✏ Продать акции Mattel Sizzle (NASDAQ:MAT); Не покупайте стейк

Продать акции Mattel Sizzle (NASDAQ:MAT); Не покупайте стейк

Старая маркетинговая поговорка «продавай шипение, а не стейк» призывает влиятельных агентов продавать преимущества продукта, а не его свойства. В контексте сектора акций эта фраза может быть переведена как «купить слухи, продать новости», и, возможно, это основа, с которой инвесторы должны обращаться к культовому производителю игрушек Mattel (NASDAQ: MAT). Поэтому я настроен по-медвежьи в отношении акций MAT.

Фильм «Барби» привлекает большое внимание к акциям MAT

Ранее в этом месяце участник TipRanks Джоуи Френетт утверждал, что акции MAT представляют собой один из трех публично торгуемых активов, которые предлагают большую ценность. В частности, Френетт обратил внимание на форвардную прибыль MAT в 16,2 раза, что ниже среднего пятилетнего показателя в 43,9 раза. По сути, он также упомянул фильм о Барби и то, как он может дать «приятный толчок во второй половине» этого года.

Статья моего коллеги, опубликованная 2 июля, подтвердила правильность его оценки. На следующий день акции MAT закрылись на уровне 20,04 доллара, а 12 июля акции достигли 22,15 доллара. Фильм о Барби, посвященный, пожалуй, самому культовому персонажу Mattel, дебютирует на большом экране 21 июля.

С точки зрения повествования, интерес к акциям MAT почти не требует пояснений. За несколько месяцев до даты выхода аналитик Stifel Дрю Крам подсчитал, что фильм может принести 400 миллионов долларов. Кроме того, отраслевые блоги зашумели о релизе, предполагая, что первые выходные могут принести около 31 миллиона долларов.

Это не просто расчеты «журавль в небе». По мере того, как общество начало нормализоваться, а ограничения, связанные с пандемией, начали всерьез ослабевать, настроения в прокате были приятно обнадеживающими. Например, оглушительный успех «Человека-паука: Через вселенные» означает, что голливудская индустрия возвращается к своей актуальности.

Если это так, этот фон должен принести пользу акциям MAT, потому что основное предприятие может пожинать плоды продаж игрушек. Это шипение, которое привлекательно. Однако сам стейк может получиться довольно скучным.

Голливуд не всегда является отличным катализатором для игрушек

На бумаге нет ничего более привлекательного для производителей игрушек, чем заключение убедительных сделок по продакт-плейсменту. Хотя взаимосвязь между развлекательным контентом и сопутствующими продуктами, вероятно, всегда будет важна, пандемия COVID-19 изменила некоторые нюансы. Например, всплеск конкуренции со стороны потоковых платформ может привести к краже доли рынка.

Кроме того, голливудское оборудование не всегда обеспечивает производителям игрушек устойчивый потенциал роста. Когда Уолт Дисней (NYSE:DIS) представил персонажа Дина Грогу в сериале «Мандалорец», известного в просторечии как Бэби Йода, спрос на товары, связанные с Грогу, резко возрос. Действительно, компания по производству игрушек Hasbro (NASDAQ:HAS) заявила, что Grogu вызвал всплеск продаж игрушек из «Звездных войн» в 2020 году.

Можно было бы подумать, что такой мощный катализатор изменит судьбу Hasbro к лучшему, и, честно говоря, HAS вышла из депрессии весной 2020 года и неуклонно продвигалась к своей пиковой цене закрытия в начале 2022 года. Однако с тех пор жесткая дефляционная сила ястребиной денежно-кредитной политики Федерального резерва привела к падению акций Hasbro. За последние пять лет HAS потерял почти 30% своей стоимости.

Это не означает, что акции MAT постигнет та же участь. На самом деле, он почти зеркально противоположен своему конкуренту: за последние пять лет его акции выросли примерно на 26%. Тем не менее, MAT никуда не делась за последний год. Недавняя история показывает, что инвесторы должны быть осторожны, делая ставку на продакт-плейсмент, чтобы вызвать импульс роста.

Акции Mattel не такие уж и дешевые

На данный момент рыночные цены на акции MAT составляют скользящую прибыль, кратную 28,97, и форвардную, кратную 18,7. Напротив, средние скользящие и форвардные мультипликаторы для розничного (специального) сегмента составляют 19,97 и 22,31 соответственно. В итоге потенциальные инвесторы не получат такой большой скидки.

Кроме того, акции MAT торгуются со скользящим доходом, кратным 1,48x. По сравнению со средним показателем продаж в секторе, равным 0,72x, Mattel на самом деле значительно переоценена, и два фактора могут сделать MAT рискованным здесь.

Во-первых, по мере того, как общество становится более разнообразным, производители игрушек могут менять свою продукцию на более инклюзивные. Во-вторых, поскольку основной демографической группой кукол Барби являются девочки в возрасте от 3 до 12 лет, общий адресный рынок может быть меньше, чем некоторые ожидают.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции Mattel?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции MAT имеют консенсус-рейтинг Strong Buy, основанный на трех рейтингах Buy, Zero Hold и Zero Sell рейтингах. Средняя целевая цена акций MAT составляет $23,50, что предполагает потенциал роста на 11,7%.

Вывод: акции MAT кажутся скорее рекламой, чем содержанием

Спекуляции на акциях MAT из-за фильма о Барби имеют смысл как краткосрочная сделка на основном хайп-поезде. Однако долгосрочная ставка на Mattel сопряжена с риском. Во-первых, продакт-плейсмент не всегда гарантирует финансовый успех. Во-вторых, определенные социальные факторы могут ограничивать адресный рынок компании.