💬 DDOG против DT: какой облачный ресурс лучше?

DDOG против DT: какой облачный ресурс лучше?

В этой части я оценил две облачные акции, Datadog (NASDAQ:DDOG) и Dynatrace (NYSE:DT), используя инструмент сравнения TipRanks, чтобы определить, какая из них лучше. Обе акции значительно выросли с начала года: акции Datadog выросли на 39%, а акции Dynatrace — на 37%. Тем не менее, Datadog по-прежнему теряет 7% за последние 12 месяцев после этого невероятного роста, а Dynatrace выросла на 24% за последний год.

Datadog предоставляет платформу мониторинга и аналитики для разработчиков, групп операций с информационными технологиями и бизнес-пользователей, а Dynatrace предлагает платформу интеллектуального программного обеспечения, созданную для корпоративного облака.

Учитывая такой значительный прирост с начала года, некоторые инвесторы могут задаться вопросом, есть ли какой-либо потенциал роста у любого из названий, поэтому необходимо присмотреться повнимательнее. Начнем с того, что индустрия программного обеспечения США торгуется с отношением цены к объему продаж (P/S) 10,4, что соответствует среднему значению за три года.

Датадог (NASDAQ:DDOG)

Первым тревожным сигналом для Datadog является отсутствие прибыльности, а вторым — коэффициент P/S, равный 18,3, что сразу указывает на то, что он переоценен. Из-за сочетания текущих и потенциальных проблем медвежий взгляд выглядит уместным для Datadog в настоящее время.

К сожалению, эта акция вызвана недавней шумихой вокруг облачных акций и особенно искусственного интеллекта (ИИ). Инвесторы надули огромный шар вокруг практически любой компании, имеющей какое-либо отношение к ИИ, а с учетом отсутствия прибыльности у Datadog сейчас просто не во что стоит инвестировать.

В целом аналитики согласны с тем, что Datadog должен зафиксировать свои окончательные годовые убытки в 2024 году и стать прибыльным в 2025 году с прибылью в размере 321 миллиона долларов. Этот график потребует ежегодных темпов роста 66% в течение следующих двух лет.

Тем не менее, темпы роста выручки Datadog меняются, достигнув 66% в 2020 году, 70,5% в 2021 году и 63% в 2022 году, что может поставить под угрозу этот график прибыльности. Кроме того, операционные расходы компании немного опережают рост выручки, в результате чего ее ежегодные убытки увеличились до 84 миллионов долларов за последние 12 месяцев.

Наконец, инсайдеры Datadog избавились от акций компании на сумму более 18 миллионов долларов за последние три месяца, включая длинный список информативных продаж, совершенных несколькими инсайдерами за последние два-три дня. Когда инсайдеры массово покидают корабль, это плохой знак.

Datadog имеет консенсус-рейтинг Strong Buy, основанный на 17 покупках, четырех удержаниях и нулевом рейтинге продаж, присвоенном за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Datadog на уровне 96 долларов предполагает потенциал роста всего на 0,7%.

Dynatrace (NYSE:DT)

При коэффициенте P/S, равном 13,2, акции Dynatrace сразу выглядят переоцененными. Компания не росла так быстро, как Datadog, хотя ее рост более стабилен, темпы роста выручки в диапазоне от 29% до 32% за последние три года. В связи с этими и другими факторами, изложенными ниже, нейтральная точка зрения сейчас кажется приемлемой для Dynatrace.

Dynatrace также выиграла от шумихи, связанной с ИИ, но ее финансовое положение намного лучше, чем у Datadog. К сожалению, маржа чистой прибыли Dynatrace была довольно низкой — обычно она оставалась в диапазоне от 6% до 11% (в настоящее время 9,3% за последние 12 месяцев) с тех пор, как компания стала прибыльной в 2021 году. Большинство компаний-разработчиков программного обеспечения имеют более высокую маржу, чем эта, но Dynatrace находится еще на начальной стадии.

С другой стороны, компании удалось держать свои операционные расходы под контролем, чего нельзя сказать о большинстве технологических компаний, расходы которых резко возросли в 2022 году. Dynatrace также меньше полагается на компенсацию, основанную на акциях, чем большинство технологических компаний, которые также предвещает его долгосрочную стабильность.

Примечательно, однако, что четыре месяца назад произошла крупная инсайдерская распродажа, в том числе несколько информативных продаж, прямо перед последним всплеском перед временным падением акций. Сейчас, в начале июня, мы наблюдаем очередной всплеск акций Dynatrace, а два дня назад была сделана еще одна крупная информативная продажа.

В долгосрочной перспективе Dynatrace может стать хорошим дополнением портфолио, но на данный момент он выглядит справедливо оцененным.

Dynatrace имеет консенсус-рейтинг Strong Buy, основанный на 15 покупках, четырех удержаниях и нулевом рейтинге продаж, присвоенном за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Dynatrace на уровне 54,11 доллара предполагает потенциал роста в 6,5%.

Вывод: медвежий по DDOG, нейтральный по DT

Datadog и Dynatrace предлагают облачные интеллектуальные платформы с решениями, связанными с ИИ, но взгляд на их основы показывает, что Dynatrace находится в гораздо лучшем положении. Хотя компания выглядит справедливо оцененной, на данный момент любая значительная распродажа может создать привлекательную точку входа.

С другой стороны, Datadog убыточен и менее привлекателен. Datadog может быть пересмотрен через два года, чтобы увидеть, прибыльна ли она и улучшилось ли ее финансовое положение вообще. Однако на данный момент в этой акции мало что может понравиться.