🗯 Доходность и доллар упадут, если данные США покажут, что экономика замедляется – SocGen

Доходность и доллар упадут, если данные США покажут, что экономика замедляется – SocGen

Кит Джакс, главный глобальный стратег по валютным операциям в Société Générale, анализирует, как данные из США могут омрачить неделю работы крупного центрального банка.

Может быть, данные США важнее, чем ФРС/ЕЦБ?

Мягкость доллара на прошлой неделе была в основном обусловлена ​​слабыми данными ISM и данными по претензиям, а неожиданное снижение базового индекса потребительских цен, например (рынок ожидает +0,4% м/м) может встряхнуть настроения, как и вторая неделя роста заявок и/или мягкая розничная печать.

Мягкость доллара на прошлой неделе была в основном обусловлена ​​слабыми данными ISM и данными по претензиям, а неожиданное снижение базового индекса потребительских цен, например (рынок ожидает +0,4% м/м) может встряхнуть настроения, как и вторая неделя роста заявок и/или мягкая розничная печать.

В отсутствие каких-либо признаков слабости в данных по США мне трудно понять, как евро получит большую поддержку от ожидаемого повышения ставки на 25 базисных пунктов, даже если оно сопровождается очень четким сигналом о том, что от ЕЦБ еще многое предстоит сделать.

В отсутствие каких-либо признаков слабости в данных по США мне трудно понять, как евро получит большую поддержку от ожидаемого повышения ставки на 25 базисных пунктов, даже если оно сопровождается очень четким сигналом о том, что от ЕЦБ еще многое предстоит сделать.

Но если бы данные подтверждали идею о том, что экономика США замедляется, то тот факт, что доходность двухлетних облигаций почти на 20 б.п. выше, чем она была непосредственно перед выходом данных о заработной плате 10 дней назад, предполагает, что есть место для доходности и Доллар, чтобы отступить.

Но если бы данные подтверждали идею о том, что экономика США замедляется, то тот факт, что доходность двухлетних облигаций почти на 20 б.п. выше, чем она была непосредственно перед выходом данных о заработной плате 10 дней назад, предполагает, что есть место для доходности и Доллар, чтобы отступить.