💬 Стоимостные акции остаются привлекательными, но риски начинают расти, ключевые технические уровни Dow Jones

Стоимостные акции остаются привлекательными, но риски начинают расти, ключевые технические уровни Dow Jones

СТОИМОСТЬ АКЦИЙ ПРОГНОЗ:

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

Наиболее читаемые: прогноз цен на золото — слабые данные США, восстановление доллара США, уровни для XAU/USD

В январе Nasdaq 100 и технологические акции в целом понесли значительные потери из-за роста доходности казначейских облигаций, поскольку Федеральная резервная система продолжала реализацию своих планов по сокращению поддержки эпохи пандемии для сдерживания безудержной инфляции. Стоимостные акции не остались невредимыми после падения, но их откат был более ограниченным, поскольку инвесторы продолжали вкладываться в недорогие компании с лучшими фундаментальными показателями, стабильными денежными потоками и ценовой властью. В результате iShares Russell 1000 Value ETF (IWD) упал всего на 2,37% в прошлом месяце, что намного меньше, чем его аналог iShares Russell 1000 Growth ETF (IWF), который упал на 8,68%. В свете этого расхождения инвесторы и трейдеры задаются вопросом, будет ли фактор стоимости продолжать работать лучше в ближайшие месяцы.

В целом стоимостные акции хорошо работают в условиях инфляции и когда центральный банк начинает повышать ставки, но это отчасти потому, что взлет обычно совпадает с устойчивым экономическим ростом и перспективами получения положительных доходов. Между тем, растущие и технологические фирмы борются, поскольку более высокие ставки снижают текущую стоимость их отдаленной прибыли, увеличивая при этом их операционные расходы.

Еще несколько недель назад инвесторы были уверены, что в 2022 году экономика США будет устойчиво расти и опережать тенденцию, но этот оптимизм быстро угасает. Например, ожидается, что ВВП в первом квартале не изменится или даже немного сократится после скачка на 6,9% за последние три месяца 2020 года. не уверен, особенно после того, как сектор услуг почти достиг рецессии, а частные компании сократили 301 000 рабочих мест в январе, согласно ADP.

Прежде чем делать общие предположения об общих условиях и рынке труда, важно посмотреть, что показывает национальный отчет NFP в эту пятницу, но прогнозы не обнадеживают. Средние ожидания предполагают, что работодатели добавили 150 000 рабочих мест в прошлом месяце, но многие фирмы с Уолл-стрит ожидают значительного сокращения заработной платы, в том числе Goldman Sachs, который оценивает потерю 250 000 рабочих мест.

Временный спад в найме, который в конечном счете остановится в феврале и марте, вряд ли окажет серьезное негативное влияние на акции стоимости, но устойчивое и выраженное замедление может привести к полной остановке текущей ротации. На самом деле, если история с рецессией начнет распространяться, инвесторы/трейдеры, вероятно, начнут яростно избавляться от стоимостных акций, переориентируясь на экономический рост и технологии, поскольку спад в экономике в год выборов может помешать ФРС действовать чрезмерно агрессивно. своего походного цикла. Если повествование о рецессии станет повсеместным на Уолл-стрит, Nasdaq 100 может снова засиять, опередив ориентированные на стоимость индексы, такие как Dow Jones.

Чтобы лучше предсказать траекторию развития экономики и перспективы акций, трейдеры должны продолжать следить за сезоном отчетности (указания), но особенно за поступающей макростатистикой. Хотя заранее известно, что данные за январь разочаруют, результаты за февраль и март будут ключевыми и дадут ценную информацию о состоянии восстановления.

ТЕХНИЧЕСКАЯ ДИАГРАММА ДОУ-ДЖОНСА

После распродажи в начале 2022 года индекс Доу-Джонса начал восстанавливаться, поднявшись более чем на 7% по сравнению с январским минимумом. Хотя техническая картина улучшилась после того, как в прошлую пятницу индекс восстановил свою 200-дневную SMA, нам необходимо увидеть решительное движение выше уровня сопротивления на отметке 36 700, чтобы убедиться, что худшее уже позади и что устойчивый отскок находится в процессе подготовки. Если цене удастся подняться выше этого барьера, покупательский импульс может усилиться, открывая путь к 36 200, а затем к 36 600.

С другой стороны, если индекс Доу-Джонса отклоняется от текущих уровней и начинает каскадно снижаться, поддержка видится вблизи психологического уровня 35 000, где прямо сейчас находится 200-дневная простая скользящая средняя. Если эта нижняя граница будет потеряна, трейдерам следует подготовиться, так как пробой может активизировать продажи и подготовить почву для отката к области 34 000.

ТЕХНИЧЕСКАЯ ДИАГРАММА ДОУ-ДЖОНСА

График Доу-Джонса, подготовленный в TradingView

ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

--- Написано Диего Колманом, автором