💬 Протокол FOMC: будет ли больше повышения ставок в 2023 году? Цены на золото и акции падают, поскольку ФРС остается ястребиной

Протокол FOMC: будет ли больше повышения ставок в 2023 году? Цены на золото и акции падают, поскольку ФРС остается ястребиной

Согласно протоколу FOMC, который был обнародован в среду, 5 июля, Федеральная резервная система США единогласно проголосовала за сохранение процентных ставок на неизменном уровне.

Подавляющее большинство респондентов опросов первичных дилеров и участников рынка, проведенных Open Market Desk, не прогнозировали изменения процентных ставок на этом заседании, согласно протоколу заседания FOMC от июня.

Хотя срединный маршрут опроса не показал увеличения ставок до начала 2024 года, ответы были значительно разбросаны. Они полагали, что есть большая вероятность того, что последующие обсуждения приведут к еще большему ужесточению.

Несмотря на то, что большинство членов считают, что дополнительные повышения ставок неизбежны, политики приняли такое решение из-за опасений по поводу экономического роста. После 10 последовательных повышений ставок они увидели возможность пропустить июньское заседание, сославшись на отставание политики и другие опасения.

Еще два похода до конца года?

Лица, принимающие решения, пришли к выводу, что «сохранение целевого диапазона без изменений на этом заседании даст им больше времени для оценки прогресса экономики в достижении целей Комитета по максимальной занятости и стабильности цен».

Члены Федерального комитета по открытым рынкам выразили колебания в связи с целым рядом обстоятельств. Они утверждали, что кратковременная остановка даст комитету время оценить последствия повышений, которые составили 5% пунктов и были самыми резкими с начала 1980-х годов.

Члены FOMC также предсказали, что до конца года, вероятно, потребуются еще два повышения базовой ставки по кредитам для снижения инфляции.

Члены FOMC также предсказали, что до конца года, вероятно, потребуются еще два повышения базовой ставки по кредитам для снижения инфляции.

Согласно пересмотренному сводке экономических прогнозов ФРС, текущий медианный прогноз членов FOMC показал, что политики считают, что ставка по федеральным фондам достигнет 5,6% к концу года по сравнению с 5,1%, ожидаемыми в марте. Это говорит о том, что во время последних четырех запланированных заседаний в этом году ФРС может провести два дополнительных повышения на четверть пункта. Согласно CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки на четверть пункта в июле в настоящее время составляет 88,7%, примерно за 21 день до следующего заседания.

Опасения по-прежнему есть, даже если экономике США до сих пор удавалось довольно хорошо противостоять ужесточению денежно-кредитной политики. Хотя основной проблемой является инфляция, некоторые члены обеспокоены состоянием банковской отрасли в свете трех неудач, произошедших ранее в этом году. Они заявили, что спад в секторе может привести к тому, что условия кредитования станут еще более жесткими.

Больше вызовов для ФРС?

Американская банковская система сильна и надежна. Ожидается, что ограничения кредита для домашних хозяйств и бизнеса повлияют на найм, инфляцию и экономический рост. Масштаб этих последствий пока неизвестен. Тем не менее Комитет весьма обеспокоен рисками инфляции.

В долгосрочной перспективе Комитет стремится достичь максимальной занятости и инфляции на уровне 2%. Комитет решил сохранить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне от 5 до 5-¼% для достижения этих целей. Целевой диапазон, установленный на этом заседании, позволяет Комитету оценить новые данные и их влияние на денежно-кредитную политику.

Последствия выпуска протоколов FOMC

Цены на золото находились под давлением в результате сочетания более высокой доходности казначейских облигаций США, более сильной валюты и ястребиного тона, выраженного в протоколе, опубликованном вчера. Самый активный августовский фьючерсный контракт на золото показал убыток в размере 6,80 доллара по состоянию на последнюю торговую сессию, закончившись на уровне 1922,70 доллара.

Не только это, но и то, что инвесторы анализировали протоколы последнего заседания ФРС и готовились к важным экономическим данным в ближайшие дни, основные индексы Уолл-стрит завершили день небольшим падением в среду.

Публикация данных о вакансиях в четверг и публикация официального отчета о вакансиях за июнь являются двумя важными данными США на этой неделе, и от этого многое зависит.