💬 Расшифровка решения Ripple: потенциальное цунами для SEC

Расшифровка решения Ripple: потенциальное цунами для SEC

В новаторском решении, принятом ранее в этом месяце, Суд Южного округа Нью-Йорка постановил, что институциональные продажи XRP, осуществляемые непосредственно Ripple, представляют собой продажи ценных бумаг. Однако, что интересно, продажи XRP на вторичных рынках, особенно на криптобиржах, этого не делают. Вердикт, который вызвал волнение в крипто-пространстве, каламбур, потенциально создав волны беспорядка для Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Следующая редакционная статья была написана Джозефом Коллементом, главным юрисконсультом Bitcoin.com.

Это судебное решение перекликается с содержанием теперь уже печально известной речи Хинмана 2018 года, речи, которую Комиссия по ценным бумагам и биржам страстно пыталась не допустить к доказательному репертуару дела Ripple. Это та самая речь, автор которой, Хинман, был тщательно стерт с официального сайта SEC в июне 2023 года, к большому удивлению и ужасу криптосообщества. Эхо обращения Хинмана в 2018 году звучит громче в теперь пустых коридорах SEC.

Кто такой Уильям Хинман и почему его речь имеет значение?

Уильям Хинман занимал должность директора отдела корпоративных финансов в SEC с 2017 по 2020 год. 14 июня 2018 года Хинман в наводящем на размышления предложении предположил, что криптовалютные стартапы могут первоначально продавать токены в качестве ценных бумаг для сбора средств, прежде чем переходить на служебные токены, не связанные с безопасностью, как только их сети будут работать и токены будут иметь функциональное применение.

Эта точка зрения признает динамическую природу цифровых активов и то, как их классификация может меняться с течением времени в соответствии с экономической реальностью криптовалютных проектов. Этот адаптивный подход к регулированию крипто-токенов, одобренный председателем SEC Джеем Клейтоном в 2019 году, продемонстрировал понимание «экономической реальности», согласно которой, хотя некоторые проекты могут удовлетворять критерию Хоуи для ценных бумаг с самого начала, этот статус может меняться со временем.

Разворот Комиссии по ценным бумагам и биржам и последующая сага

Первоначальный протест SEC против признания речи Хинмана допустимой в качестве доказательства по делу Ripple основывался на двух утверждениях. Во-первых, речь не была отражением официальной позиции SEC. Во-вторых, речь была привилегированной благодаря роли Хинмана в качестве финансового директора корпорации. Однако суд не впечатлили доводы SEC, и он признал выступление допустимым на ограниченной основе.

6 июня 2023 года SEC решила стереть цифровой след Хинмана со своего официального веб-сайта, что не осталось незамеченным всегда бдительным криптосообществом. Эта преднамеренная очистка подчеркнула, на что SEC была готова пойти, чтобы помешать Ripple использовать информацию Хинмана как часть своей защиты.

Решение Ripple, если его использовать в качестве юридического прецедента в текущих и будущих делах, может нанести сокрушительный удар по SEC. Вердикт суда подразумевает, что цифровые активы, торгуемые на вторичных рынках, не подпадают под категорию ценных бумаг, что избавляет криптобиржи от необходимости регистрироваться в SEC.

Это означает, что упорный крестовый поход SEC за юрисдикцию над криптовалютными биржами и цифровыми активами может оказаться бесполезным. Такой результат является тяжелой пилюлей для регулирующего органа. Однако это может открыть дверь в новую эру продуманного регулирования. Регулирование, которое направлено на защиту потребителей и одновременное поощрение инноваций, не обременяя его громоздкими и дорогостоящими нормативными предпосылками.

Дело Ripple не только подчеркивает продолжающуюся борьбу за определение и регулирование криптовалют, но также иллюстрирует возможность значительных изменений в нормативно-правовой базе на основании одного решения суда. SEC, со своей стороны, должна адаптироваться к этим постоянно меняющимся реалиям криптомира, а не прибегать к предубеждениям, стиранию и отрицанию. В конце концов, крипто-прилив не собирается отступать в ближайшее время.