💬 Почему акции SoFi только что потеряли быка

Почему акции SoFi только что потеряли быка

В прошлом месяце акции SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI) резко выросли. В целом, теперь акции накопили годовой прирост в 105%, что намного превышает доходность в 15%, отмеченную S&P 500.

Проблема — если это можно так назвать — заключается в том, что акции зашли слишком далеко вперед, и теперь это проблема для аналитика Oppenheimer Доминика Габриэле.

Таким образом, Габриэле теперь понизил рейтинг SOFI с «Выгоднее» (т. е. «Покупать») до «Выгодно» (т. е. «Нейтрально») и исключил из таблицы «верхний предел своей оценки» ценовой ориентир ~ 9,50 долларов. (Чтобы посмотреть послужной список Габриэле, нажмите здесь)

Это не значит, что Габриэле изменил свое отношение к перспективам финтех-компании.

«Это понижение связано исключительно с оценкой после того, что, как мы подозреваем, является значительным недостатком по тезису о вероятном медвежьем рынке, основанному на изменениях в бухгалтерском учете, отличных от учета по справедливой стоимости, завышенных предположениях руководства, капиталоемкости и опасениях по поводу кредитного качества», — пояснил Габриэле. «Сегодня нас не беспокоит ни один из этих пунктов, за исключением того, что мы осторожны в отношении кредита в конце года по всему нашему страховому покрытию».

Фактически, долгосрочный бычий тезис Габриэле остается в силе, и он утверждает, что высшее руководство SOFI заслуживает похвалы за «исполнение и диверсификацию бизнеса».

Кроме того, понижение рейтинга Габриэля происходит в то же время, когда он повышает свои оценки доходов на 2024 финансовый год с 2,4 млрд долларов до 2,6 млрд долларов, при этом повышенные ожидания теперь предполагают, что прогноз Габриэля примерно на 100 млн долларов выше консенсуса.

Это основано на том, что компания расширила баланс до ~ 30 миллиардов долларов (почти вдвое больше текущего баланса) за 5,7 квартала, даже если они не продают никаких кредитов. «Мы думаем, что они будут продавать кредиты, — считает аналитик, — но это упражнение должно сказать, что у них есть значительный капитал, чтобы превзойти согласованные кредиты 2024PE на ~ 7,5 млрд долларов, если они решат, что доход от выдачи кредита равен нулю».

Итак, это мнение Оппенгеймера, что, по мнению остальной части улицы, ждет SOFI? 5 других аналитиков присоединяются к Габриэле в стороне, и с дополнительными 8 покупками и 1 продажей акции претендуют на консенсус-рейтинг «Умеренная покупка». Однако, учитывая рост акций, средняя цель в 8,67 доллара теперь находится примерно на 6% ниже текущей цены акций. Будет интересно посмотреть, скорректируют ли и другие аналитики свои модели на предстоящих сессиях. (См. прогноз акций SoFi)

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.