💬 Spotify превзошла ожидания по выручке за четвертый квартал. Акции упали на 10%, стоит ли их покупать

Spotify превзошла ожидания по выручке за четвертый квартал. Акции упали на 10%, стоит ли их покупать

Spotify Technology S.A. (NYSE: SPOT) показала хорошие результаты за четвертый квартал и весь 2021 финансовый год, чему способствовали высокие доходы от рекламы и рост числа подписчиков.

Благодаря устойчивому росту в остальном мире, особенно в Индии и Индонезии, а также опережающим показателям в Латинской Америке ежемесячные активные пользователи (MAU) Spotify в четвертом квартале подскочили на 18% по сравнению с прошлым годом до 406 миллионов, что почти близко к верхнему пределу его дальность наведения.

Точно так же активная рекламная кампания привела к росту числа подписчиков Premium на 16% в годовом исчислении до 180 миллионов в четвертом квартале.

Однако компания опубликовала скромный прогноз на первый квартал, который не смог удовлетворить аппетит инвесторов. После этих новостей акции упали на 10,4% во время расширенной торговой сессии 2 февраля после снижения на 5,7% до 191,92 доллара в конце дня.

Результаты четвертого квартала

Выручка Spotify за четвертый квартал составила 2,69 млрд евро, увеличившись на 24% по сравнению с кварталом предыдущего года и превысив оценки аналитиков в 2,65 млрд евро. Рост выручки был связан со значительным усилением рекламы в сочетании с благоприятными ценами в иностранной валюте.

По сравнению с четвертым кварталом 2020 финансового года доход от Premium вырос на 22% до 2,29 млрд евро, а доход от поддержки рекламы вырос на 40% до 394 млн евро, что составляет рекордные 15% от общего дохода.

Квартальная валовая прибыль составила 26,5%, что превышает верхний предел прогноза, что обусловлено благоприятным сдвигом структуры доходов в сторону подкастов, деятельности на рынке, комиссий за платежи, затрат на потоковую доставку и т. д.

В четвертом квартале Spotify объявила о приобретении Whooshkaa, технологической платформы для подкастов, а также подписала сделку о приобретении Findaway, компании по распространению цифровых аудиокниг.

Выручка Spotify за полный 2021 финансовый год составила 9,67 млрд евро, ежегодный рост составляет 22,7%.

Комментарии компании

Комментируя результаты, Spotify сказал: «Оглядываясь назад не только на этот квартал, но и на последние несколько лет, мы все больше воодушевлены сделанными нами инвестициями и видим значительный прогресс в рамках ряда наших инициатив. По мере того, как мы приближаемся к 2022 году и далее, перед нами открываются большие возможности, и мы видим на горизонте огромное количество новых возможностей».

Руководство за 1 финансовый квартал 2022 г.

Основываясь на текущей динамике бизнеса, Spotify прогнозирует выручку за первый квартал в размере 2,60 млрд евро и валовую прибыль в размере 25%. Общее количество MAU прогнозируется на уровне 418 миллионов, а премиум-подписчиков — 183 миллиона.

Консенсус

В преддверии результатов Spotify за четвертый квартал аналитик LightShed Partners Ричард Гринфилд инициировал покрытие акций с рекомендацией «покупать» и целевой ценой в $260, что подразумевает потенциал роста на 35,5% до текущих уровней.

По словам Гринфилда, аналитики с Уолл-стрит недооценивают рекламный бизнес Spotify и считают, что в ближайшие годы этот сегмент будет ускоряться. Он также видит большой потенциал роста числа подписчиков, а также более высокий доход на одного пользователя.

С 9 покупками и 1 удержанием акция имеет консенсус-рейтинг Strong Buy. Средняя целевая цена Spotify в размере 274 долларов предполагает потенциал роста на 42,77% до текущих уровней. Акции потеряли 21,4% с начала года.

Трафик веб-сайта

Инструмент «Трафик веб-сайта», который использует данные SEMrush Holdings (SEMR), крупнейшей в мире службы мониторинга использования веб-сайтов, дает представление о производительности SPOT.

В декабре трафик веб-сайта Spotify зафиксировал рост ежемесячных посещений на 30,80 % по сравнению с прошлым годом. Аналогичным образом, с начала года рост трафика веб-сайта увеличился на 3,63% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.