💬 AT&T отказывается от спин-оффа WarnerMedia и значительно сокращает дивиденды

AT&T отказывается от спин-оффа WarnerMedia и значительно сокращает дивиденды

Вторник оказался неудачным днем ​​для инвесторов телекоммуникационного гиганта AT&T (T), которые массово избавлялись от акций перед рыночным звонком. Компания объявила, что именно она планирует делать с WarnerMedia. Это также принесло плохие новости тем, кто рассчитывает на дивиденды компании. Новости не очень хорошие, но я по-прежнему умеренно оптимистичен в отношении AT&T. Он проясняет некоторые вещи, но у него все еще есть целый список причин, чтобы продолжать инвестировать.

За последние 12 месяцев цены акций AT&T были отмечены двумя крупными подъемами и одним значительным падением. Акции компании провели большую часть февраля без изменений. Тем временем март начался с краткосрочного падения, которое было преодолено в течение нескольких дней. Апрель-май был лучшим временем для компании за последние 12 месяцев, так как в этот период AT&T впервые и в последний раз за весь год преодолела отметку в 30 долларов за акцию. Этот рост был недолгим, так как к середине мая компания упала до чуть более 27 долларов за акцию. Это положило начало более постепенному снижению, которое продолжалось до ноября, после чего последовало еще одно более значительное падение в конце месяца. Затем AT&T начала восстановление, которое продолжалось до января, прежде чем снова вернуться к нынешнему уровню.

Еще одна катастрофа началась для AT&T после того, как она объявила о своих планах относительно WarnerMedia и Discovery после завершения слияния. AT&T выпустит 0,24 акции WarnerMedia/Discovery Communications на каждую принадлежащую AT&T акцию. Акционерам AT&T в конечном итоге будет принадлежать 71% акций новой компании. Между тем, после сделки самой AT&T будет принадлежать 7,2 миллиарда разводненных акций.

Однако худшие новости пришли, когда AT&T обсудила дивиденды. Компания планирует сократить свои дивиденды с нынешних 2,08 доллара на акцию до 1,11 доллара на акцию в год после завершения сделки.

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, AT&T имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Это основано на семи покупках, шести удержаниях и одной продаже, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена AT&T в $29,14 из $23,14 предполагает потенциал роста на 19,3%.

Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от минимума в 20 долларов за акцию до максимума в 41 доллар за акцию.

Преувеличенный отрицательный случай?

Прежде чем мы продолжим, один интересный момент об этом сокращении дивидендов: AT&T прогнозирует, что выплатит от 8 до 9 миллиардов долларов в виде дивидендов. Хотя компания в конечном итоге сократила свои дивиденды почти вдвое, общая потраченная сумма по-прежнему находится в пределах прогнозируемого диапазона от 8 до 9 миллиардов долларов, отмечается в отчетах. Таким образом, несмотря на то, что это серьезный удар по нынешним инвесторам, ожидающим почти вдвое больше, чем представленная сейчас цифра, дивиденды по-прежнему соответствуют предыдущим прогнозам.

Кроме того, идея о том, что AT&T отказывается от WarnerMedia/Discovery Communications, также, вероятно, приветствуется. Когда у AT&T была WarnerMedia, большая часть того, что она делала, была вырезана. Он убрал некоторые очень популярные программы, которые, вероятно, оказались «слишком дорогими»; фанаты до сих пор недовольны потерей The Venture Bros. в ночном блоке Adult Swim на Cartoon Network. Поскольку WarnerMedia выделилась в собственное предприятие, поддерживаемое Discovery Communications, некоторые из этих ранее вырезанных любимых фанатами объектов могут вернуться. Хорошая новость для зрителей, которая превращается в хорошую новость для нового медиаплеера.

Тем временем AT&T сосредоточится на телекоммуникациях. В отчетах отмечается, что компания планирует полностью выложить 20 миллиардов долларов капитальных затрат, чтобы увеличить количество оптоволокна, а также расширить зону покрытия беспроводной сети 5G. Это хорошо послужит AT&T в двух направлениях: во-первых, это позволит ей захватить больше рынка городских пользователей с возможностями 5G. Во-вторых, это позволит AT&T лучше продвигаться на рынке широкополосной связи в сельской местности, особенно если она сосредоточит свое развертывание беспроводной связи на сельской местности.

Сокращение дивидендов — это удар, особенно для тех, кто рассчитывает на AT&T как на часть своего дохода. Но история дивидендов AT&T доказывает, что компания является долгосрочным плательщиком. Считать дивиденд хотя бы несколько надежным достаточно безопасно; выплаты есть, хотя суммы меняются.

Заключительные мнения

Зачем быть оптимистом в отношении AT&T? Что ж, компания начинает немного сужать свой фокус. Конечно, всегда есть место для диверсификации. Существует также такая вещь, как слишком большая диверсификация. Большинство технологических компаний, например, не продают собственную линейку отдельных пирогов. Для этого есть причина; там не хватает дополнительной функции. Использование существующего оборудования и инвентаря для удовлетворения новых потребностей — разумный план, но переход к чему-то совершенно другому — нет.

AT&T отказывается от некоторых менее взаимодополняющих областей своей деятельности, чтобы больше сосредоточиться на том, что у нее получается лучше всего. В целом это должно оказаться разумным шагом и придать инвесторам больше доверия к компании. Как только они преодолеют потерю половины своих дивидендов, то есть.