💬 450 000 000 000 долларов США для выхода из банков США, поскольку Казначейство начинает массовое заимствование: Morgan Stanley от 2023-06-18

450 000 000 000 долларов США для выхода из банков США, поскольку Казначейство начинает массовое заимствование: Morgan Stanley

Аналитики Morgan Stanley ожидают, что американские банки уйдут почти на полтриллиона долларов, когда Казначейство США приступит к осуществлению плана по выпуску новой партии казначейских векселей.

Morgan Stanley ожидает чистой эмиссии казначейских векселей на сумму 1,364 триллиона долларов в течение оставшейся части этого года, из которых 1 триллион долларов будет выпущен только в течение следующих четырех месяцев, сообщает CNBC.

Банк говорит, что новая волна облигаций США, вероятно, окажет значительное давление на банки, которые не могут конкурировать с доходностью, предлагаемой правительством.

По словам аналитика Бетси Грасек,

«Наша группа по работе с инструментами с фиксированным доходом считает, что большая часть этого первоначального пополнения [Общего счета казначейства] будет поступать из банковских резервов, что предполагает валовой отток в размере около 450 миллиардов долларов в течение следующих четырех месяцев».

Акции американских банков заметно восстановились после того, как в начале года отрасль пережила крах нескольких крупных учреждений.

Однако, по словам Грасека, восстановление может быть недолгим, если банкам теперь придется иметь дело с приливной волной оттока.

«Повторное ускорение оттока депозитов положит конец текущему внутриквартальному скачку акций банков».

Аналитики JPMorgan сделали аналогичный звонок Morgan Stanley ранее в этом месяце, но прогнозировали немного меньшее количество выпущенных казначейских векселей в размере 1,1 триллиона долларов в течение оставшейся части 2023 года.

Геннадий Голдберг, стратег TD Securities, также недавно сказал:

«Все знают, что приближается наводнение… Из-за этого наводнения урожаи вырастут. Казначейские векселя будут дешеветь дальше. И это окажет давление на банки…

Рост доходности может вынудить банки поднять ставки по депозитам».

В недавней исследовательской заметке Morgan Stanley заявил, что, несмотря на сделку правительства США по повышению потолка долга и последовавшую за этим стабилизацию на рынках, волатильность может усилиться. Аналитики ссылаются на 2011 год, когда рынки резко скорректировались вскоре после того, как правительство приняло решение о кризисе потолка долга.

«На этом фоне относительное спокойствие, царящее на рынках, может оказаться неустойчивым. Волатильность на фондовом рынке, ставках и кредитных рынках выглядит относительно сдерживаемой и значительно ниже мартовского уровня. Однако, оглядываясь назад на 2011 год, рынки также были спокойны до X-даты, но впоследствии зафиксировали резкие движения.

За три недели после принятия резолюции индекс S&P 500 упал более чем на 12%, доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на 70 базисных пунктов (что означает, что цены на эти ценные бумаги выросли), а спреды индексов высокодоходных облигаций расширились более чем на 160 базисных пунктов. точки."