✏ Акции Atlantica Sustainable Stock (NYSE:AY) предлагают привлекательную «зеленую» дивидендную доходность в размере 7,5%

Акции Atlantica Sustainable Stock (NYSE:AY) предлагают привлекательную «зеленую» дивидендную доходность в размере 7,5%

Atlantica Sustainable Infrastructure (NASDAQ:AY) может предоставить замечательную возможность для доходных инвесторов, которые ищут акции зеленой энергетики, которые обещают стабильные выплаты и устойчивость. Однако то, что действительно делает Atlantica привлекательной инвестиционной возможностью, выходит за рамки привлекательной дивидендной доходности в 7,5%.

Компания может похвастаться уникальным сочетанием качеств, которые обеспечивают исключительный уровень предсказуемости ее будущих результатов. Кроме того, недавняя коррекция рынка открыла более широкий запас прочности, предоставив еще более заманчивое предложение для потенциальных инвесторов.

В частности, акции торгуются на том же уровне, что и летом 2015 года, хотя с тех пор Atlantica добилась заметного финансового прогресса и значительного роста дивидендов. Следовательно, я настроен оптимистично в отношении акций.

Почему акции Atlantica упали в последние годы?

Акции Atlantica значительно упали с момента своего пика в начале 2021 года, когда они ненадолго превысили 48 долларов. В настоящее время акции оцениваются примерно в 23 доллара, а акции сократились вдвое за более чем два с половиной года.

Это снижение может быть в первую очередь связано с поведением инвесторов во время ажиотажа, вызванного пандемией, в 2021 году, когда они преследовали акции из-за их доходности. Однако, как только процентные ставки начали расти, инвесторы начали распродавать Атлантику, чтобы учесть повышенный риск, связанный с акциями.

В частности, на пике своего развития в 2021 году дивидендная доходность Atlantica была снижена до 3,6%. Поскольку ставка по федеральным фондам постепенно растет и в настоящее время составляет от 5,00% до 5,25%, понятно, что инвесторы постепенно требовали более высокой доходности от Atlantica, чтобы компенсировать дополнительный риск, связанный с акциями. Это объясняет постепенное снижение акций в течение продолжающегося периода повышения ставок и почему инвесторы теперь увеличили доходность до 7,5%.

Atlantica защищена макроэкономическими препятствиями

Хотя снижение цены акций Atlantica можно объяснить преобладающими макроэкономическими препятствиями, такими как повышение процентных ставок, важно подчеркнуть устойчивость Atlantica к этим вызовам. Это связано с хорошо диверсифицированной базой активов Atlantica, поддерживаемой ее обширным портфелем многолетних, защищенных от инфляции соглашений о покупке электроэнергии (PPA). Кроме того, Atlantica имеет существенное преимущество в виде сильной и надежной клиентской базы, которая обеспечивает прочную основу для ее деятельности.

Начнем с краткого обзора его базы активов.

Обновление базы активов Atlantica

Atlantica может похвастаться солидным портфолио, которое включает 44 проекта в области возобновляемых источников энергии, охватывающих различные категории, и в совокупности может похвастаться впечатляющей мощностью 2161 МВт чистой энергии. В этом портфеле 31 проект состоит из солнечных и ветряных электростанций, а семь проектов посвящены передаче и транспорту. Кроме того, три проекта направлены на эффективное использование природного газа; еще три связаны с инициативами, связанными с водными ресурсами.

Что отличает Atlantica, так это не только разнообразие ее базы активов с точки зрения различных типов проектов, но и ее глобальный охват. Хотя значительная часть ее денежных потоков, примерно 40%, поступает из Северной Америки, источники доходов компании далеко не ограничиваются одним регионом. На Европу и Южную Америку приходится 34% и 18% структуры денежных потоков, соответственно, а остальные 8% распределены по всему миру, при этом значительный вклад вносят такие страны, как Южная Африка и Алжир.

Многолетние контракты, качественные поставщики обеспечивают устойчивые результаты

В дополнение к своему разнообразному портфелю активов, Atlantica неизменно добивалась устойчивых результатов благодаря своим долгосрочным соглашениям, известным как соглашения о покупке электроэнергии (PPA), которые пользуются поддержкой уважаемых покупателей (покупателей). Эти PPA обеспечивают исключительную ясность в отношении денежных потоков и снижают риски.

При среднем оставшемся сроке действия контракта примерно 14 лет будущие доходы Atlantica надежно защищены, что позволяет руководству стратегически планировать будущие инвестиции и рост дивидендов. Однако преимущества выходят за рамки этого. Впечатляющие 47% активов компании привязаны к формулам, основанным на инфляции, или индексируются с заданным приращением с течением времени. В результате активы Atlantica процветали, несмотря на высокую инфляцию в прошлом году.

Чтобы понять силу долгосрочных средств индивидуальной защиты Atlantica, упоминание о высококачественных покупателях компании имеет решающее значение. В частности, покупатели Atlantica могут похвастаться исключительной кредитоспособностью, что эффективно снижает риски контрагентов для компании. Большинство из них являются аффилированными с государством организациями, такими как правительство Перу и Королевство Испании, или известными игроками в энергетическом секторе, такими как Enel Generacion Chile (NYSE:ENIC), что делает вероятность дефолта их договорных обязательств довольно низкой.

Кроме того, несмотря на значительное присутствие Atlantica за рубежом и зависимость от иностранных покупателей, 90% доходов компании по контракту поступает в долларах США или хеджируется в долларах. Этот разумный подход обеспечивает дополнительный уровень защиты, гарантируя, что денежные потоки компании останутся стабильными во время колебаний валютных курсов и других рисков, связанных с валютными рисками.

Уверенное начало 2023 финансового года демонстрирует качество портфеля Atlantica

Как обсуждалось ранее, впечатляющий портфель экологически чистых активов Atlantica обладает замечательными качествами, которые позволяют компании генерировать устойчивые денежные потоки даже в нестабильные времена. Это снова продемонстрировали результаты первого квартала, ознаменовавшие позитивное начало 2023 финансового года. В этом конкретном квартале Atlantica достигла скорректированного показателя EBITDA в размере 174,2 млн долларов, что представляет собой заметное увеличение на 4,0% по сравнению с первым кварталом 2022 года.

Кроме того, Atlantica добилась роста денежных средств, доступных для распределения (CAFD), на 12,1% по сравнению с первым кварталом 2022 года, составив 61,0 млн долларов, или увеличение на 8,9% до 0,53 доллара на акцию. Несоответствие между общим показателем CAFD и показателем на акцию может быть связано с выпуском Atlantica обыкновенных акций для финансирования своих инвестиций и приобретений за последний год. Тем не менее, учитывая базовый рост в расчете на одну акцию, очевидно, что эти приобретения повысили прибыльность и способствовали росту акционеров.

Дивиденды с доходностью 7,5% остаются в безопасности

Теперь, когда мы тщательно выделили сильные стороны Atlantica и продемонстрировали их способность давать высокие результаты, вы можете понять, почему высокая доходность компании в 7,5% очень привлекательна и вполне безопасна. Именно результаты Atlantica за первый квартал совпали с ожиданиями. Таким образом, руководство не пересматривало свой предыдущий прогноз, выпущенный еще в марте, с целью CAFD от 235 до 260 миллионов долларов на 2023 финансовый год.

Предполагая, что компания достигает середины этого диапазона и умеренно разводняет акционеров, я ожидаю, что CAFD/акция в этом году составит около 2,07 доллара, что соответствует результатам прошлого года. CAFD/доля, вероятно, будет выше, если будет достигнута верхняя граница этого диапазона, но давайте будем осмотрительны. Таким образом, текущие годовые дивиденды Atlantica на акцию в размере $1,78 и дивидендная доходность акций в размере 7,5% остаются хорошо покрытыми.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции AY?

Что касается настроения Уолл-стрит в отношении акций, у Atlantica Sustainable Infrastructure есть консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на двух рейтингах «Покупать» и трех рейтингах «Держать», присвоенных за последние три месяца. Средний прогноз по акциям Atlantica Infrastructure на уровне 31,40 доллара предполагает потенциал роста на 34%.

Вынос

В заключение, устойчивая инфраструктура Atlantica представляет собой привлекательную инвестиционную возможность, если вы ищете акции экологически чистой энергии, предлагающие стабильный доход и устойчивость. Уникальные качества компании, в том числе ее разнообразная база активов, долгосрочные договоры купли-продажи и сильные покупатели, обеспечивают высокий уровень предсказуемости будущих денежных потоков.

Кроме того, несмотря на недавнее снижение цен на акции, вызванное макроэкономическими препятствиями и повышением процентных ставок, Atlantica остается устойчивой. Надежный портфель и активы, защищенные от инфляции, обеспечивают компании хорошие позиции для долгосрочного успеха, и ее последние результаты за первый квартал демонстрируют эту силу. Наконец, дивидендная доходность Atlantica в размере 7,5% остается хорошо обеспеченной и должна обеспечить инвесторам относительно высокую доходность капитала, расширяя при этом общий запас прочности инвестиционного проекта.