📰 Apple: намерена увеличить поставки в 2022 году. Стоит ли покупать акции Apple

Apple: намерена увеличить поставки в 2022 году. Стоит ли покупать акции Apple

Многие годами рисковали делать ставки против Apple (AAPL), и до сих пор все попытки терпели неудачу.

Несмотря на недавнюю коррекцию акций технологических компаний, Apple на данный момент остается самой дорогой компанией в мире с рыночной капитализацией более 2,8 триллиона долларов.

Недавно компания опубликовала результаты за первый финансовый квартал 2022 года, отметив еще один квартал отличных результатов, несмотря на то, что в прошлом году инвесторов беспокоили проблемы с цепочкой поставок. Apple продолжала щедро вознаграждать своих акционеров высокими доходами от капитала, не проявляя при этом никаких признаков потери импульса в довольно нестабильной рыночной среде.

На мой взгляд, самым захватывающим катализатором компании в будущем остается рост ее сегмента услуг, который должен еще больше увеличить свои текущие доходы и прибыль. Это должно позволить компании продолжить увеличивать свою прибыль, что, наряду с постоянным выкупом акций, должно еще больше способствовать росту прибыли на акцию.

По этой причине, хотя многие утверждают, что рост стоимости акций за последние годы привел к переоценке акций, я считаю, что акции оцениваются довольно справедливо, исходя из перспектив роста ее прибыли на акцию. Я настроен оптимистично в отношении акций.

Сегмент услуг будет способствовать росту прибыли на акцию

Сохранив контроль над аппаратной частью своего бизнеса, Apple создала экосистему, в которой она может получать большую прибыль от раздела «Услуги».

Apple недавно опубликовала свои результаты за первый квартал 2022 года, в которых доходы от аппаратного обеспечения были очень высокими. В то время как доходы от iPad составили 7,2 млрд долларов, что на 14% меньше, чем в прошлом году, доходы от iPhone выросли на 9% до 71,6 млрд долларов, а доходы от Mac выросли на 25% и составили примерно 10,9 млрд долларов. Носимые вещи, товары для дома и аксессуары показали еще один рекордный квартал, продемонстрировав рост на 13% в годовом исчислении до рекордных 14,7 млрд долларов.

Однако, как я уже упоминал, захватывающей частью отчета о доходах Apple была выручка сегмента услуг, которая выросла на 24% до 19,5 миллиардов долларов. На услуги, по сути, приходилось 15,7% от общей выручки Apple.

На мой взгляд, доля услуг в общем объеме доходов будет продолжать быстро расти. Имея огромную установленную базу iPhone по всему миру, компания может эффективно увеличивать свои текущие доходы, предлагая дополнительные услуги своим пользователям, растущие по вертикали.

Поскольку сегмент услуг включает в себя очень масштабируемую бизнес-модель с относительно минимальными дополнительными расходами по мере роста, валовая прибыль от услуг будет продолжать расти в будущем. В 2018 году они составляли 60,8%, в 2020 году — 66%, а в последних результатах Apple они увеличились до 72,4%.

Следовательно, услуги постепенно будут вносить больший вклад в итоговую прибыль. Обратите внимание, что Apple также поддерживает агрессивные выкупы в соответствии со своей целью стать «нейтральной в отношении денежных средств». Только в предыдущем квартале компания выкупила акции на сумму около 20,4 млрд долларов.

Следовательно, я рассматриваю потенциал увеличения маржи компании и продолжающийся выкуп акций как два сильных катализатора роста прибыли на акцию помимо стандартного роста выручки Apple.

Взгляд Уолл-стрит

Что касается Уолл-стрит, Apple имеет консенсус-рейтинг «Строгая покупка», основанный на 24 покупках и пяти удержаниях, назначенных за последние три месяца. Прогноз средней цены акций Apple на уровне 192,18 доллара предполагает потенциал роста на 10,5%.

Вывод

Apple поддерживает надежные катализаторы роста прибыли на акцию в дополнение к своим регулярным перспективам роста выручки, которые инвесторы уже могут увидеть довольно сильно материализующимися. Вслед за последними результатами компании в размере 2,11 доллара на акцию, ожидается, что в этом году Apple произведет прибыль на акцию выше 6 долларов.

Основываясь на перспективах роста прибыли на акцию, рве и общих качествах, я считаю цену акций Apple довольно привлекательной, исходя из текущего форвардного P/E около 28,5. Следовательно, я остаюсь оптимистом в отношении акций.