💬 Бывший председатель SEC Клейтон говорит, что «подавляющее большинство» крипто-токенов являются ценными бумагами — вот что вам нужно знать

Бывший председатель SEC Клейтон говорит, что «подавляющее большинство» крипто-токенов являются ценными бумагами — вот что вам нужно знать

Джей Клейтон, бывший председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), в среду выразил мнение о рынке криптовалют, которое во многом совпадает со взглядом его нынешнего преемника Гэри Генслера.

«Я говорил об этом уже давно: я думаю, что рынок развивался, но многие, если не подавляющее большинство, токенов, которые были проданы за наличные, подпадают под определение ценной бумаги в Америке», — сказал Клейтон. во время выступления на конференции R3 CordaDay в среду, сообщает TechCrunch.

Как объяснил Клейтон, определение «ценной бумаги» является «преднамеренно широким и гибким». При этом регулирующие органы часто используют «тест Хоуи» в качестве базового критерия для определения того, соответствует ли данный финансовый актив инвестиционному контракту и, следовательно, ценной бумаге.

Чтобы пройти тест, актив должен быть продан, чтобы получить деньги от инвесторов, которые ожидают прибыли, основанной на усилиях других.

Для идентификации ценных бумаг SEC дала мало публичных указаний, кроме ссылки на этот тест. Однако в недавних судебных процессах комиссии против Binance и Coinbase утверждалось, что множество криптовалют с большой капитализацией, торгуемых на их платформах, были ценными бумагами, включая Solana (SOL), Cardano (ADA), Polygon (MATIC), BNB и Binance USD (BUSD). .

Однако не все должно быть потеряно для криптовалютных ценных бумаг: по словам Клейтона, некоторые активы, когда-то обозначенные как ценные бумаги, со временем меняют этот ярлык, если они развивают правильные полезные свойства.

В качестве примера экс-председатель привел билеты на шоу на Бродвее. Если кто-то купил 1000 билетов за 10 долларов, а затем сказал своим друзьям и родственникам, что позже может перепродать их в 10 раз дороже, то это безопасность. «Но если вы просто покупаете билет через 10 лет, это просто билет», — пояснил он.

«Неразбериха вокруг этого и ужасные юридические советы [которые были] даны, привели к ожесточенным эмоциональным спорам по поводу классификации», — сказал Клейтон.

Регуляторная путаница

SEC продолжает спорить со своим дочерним агентством — Комиссией по торговле товарами и фьючерсами (CFTC) — по поводу классификации криптовалют, последняя из которых считает, что многие криптовалюты, помимо биткойнов, считаются товарами. Это включает в себя Tether (USDT), крупнейшую в мире стабильную монету, тогда как Уведомление SEC Wells против Paxos за выпуск BUSD в феврале отражает другую перспективу.

Другие юрисдикции, такие как Канада, не сталкиваются с этой проблемой, где регуляторы ценных бумаг выпустили быстрые и четкие инструкции для криптоплатформ о том, как оставаться в соответствии с требованиями. В феврале CSA заявило, что стейблкоины, обеспеченные фиатом, соответствуют определению ценной бумаги.

По словам генерального директора Coinbase Брайана Армстронга, Соединенное Королевство вообще тратит гораздо меньше времени на беспокойство по поводу классификации.

«У них просто один финансовый регулятор для обоих», — сказал Армстронг в интервью Wall Street Journal на этой неделе. «Они тратят 1% своего времени даже на обсуждение этого вопроса… это серьезная проблема в США только потому, что у нас есть два отдельных федеральных регулирующих органа».