💬 Акции United Airlines (NASDAQ:UAL): выросли на 55% с начала года, но все еще значительно недооценены

Акции United Airlines (NASDAQ:UAL): выросли на 55% с начала года, но все еще значительно недооценены

Ранее на этой неделе United Airlines (NASDAQ:UAL) выбила мяч из поля зрения, сообщив о рекордных квартальных доходах и превзойдя ожидания аналитиков по всем направлениям. Акции в настоящее время выросли примерно на 55% с начала года. Однако реальность такова, что акции пока не пользуются большим уважением со стороны инвесторов, а это означает, что у акций может быть достаточно места для роста. Я настроен оптимистично в отношении акций UAL. Вот почему.

Невероятно дешево, несмотря на рост на 55% с начала года

В последние годы у «Юнайтед» была своя доля негативной прессы. Будь то громкий инцидент с обслуживанием клиентов, когда пассажира грубо сняли с рейса в 2017 году, или многочисленные задержки из-за погодных условий и эксплуатационных проблем, с которыми многие клиенты хаба United в Ньюарке столкнулись этим летом, компания несколько раз оказывалась в центре внимания по неправильным причинам.

У компании, безусловно, есть свои проблемы с общественностью, но, честно говоря, трудно найти много публичных компаний, которые дешевле, чем United Airlines, с точки зрения оценки. United торгуется с форвардной прибылью менее чем в 5,4 раза на 2023 год и даже дешевле, если смотреть на оценки на 2024 год, торгуясь с прибылью менее чем в 5,0 раз по консенсус-прогнозу.

Однако, основываясь на резком квартале и высоком спросе, который прогнозируется в будущем, United только что опубликовала обновленный прогноз скорректированной прибыли на оставшуюся часть 2023 года в размере 11–12 долларов на акцию. Используя верхний предел этого ориентира, акции выглядят еще более выгодными, торгуясь примерно в 4,8 раза с учетом скорректированной прибыли 2023 года.

Трудно представить себе множество секторов, акции которых обычно торгуются по более низкой цене, за исключением, возможно, нескольких угледобывающих, сталелитейных и автомобильных компаний. Имейте в виду, что эта оценка была сделана после того, как акции отскочили более чем на 80% от своего 52-недельного минимума, и вы получите представление о том, насколько негативным было отношение к United.

Странно говорить, что настроения негативны или что акции «ненавидят», когда акции находятся в таком плачевном состоянии. Тем не менее, текущая оценка United ясно показывает, что это пока не та акция, которая пользуется большим уважением у инвесторов. Хорошая новость заключается в том, что это означает, что у акций должно быть больше возможностей для роста, поскольку компания продолжает работать, а инвесторы начинают больше верить в устойчивость ее результатов, потому что дальнейший успех, похоже, не заложен в цене акций на данный момент.

United торгуется со значительным дисконтом к S&P 500 (SPX), который в настоящее время торгуется с 20-кратной прибылью. Акции также торгуются с дисконтом к Delta Air Lines (NYSE:DAL), которая торгуется с форвардной прибылью примерно в 6,8 раза. Кроме того, United также предлагает значительную скидку по сравнению с оценками некоторых наиболее известных бюджетных авиакомпаний, таких как Southwest Airlines (NYSE:LUV) и Allegiant Travel Company (NASDAQ:ALGT), которые торгуются по гораздо более высокой оценке, в 13,5 и 12,5 раз превышающей форвардную прибыль соответственно.

Компания даже выглядит выгодной с точки зрения коэффициента роста цены к прибыли (PEG), который составляет около 0,15. Инвесторы используют коэффициент PEG, чтобы попытаться сбалансировать рост прибыли акции с ее оценкой, и обычно считают, что коэффициент PEG ниже 1,0 сигнализирует о том, что акция недооценена.

У United Airlines есть свои проблемы и проблемы, но при такой минимальной оценке кажется разумным сказать, что на данный момент соотношение риска и вознаграждения сильно перекошено в пользу вознаграждения.

Стрельба по всем цилиндрам

Судя по тому, насколько дешевой является оценка United, можно подумать, что компания испытывает трудности, но на самом деле United работает на полную катушку. Компания только что сообщила о самом высоком квартальном доходе за всю историю. Независимо от того, как вы на это смотрите, это был впечатляющий отчет о доходах — прибыль компании не по GAAP на акцию в размере 5,03 доллара превзошла консенсус-прогноз на 1 доллар. Более того, его чистая прибыль резко возросла с 329 миллионов долларов за квартал прошлого года до более 1 миллиарда долларов в этом году.

Выручка составила рекордные 14,18 млрд долларов, что превзошло ожидания аналитиков в 13,93 млрд долларов. Общая выручка выросла на 17% по сравнению с прошлым годом.

United действительно имеет много долгов, что является одной из проблем, с которыми она сталкивается, но компания воспользовалась преимуществом квартала, чтобы досрочно погасить долг в размере 1 миллиарда долларов с высоким купоном, так что она заслуживает похвалы за это.

Также следует отметить, что United недавно заключила «ведущее в отрасли» соглашение о трудовых отношениях со своими пилотами, которое устраняет то, что могло бы отвлекать внимание и нависать над акциями, если бы переговоры затянулись и/или пилоты объявили забастовку.

United также заслуживает похвалы за активное и агрессивное расширение международных маршрутов, которые она предлагает, чтобы извлечь выгоду из растущего спроса на международные поездки. Ранее этой весной компания расширила свои международные возможности на 25%, чтобы воспользоваться этим преимуществом.

United теперь наращивает еще больше, добавляя новые маршруты в Азию, включая Токио, Гонконг, Тайбэй и Манилу, что может способствовать дальнейшему росту отсюда. Отвечая на вопрос о прибылях и убытках, генеральный директор United Скотт Кирби сослался на тот факт, что «долгосрочные положительные структурные изменения на международных рынках также очевидны в наших результатах».

По мнению аналитиков, акции UAL можно покупать?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции UAL имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на шести рейтингах «Покупать», четырех «Держать» и одном рейтинге «Продавать». Средняя целевая цена акций UAL составляет 63,97 доллара, что предполагает потенциал роста на 14,14%.

«Идеальная 10»

Система Smart Score, разработанная TipRanks, нравится United Air Lines даже больше, чем аналитики Уолл-Стрит, что дает ей желанный рейтинг «Идеально 10». Smart Score – это запатентованная система количественной оценки акций, созданная TipRanks. Он дает акциям оценку от 1 до 10 на основе восьми ключевых рыночных факторов. Оценка управляется данными и не требует вмешательства человека. Smart Score 8 или выше эквивалентен рейтингу Outperform.

Готов к взлету

Если отбросить в сторону некоторые негативные заголовки и мнения, трудно не любить акции United Airlines. Компания увеличивает свою прибыль и выручку, и спрос, похоже, останется высоким в будущем. Этот тип производительности и перспектив в сочетании с невероятно низкой оценкой United делают акции привлекательными для покупки.