💬 Акции Disney (NYSE:DIS) выглядят сильно недооцененными из-за очередного удара по акциям

Акции Disney (NYSE:DIS) выглядят сильно недооцененными из-за очередного удара по акциям

На этой неделе компания Disney (NYSE:DIS) получила еще один удар в подбородок. Несомненно, акции Disney вот уже более года выглядят как отличная противоположная игра на отскок. Однако, учитывая, что акции падают к многолетним минимумам из-за новых встречных ветров (забастовки в Голливуде и малолюдность в Disney World), трудно сказать, когда имя, наконец, достигнет дна.

Как сообщается, генеральный директор Боб Айгер продлевает свой контракт еще на два года (он должен работать до 2026 года). Инвесторы, похоже, не испытывают ни малейшего энтузиазма, вероятно, из-за недавнего слабого послужного списка Айгера и растущих проблем с его преемником.

Хотя Айгер обладает богатым опытом работы в СМИ, ясно, что у этого человека было более чем достаточно времени, чтобы переломить ситуацию. В эпоху потокового вещания Disney, кажется, действительно потерял мяч, и я действительно думаю, что план преемственности (а не еще два года Айгера) — это то, что нужно акции, чтобы вырваться из своей колеи.

Лично я не могу сказать, что уверен в Айгере, поскольку он надеется изменить траекторию движения акций. С другой стороны, у акций есть значительный потенциал роста, если Айгер найдет способ переломить ситуацию, и давайте не будем забывать о потенциале роста, который можно получить, когда подходящий преемник будет найден и готов к работе.

Учитывая цену входа на эти глубины, меня привлекает соотношение риска и вознаграждения, и я сохраняю свою умеренно бычью позицию.

Акции Disney: больше встречных ветров тяжело взвешивают

Как раз тогда, когда вы думали, что Disney больше не может противостоять этому, за последние несколько недель были обнаружены новые риски. Неудивительно, что актеры сейчас бастуют, подливая еще больше соли на раны медийных фирм, которые и без того страдают. Между тем, дела парков, похоже, идут не очень хорошо, поскольку Диснейуорлд переживает непредвиденный летний спад.

Действительно, голливудская забастовка может привести к засухе высокобюджетного контента на какой-то период. Кроме того, с меньшим количеством людей в Диснейуорлде, похоже, что руководство немного переоценило свои ценовые возможности. Конечно, у компании хорошая ценовая власть. Тем не менее, в условиях высокой инфляции, с потенциальной рецессией в какой-то момент в течение следующего года, Disney, безусловно, не выглядит застрахованной от экономических проблем.

Если экономика снова нагреется, тематические парки могут быстро заполниться. На данный момент те, кто пробивает свой билет в лучшие тематические парки, такие как Disney World, могут рассчитывать на хорошее соотношение цены и качества, с меньшим количеством очередей на свои любимые аттракционы.

Негативные заголовки о тематических парках кажутся пугающими, поскольку акции снова соскальзывают в свободное падение. Тем не менее, я считаю летний спад в Диснейуорлде совершенно неудивительным, учитывая встречные макроэкономические факторы. Какими бы замечательными ни были бренды Disney, это по-прежнему дискреционная потребительская дискреция, чувствительная к экономике, которая будет расти и падать в зависимости от того, как поживает потребитель в любой момент.

В настоящее время я рассматриваю голливудские забастовки и спад в Disney World как временные проблемы, которые могли привести к тому, что акции были сильно перепроданы и, возможно, невероятно недооценены.

Падение акций Disney на 55% может возобновить слухи о поглощении

После 55-процентного снижения по сравнению с пиковым значением акции Disney выглядят исторически дешевыми, с 1,6-кратным мультипликатором цены к балансовой стоимости, что значительно ниже его среднего значения за пять лет в 2,9 раза. Поскольку акции продолжают падать до многолетних минимумов, нетрудно представить, что потенциальный покупатель может сделать шаг вперед, чтобы помочь компании решить ее многочисленные проблемы.

Аналитик Needham Лаура Мартин считает, что Disney отлично подойдет Apple (NASDAQ:AAPL), поскольку она начинает свое путешествие в Метавселенную. Действительно, появление Айгера на сцене во время презентации Apple Vision Pro было интригующим. Однако, учитывая размер такой сделки, я не уверен, что регулирующие органы отнесутся к такой сделке слишком любезно. Кроме того, Apple просто не известна тем, что поглощает компании стоимостью более 150 миллиардов долларов.

В любом случае такая сделка станет исторической и потенциально огромной победой для фанатов Apple и Disney.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции DIS?

Обращаясь к Уолл-стрит, можно сказать, что акции DIS можно покупать умеренно. Из 18 оценок аналитиков есть 12 рекомендаций «покупать», пять «держать» и одну рекомендацию «продавать». Средняя целевая цена акций Disney составляет 120,53 доллара США, что предполагает потенциал роста на 39,8%. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 88,00 долларов за акцию до максимума в 147,00 долларов за акцию.

Итоги по акциям Disney

У акций Disney много проблем и недостаточно решений. Если Айгеру не удастся найти преемника, то, на мой взгляд, потенциальная продажа такому гиганту, как Apple, имеет смысл для акционеров. В то же время, несмотря на то, что акции выглядят недооцененными, для акционеров это будет продолжаться как калифорнийская кричащая поездка.