✏ Предстоящая неделя на валютном рынке - 5 главных событий: решения Банка Англии, ЕЦБ и РБА по процентным ставкам; Отчет о занятости в Канаде; НК США

Предстоящая неделя на валютном рынке - 5 главных событий: решения Банка Англии, ЕЦБ и РБА по процентным ставкам; Отчет о занятости в Канаде; НК США

Обзор валютной недели вперед:

Чтобы узнать всю предстоящую неделю, посетите экономический календарь DailyFX.

01.02 ВТОРНИК | 03:30 МСК | AUD Решение Резервного банка Австралии по процентной ставке

Резервный банк Австралии примет к сведению тот факт, что инфляционное давление и ожидания остаются повышенными, а восстановление рынка труда, как ожидается, поможет сохранить более высокие темпы роста в обозримом будущем. Точно так же они, скорее всего, обнулят свою программу количественного смягчения. Текущий уровень безработицы в Австралии, составляющий 4,6%, быстро приближается к прогнозу РБА на конец 2022 года, составляющему 4,2%. Эти факторы указывают на агрессивный РБА в этом году, но повышения ставок не предвидится.

Согласно австралийским индексным свопам овернайт (OIS), первое повышение ставки на 25 базисных пунктов ожидается в июле (вероятность 54%). Второе повышение ставки ожидается в сентябре (вероятность 61%), а третье повышение ставки ожидается в декабре (вероятность 64%). Любой комментарий, который оттягивает шансы на повышение процентной ставки, окажется выгодным для австралийского доллара, поскольку РБА сокращает разрыв в политике с более ястребиными центральными банками, такими как Федеральная резервная система.

03.02 ЧЕТВЕРГ | 12:00 по Гринвичу | GBP Решение Банка Англии по процентной ставке

Учитывая, что уровень инфляции в Великобритании находится на самом высоком уровне за десятилетие, и накапливаются свидетельства того, что ситуация на рынке труда неуклонно улучшается, как политики Банка Англии, так и рынки ставок считают, что впереди еще большее ужесточение политики. Рынки ставок не учитывают февраль 2022 года как наиболее вероятный период следующего повышения ставок, с 98-процентной вероятностью повышения ставки на 25 базисных пунктов; это увеличение с 66% в начале января. Более того, рынки ставок не учитывают четвертое повышение ставки в 2022 г. по сравнению с тремя в начале 2022 г. Повышение ставки Банка Англии на этой неделе четко совпадает с выпуском следующей версии Квартального отчета об инфляции (QIR) Комитета по денежно-кредитной политике. Британский фунт должен оставаться под хорошей поддержкой на фоне все более ястребиной политики Банка Англии.

03.02 ЧЕТВЕРГ | 12:45 по Гринвичу | EUR Решение по процентной ставке Европейского центрального банка и пресс-конференция

Политики ЕЦБ последние несколько месяцев бьют в один и тот же барабан: в 2022 году повышения ставок не ожидается. На заключительном политическом совещании 2021 года отмечалось, что Совет управляющих считает, что «денежно-кредитное регулирование по-прежнему необходимо для стабилизации инфляции на уровне 2%». цель на среднесрочную перспективу». Президент ЕЦБ Кристин Лагард назвала нынешний рост инфляции «горбом». Однако данные по инфляции на этой неделе показывают, что ценовое давление снижается не так быстро, как ожидалось. Рынки ставок оценивают вероятность первого повышения ставки на 10 базисных пунктов в июле 2022 года с вероятностью 89%. Тем не менее, ралли евро может предоставить возможность для продаж, поскольку шансы на повышение ставки ЕЦБ снижаются, в соответствии с комментариями политиков.

04.02 ПЯТНИЦА | 13:30 МСК | CAD Изменение занятости и уровень безработицы (JAN)

Всплеск инфекций омикронного варианта COVID-19 в сочетании с растущими протестами против обязательной вакцинации, возможно, помешал канадскому рынку труда в начале 2022 года. Согласно опросу Bloomberg News, канадская экономика потеряла -117,5 тыс. рабочих мест в январе после добавления +54,7. К рабочих мест в декабре. Ожидается, что уровень безработицы в Канаде значительно подскочит с 5,9% до 6,2%. Но с учетом того, что склонность к риску начинает стабилизироваться, а цены на нефть продолжают повышаться, любое ослабление канадского доллара, наблюдаемое в связи со слабым отчетом по рынку труда за январь, может оказаться возможностью «купить на падении».

04.02 ПЯТНИЦА | 13:30 МСК | Заработная плата в несельскохозяйственном секторе и уровень безработицы в долларах США (ЯНВАРЬ)

Как и в Канаде, распространение омикронного варианта COVID-19, по-видимому, повлияло на рынок труда США. Примечательно, что заявки на пособие по безработице в США росли каждую неделю в течение января, и наряду со снижением показателей PMI ожидается более слабое значение числа рабочих мест в США. Согласно опросу Bloomberg News, прогнозисты ожидают роста рабочих мест на +153 тыс., в то время как уровень безработицы (U3), как ожидается, сохранится на впечатляющем уровне 3,9%. Между тем, уровень участия в рабочей силе США должен остаться на уровне все еще скудных 61,9%. Ожидается, что рост заработной платы останется устойчивым: +5,2% г/г в январе с +4,7% г/г в декабре.

Калькулятор роста рабочих мест ФРБ Атланты (январь 2022 г.) (диаграмма 1)

Экономика США продолжает приближаться к достижению «полной занятости», как это было до пандемии. Согласно Калькулятору роста рабочих мест ФРБ Атланты, экономике США требуется +424 тыс. рабочих мест в месяц в течение следующих 12 месяцев, чтобы вернуться к допандемическому рынку труда США с уровнем безработицы 3,5% (U3) с 63,4%. уровень участия в рабочей силе.

--- Написано Кристофером Веккио, CFA, старшим стратегом