💬 Tesla (NASDAQ:TSLA): более низкие ASP наносят ущерб марже во втором квартале, но аналитиков это не смущает

Tesla (NASDAQ:TSLA): более низкие ASP наносят ущерб марже во втором квартале, но аналитиков это не смущает

EV (электромобиль) титан Tesla (NASDAQ:TSLA) показал более сильные, чем ожидалось, финансовые результаты за второй квартал. Кроме того, ее скорректированная прибыль на акцию подскочила на 20% по сравнению с прошлым годом. Однако более низкие ASP (средние цены продажи) сказались на его марже, что привело к падению акций TSLA на 4,2% в нерабочее время. Тем не менее, аналитики Уолл-стрит остаются равнодушными к результатам второго квартала и продолжают придерживаться того же мнения об акциях TSLA после объявления о доходах.

Маржа останется под давлением в краткосрочной перспективе

Tesla снизила свои ASP, чтобы увеличить объемы. Эта стратегия повлияла на лидирующую в отрасли маржу компании. Валовая и операционная прибыль Tesla в последние несколько кварталов постоянно снижалась. Во втором квартале валовая прибыль по GAAP упала на 682 базисных пункта по сравнению с прошлым годом. Между тем, он последовательно снижался на 110 базисных пунктов.

Кроме того, операционная маржа TSLA упала на 493 базисных пункта по сравнению с прошлым годом, поскольку акцент компании на снижении цен для стимулирования роста объемов продолжал съедать автомобильную маржу.

Во время телефонной конференции во втором квартале генеральный директор Tesla Илон Маск намекнул, что компания может пойти на дальнейшее снижение цен в краткосрочной перспективе, в зависимости от рыночных условий. Это может еще больше снизить маржу TSLA.

Однако Маск подчеркнул, что TSLA — это «крупная долгосрочная инвестиция», а «краткосрочные отклонения в валовой прибыли и прибыльности действительно незначительны по сравнению с долгосрочной картиной». Он добавил, что автономия поможет окупить прибыль и «заставит все эти цифры выглядеть глупо».

Аналитики остаются равнодушными

Аналитик Mizuho Securities Виджай Ракеш признал, что более низкие ASP привели к сокращению маржи TSLA. Тем не менее, аналитик сохранил рекомендацию «Покупать» акции Tesla и повысил целевую цену до 330 долларов с 300 долларов после публикации отчета о доходах за второй квартал.

Ракеш сказал, что TSLA является мировым лидером в области электромобилей и имеет «гораздо более высокую маржу электромобилей» по сравнению со своими аналогами. Более того, сохраняя долгосрочную производственную цель, TSLA продолжит лидировать в отрасли.

Вместе с Ракешем Гаррет Нельсон из CFRA также повторил рекомендацию «Покупать» акции TSLA. Целевая цена аналитиков в $325 предполагает дальнейший потенциал роста на 11,58% по сравнению с текущими уровнями.

Аналитик Goldman Sachs Марк Делани оптимистично оценивает долгосрочные перспективы TSLA. Тем не менее, аналитик сохранил акции TSLA, поскольку считает, что позитив уже отражен в цене ее акций, которая довольно сильно выросла с начала года. Тем не менее, аналитик видит краткосрочные препятствия для маржи, если Tesla продолжит снижать цены.

Выгодно ли инвестировать в Tesla?

Tesla является мировым лидером в области электромобилей и имеет портфель продуктов и технологий, которые помогают ей расти и защищать свою долю рынка. Хотя TSLA является надежной долгосрочной инвестицией, недавний скачок цены ее акций может ограничить потенциал роста в краткосрочной перспективе.

Аналитики с Уолл-стрит сохраняют осторожно оптимистичный взгляд на акции TSLA после отчета о доходах за второй квартал. Акции TSLA получили 12 рекомендаций «Покупать», 11 «Держать» и четыре рекомендации «Продать» для консенсус-рейтинга «Умеренная покупка». Средняя целевая цена аналитиков в $252,08 предполагает потенциал снижения на 13,45% по сравнению с текущими уровнями.