💬 Вероятность одобрения США спотового биткойн-ETF довольно высока: Бернстайн от 2023-07-03

Вероятность одобрения США спотового биткойн-ETF довольно высока: Бернстайн

Позицию Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) в отношении спотовых биржевых фондов (ETF) биткойнов (BTC) трудно придерживаться, и вероятность одобрения довольно высока, заявила брокерская фирма Bernstein в исследовательском отчете в понедельник.

Бернстайн отмечает, что SEC уже разрешила фьючерсные ETF на биткойн, а недавно одобрила фьючерсные ETF на основе кредитного плеча, исходя из того, что цены на фьючерсы исходят от регулируемой биржи, такой как CME.

По словам аналитиков во главе с Гаутамом Чхугани, SEC считает, что биткойн-спот-ETF не будет надежным, потому что «спот-биржи (например, Coinbase) не регулируются ею, и, следовательно, спотовые цены ненадежны и подвержены манипуляциям».

Регулятор еще не утвердил биткойн-ETF, несмотря на многочисленные заявки. В прошлом месяце подразделение Blackrock подал документы на создание спотового биткойн-ETF. Это побудило других управляющих активами, таких как Invesco и Wisdom Tree, подать или повторно подать заявку на продукт биткойн-ETF.

В отчете отмечена заявка Grayscale на преобразование своего биткойн-треста Grayscale (GBTC) в биржевой фонд (ETF), который в настоящее время находится на рассмотрении апелляционного суда.

«Суд не был убежден в том, что цена фьючерса не является производной от спотовой цены, и, таким образом, разрешить использование ETF на основе фьючерсов и запретить спот звучит как сложная пилюля для судов», — пишут аналитики.

Кроме того, в отчете говорится, что отрасль также предложила соглашение о надзоре между оператором спотовой биржи и регулируемой биржей, такой как Nasdaq.

По словам брокера, отсутствие спотового ETF для биткойнов приводит к росту внебиржевых продуктов, таких как Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), которые являются более дорогими, неликвидными и неэффективными. Оттенки серого принадлежат материнской компании CoinDesk, Digital Currency Group (DCG).

«SEC скорее введет регулируемый биткойн-ETF под руководством более крупных участников Уолл-стрит и под наблюдением существующих регулируемых бирж, чем будет иметь дело с внебиржевым продуктом в оттенках серого, заполняющим институциональный пробел», — говорится в отчете.

Прочитайте больше: В США есть место для совместимого крипто-ETF, чтобы увеличить долю рынка в качестве биткойн-на-рампе: Бернстайн