💬 Сингапур: позитивный сюрприз от промышленного производства – UOB

Сингапур: позитивный сюрприз от промышленного производства – UOB

Старший экономист UOB Group Элвин Лью анализирует последние данные о промышленном производстве в Сингапуре.

Ключевые выводы

Промышленное производство Сингапура (IP) в июне сократилось меньше, чем прогнозировалось, в то время как майское сокращение также было пересмотрено в сторону уменьшения, оба фактора, вероятно, подтвердят, что экономика избежала технической рецессии в первом полугодии. IP сократилась на -4,9% г/г в июне, что лучше среднего прогноза Bloomberg -6,0% г/г и нашего более медвежьего прогноза -13,7% г/г. Сокращение IP в мае также было пересмотрено до меньших 10,5% г/г (по сравнению с предварительной оценкой -10,8% г/г).

Промышленное производство Сингапура (IP) в июне сократилось меньше, чем прогнозировалось, в то время как майское сокращение также было пересмотрено в сторону уменьшения, оба фактора, вероятно, подтвердят, что экономика избежала технической рецессии в первом полугодии. IP сократилась на -4,9% г/г в июне, что лучше среднего прогноза Bloomberg -6,0% г/г и нашего более медвежьего прогноза -13,7% г/г. Сокращение IP в мае также было пересмотрено до меньших 10,5% г/г (по сравнению с предварительной оценкой -10,8% г/г).

Это был девятый месяц спада в годовом исчислении подряд и отмечена худшая полоса с 2015 года (11 месяцев спада в годовом исчислении), но, исходя из последних данных IP, это означает, что производство сократилось на -7,3% в годовом исчислении во 2 квартале. , незначительное улучшение по сравнению с предварительной оценкой MTI в -7,5% г/г, которая была опубликована 14 июля. Это означает, что существует вероятность небольшого пересмотра в сторону повышения предварительной оценки роста ВВП за 2 кв. ) до 0,8% г/г, при условии отсутствия существенных изменений в росте услуг и строительства во 2 кв.

Это был девятый месяц спада в годовом исчислении подряд и отмечена худшая полоса с 2015 года (11 месяцев спада в годовом исчислении), но, исходя из последних данных IP, это означает, что производство сократилось на -7,3% в годовом исчислении во 2 квартале. , незначительное улучшение по сравнению с предварительной оценкой MTI в -7,5% г/г, которая была опубликована 14 июля. Это означает, что существует вероятность небольшого пересмотра в сторону повышения предварительной оценки роста ВВП за 2 кв. ) до 0,8% г/г, при условии отсутствия существенных изменений в росте услуг и строительства во 2 кв.

Перспективы IP. Хотя мы воодушевлены неожиданным восстановлением производства полупроводников в июне, возможно, еще слишком рано призывать к изменению цикла спада производства электроники. Более медленный рост компонентов транспортного машиностроения в аэрокосмической, морской и оффшорной отраслях также добавляет осторожности в перспективы производства. Учитывая, что IP сократился на -6,3% с начала года, мы сохраняем наш прогноз сокращения производства в Сингапуре в 2023 году на -5,4%, что предполагает умеренное восстановление во втором полугодии. Мы по-прежнему ожидаем, что рост ВВП Сингапура за весь год составит 0,7% в 2023 году (нижняя граница диапазона официального прогноза роста), что отражает наш более осторожный внешний прогноз и слабость производства.

Перспективы IP. Хотя мы воодушевлены неожиданным восстановлением производства полупроводников в июне, возможно, еще слишком рано призывать к изменению цикла спада производства электроники. Более медленный рост компонентов транспортного машиностроения в аэрокосмической, морской и оффшорной отраслях также добавляет осторожности в перспективы производства. Учитывая, что IP сократился на -6,3% с начала года, мы сохраняем наш прогноз сокращения производства в Сингапуре в 2023 году на -5,4%, что предполагает умеренное восстановление во втором полугодии. Мы по-прежнему ожидаем, что рост ВВП Сингапура за весь год составит 0,7% в 2023 году (нижняя граница диапазона официального прогноза роста), что отражает наш более осторожный внешний прогноз и слабость производства.