходы стимулируют инфляционное давление, это может привести к повышению процентных ставок. Высокое значение является положительным (или бычьим) фактором для доллара США.

Следующий выпуск: 31.08.2023 12:30:00 по Гринвичу

Частота: ежемесячно

Источник: Бюро экономического анализа США.