💬 Предварительный обзор Nonfarm Payrolls: банки считают, что рынок труда все еще достаточно силен

Предварительный обзор Nonfarm Payrolls: банки считают, что рынок труда все еще достаточно силен

Бюро статистики труда США (BLS) опубликует отчет о занятости за июнь в пятницу, 7 июля, в 12:30 по Гринвичу, и по мере приближения времени выпуска вот прогнозы экономистов и исследователей 12 крупных банков относительно данные о предстоящей занятости.

Ожидается, что Nonfarm Payrolls добавит 225 тыс. рабочих мест в июне против 339 тыс. в мае, а уровень безработицы, как ожидается, снизится до 3,6%. Средняя почасовая заработная плата также снизилась до 4,2% в годовом исчислении.

Коммерцбанк

Рынок труда, вероятно, не так силен, как предполагает прирост рабочих мест, и он не просто рушится, как сигнализируют другие индикаторы. Соответственно, в июньском отчете мы прогнозируем прирост рабочих мест на 240 000, что будет меньше, чем в мае, но все же намного выше 100 000, ожидаемых по тренду, основанному на тенденциях населения. Более того, по сравнению с консенсус-прогнозом в 213 тыс., это будет 15-й месяц подряд, когда консенсус-прогноз был превышен. Мы также ожидаем, что уровень безработицы частично компенсирует майский скачок: мы прогнозируем небольшое снижение до 3,6%. Такой отчет, вероятно, не заставит ФРС поверить в то, что рынок труда уже почти восстановил баланс. Соответственно, мы по-прежнему считаем вероятным повышение ставки на 25 б.п. на следующем заседании в конце июля.

Рынок труда, вероятно, не так силен, как предполагает прирост рабочих мест, и он не просто рушится, как сигнализируют другие индикаторы. Соответственно, в июньском отчете мы прогнозируем прирост рабочих мест на 240 000, что будет меньше, чем в мае, но все же намного выше 100 000, ожидаемых по тренду, основанному на тенденциях населения. Более того, по сравнению с консенсус-прогнозом в 213 тыс., это будет 15-й месяц подряд, когда консенсус-прогноз был превышен. Мы также ожидаем, что уровень безработицы частично компенсирует майский скачок: мы прогнозируем небольшое снижение до 3,6%. Такой отчет, вероятно, не заставит ФРС поверить в то, что рынок труда уже почти восстановил баланс. Соответственно, мы по-прежнему считаем вероятным повышение ставки на 25 б.п. на следующем заседании в конце июля.

Данске Банк

Мы прогнозируем июньский NFP на уровне 180 тыс., и если мы действительно увидим дальнейшие признаки замедления инфляции заработной платы, за которыми последует более низкий базовый индекс потребительских цен 12 июля, мы думаем, что ФРС все еще может оставаться в ожидании на следующем заседании.

Мы прогнозируем июньский NFP на уровне 180 тыс., и если мы действительно увидим дальнейшие признаки замедления инфляции заработной платы, за которыми последует более низкий базовый индекс потребительских цен 12 июля, мы думаем, что ФРС все еще может оставаться в ожидании на следующем заседании.

ИНГ

В прошлом месяце рост NFP был чрезвычайно сильным и составил 339 000, но мы ожидаем, что в этом месяце он замедлится и приблизится к отметке в 225 000. Уровень безработицы подскочил до 3,7% с 3,4% в прошлом месяце, учитывая, что данные опроса домохозяйств нарисовали совершенно другую картину по сравнению с данными о заработной плате — домохозяйства сообщают, что занятость фактически упала. Мы видим эту обратную часть скачка и приближаемся к 3,6%. Между тем, средняя почасовая заработная плата должна смягчить прикосновение еще на 0,3% м/м, что приведет к снижению годового темпа роста заработной платы до 4,2%.

В прошлом месяце рост NFP был чрезвычайно сильным и составил 339 000, но мы ожидаем, что в этом месяце он замедлится и приблизится к отметке в 225 000. Уровень безработицы подскочил до 3,7% с 3,4% в прошлом месяце, учитывая, что данные опроса домохозяйств нарисовали совершенно другую картину по сравнению с данными о заработной плате — домохозяйства сообщают, что занятость фактически упала. Мы видим эту обратную часть скачка и приближаемся к 3,6%. Между тем, средняя почасовая заработная плата должна смягчить прикосновение еще на 0,3% м/м, что приведет к снижению годового темпа роста заработной платы до 4,2%.

ТДС

Число рабочих мест, вероятно, осталось выше тренда в июне, зафиксировав устойчивый прирост на 240 тыс., но данные по-прежнему будут свидетельствовать о замедлении по сравнению со все еще быстро развивающимся ростом на 317 тыс. в среднем в апреле-мае. Это, по крайней мере, то, что будет искать ФРС. Мы также ожидаем, что ставка UE снизится на одну десятую до 3,6%, а рост заработной платы составит 0,3% м/м. возрастной рост также, вероятно, снова составил 0,3% в месячном исчислении, сохранив темпы роста в годовом исчислении без изменений на уровне 4,3%.

Число рабочих мест, вероятно, осталось выше тренда в июне, зафиксировав устойчивый прирост на 240 тыс., но данные по-прежнему будут свидетельствовать о замедлении по сравнению со все еще быстро развивающимся ростом на 317 тыс. в среднем в апреле-мае. Это, по крайней мере, то, что будет искать ФРС. Мы также ожидаем, что ставка UE снизится на одну десятую до 3,6%, а рост заработной платы составит 0,3% м/м. возрастной рост также, вероятно, снова составил 0,3% в месячном исчислении, сохранив темпы роста в годовом исчислении без изменений на уровне 4,3%.

Кредит Свисс

Мы ожидаем, что прирост заработной платы замедлится до 190 тыс. в июне, так как, по нашему мнению, все данные указывают на более медленный, но все же исторически устойчивый уровень прироста рабочих мест. Мы ожидаем, что уровень безработицы снизится до 3,6%, в то время как средняя почасовая оплата останется на уровне 0,3% м/м.

Мы ожидаем, что прирост заработной платы замедлится до 190 тыс. в июне, так как, по нашему мнению, все данные указывают на более медленный, но все же исторически устойчивый уровень прироста рабочих мест. Мы ожидаем, что уровень безработицы снизится до 3,6%, в то время как средняя почасовая оплата останется на уровне 0,3% м/м.

Deutsche Bank

Мы ожидаем, что заголовки (консенсус +225 тыс., БД +200 тыс. против +339 тыс. ранее) и частные (консенсус +200 тыс., БД +175 тыс. против +283 тыс.) прирост заработной платы будут медленнее по сравнению со средними трехмесячными +283 тыс. и +231 тыс. соответственно. Это все равно должно снизить безработицу на одну десятую до 3,7% (консенсус 3,6%) после неожиданного всплеска в прошлом месяце. Количество рабочих часов в прошлом месяце было низким, и мы ожидаем, что оно подскочит с 34,3 до 34,4 часа. Ожидается, что почасовая заработная плата останется стабильной на уровне 0,3%.

Мы ожидаем, что заголовки (консенсус +225 тыс., БД +200 тыс. против +339 тыс. ранее) и частные (консенсус +200 тыс., БД +175 тыс. против +283 тыс.) прирост заработной платы будут медленнее по сравнению со средними трехмесячными +283 тыс. и +231 тыс. соответственно. Это все равно должно снизить безработицу на одну десятую до 3,7% (консенсус 3,6%) после неожиданного всплеска в прошлом месяце. Количество рабочих часов в прошлом месяце было низким, и мы ожидаем, что оно подскочит с 34,3 до 34,4 часа. Ожидается, что почасовая заработная плата останется стабильной на уровне 0,3%.

РБК Экономика

Отчет о занятости в США в июне, вероятно, показал увеличение занятости на 260 тысяч по сравнению с +339 тысячами в мае, но все еще на высоком уровне. Мы ожидаем, что уровень безработицы, вероятно, поднимется до 3,8% (рассчитывается отдельно от опроса домохозяйств) с 3,7% в мае.

Отчет о занятости в США в июне, вероятно, показал увеличение занятости на 260 тысяч по сравнению с +339 тысячами в мае, но все еще на высоком уровне. Мы ожидаем, что уровень безработицы, вероятно, поднимется до 3,8% (рассчитывается отдельно от опроса домохозяйств) с 3,7% в мае.

НБФ

Мы ожидаем, что создание рабочих мест замедлится до 175 тыс. в месяц. Опрос домохозяйств может показать несколько больший прирост после неожиданного падения в мае, но это не должно привести к изменению уровня безработицы (3,7%).

Мы ожидаем, что создание рабочих мест замедлится до 175 тыс. в месяц. Опрос домохозяйств может показать несколько больший прирост после неожиданного падения в мае, но это не должно привести к изменению уровня безработицы (3,7%).

СоцГен

Мы снова ожидаем сильных показателей занятости. Наш прогноз — увеличение NFP на 250 тыс. и снижение уровня безработицы до 3,6%.

Мы снова ожидаем сильных показателей занятости. Наш прогноз — увеличение NFP на 250 тыс. и снижение уровня безработицы до 3,6%.

CIBC

Первоначальные заявки на пособие по безработице подскочили в начале июня, предполагая, что темпы найма могли замедлиться до 185 тысяч за месяц. Это также соответствует сокращению совокупного рабочего времени, наблюдаемому в последнее время в нескольких отраслях, включая информацию, производство, розничную торговлю, транспорт и складирование. Опрос домохозяйств показал значительное сокращение рабочих мест в мае, а возобновление роста рабочих мест в этом опросе будет поддерживать уровень безработицы на уровне 3,7%, что соответствует потенциально большему прогрессу в занятости в основной возрастной группе 25–54 лет, что также оставили место для дальнейшего роста занятости без дополнительного давления на заработную плату. Мы ниже консенсуса по найму, что может оказать давление на доходность облигаций.

Первоначальные заявки на пособие по безработице подскочили в начале июня, предполагая, что темпы найма могли замедлиться до 185 тысяч за месяц. Это также соответствует сокращению совокупного рабочего времени, наблюдаемому в последнее время в нескольких отраслях, включая информацию, производство, розничную торговлю, транспорт и складирование. Опрос домохозяйств показал значительное сокращение рабочих мест в мае, а возобновление роста рабочих мест в этом опросе будет поддерживать уровень безработицы на уровне 3,7%, что соответствует потенциально большему прогрессу в занятости в основной возрастной группе 25–54 лет, что также оставили место для дальнейшего роста занятости без дополнительного давления на заработную плату. Мы ниже консенсуса по найму, что может оказать давление на доходность облигаций.

Компания "Уэллс-Фарго

Мы ожидаем, что рост NFP в июне замедлится. Спрос на работников продолжает снижаться, при этом первоначальные заявки на пособие по безработице растут между неделями опроса, а средний показатель за четыре недели вырос почти на 20% за последний год. Между тем количество вакансий в июне продолжало сокращаться. Однако охлаждение на рынке труда остается постепенным, а не резким. Таким образом, мы рассчитываем на то, что, по нашему мнению, будет по-прежнему устойчивым приростом в размере 245 тыс. новых рабочих мест в июне, но будем внимательно следить за майскими изменениями, учитывая 22-летний минимум доли ответивших на опрос. После взлета на 0,3 процентных пункта в мае мы ожидаем, что уровень безработицы снова снизится до 3,6% в ожидании некоторого восстановления показателя занятости домохозяйств. Недавняя тенденция среднего почасового заработка, вероятно, мало изменилась, что заставляет нас ожидать еще одного ежемесячного увеличения на 0,3%, что лишь немного снизит 12-месячное изменение до 4,2%.

Мы ожидаем, что рост NFP в июне замедлится. Спрос на работников продолжает снижаться, при этом первоначальные заявки на пособие по безработице растут между неделями опроса, а средний показатель за четыре недели вырос почти на 20% за последний год. Между тем количество вакансий в июне продолжало сокращаться. Однако охлаждение на рынке труда остается постепенным, а не резким. Таким образом, мы рассчитываем на то, что, по нашему мнению, будет по-прежнему устойчивым приростом в размере 245 тыс. новых рабочих мест в июне, но будем внимательно следить за майскими изменениями, учитывая 22-летний минимум доли ответивших на опрос. После взлета на 0,3 процентных пункта в мае мы ожидаем, что уровень безработицы снова снизится до 3,6% в ожидании некоторого восстановления показателя занятости домохозяйств. Недавняя тенденция среднего почасового заработка, вероятно, мало изменилась, что заставляет нас ожидать еще одного ежемесячного увеличения на 0,3%, что лишь немного снизит 12-месячное изменение до 4,2%.

Сити

После удивительно сильного увеличения числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе на 339 тыс. в мае мы ожидаем замедления роста занятости в июне, хотя в течение месяца было добавлено 170 тыс. рабочих мест. Это также может быть временно более слабым месяцем роста заработной платы с риском роста заработной платы с июля по сентябрь. После того, как уровень безработицы неожиданно вырос до 3,7% в мае, мы ожидаем снижения до 3,6% в июне с рисками снижения. Хотя ожидание увеличения NFP на 170 тысяч в июне будет самым слабым с декабря 2020 года, не все элементы июньского отчета о занятости будут указывать на ослабление рынка труда. Действительно, некоторая слабость найма в июне по сравнению с сильными сезонными тенденциями все еще может свидетельствовать о нехватке рабочей силы, особенно в секторах отдыха и гостеприимства, где занятость все еще ниже допандемического уровня. Это будет означать повышательное давление на заработную плату, и мы ожидаем существенного увеличения среднего почасового заработка на 0,4% м/м в июне.

После удивительно сильного увеличения числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе на 339 тыс. в мае мы ожидаем замедления роста занятости в июне, хотя в течение месяца было добавлено 170 тыс. рабочих мест. Это также может быть временно более слабым месяцем роста заработной платы с риском роста заработной платы с июля по сентябрь. После того, как уровень безработицы неожиданно вырос до 3,7% в мае, мы ожидаем снижения до 3,6% в июне с рисками снижения. Хотя ожидание увеличения NFP на 170 тысяч в июне будет самым слабым с декабря 2020 года, не все элементы июньского отчета о занятости будут указывать на ослабление рынка труда. Действительно, некоторая слабость найма в июне по сравнению с сильными сезонными тенденциями все еще может свидетельствовать о нехватке рабочей силы, особенно в секторах отдыха и гостеприимства, где занятость все еще ниже допандемического уровня. Это будет означать повышательное давление на заработную плату, и мы ожидаем существенного увеличения среднего почасового заработка на 0,4% м/м в июне.