💬 Chewy Stock (NYSE:CHWY): начинается следующая фаза роста

Chewy Stock (NYSE:CHWY): начинается следующая фаза роста

Chewy, Inc. (NYSE:CHWY), один из ведущих интернет-магазинов товаров для животных в США, готов к следующему этапу своего роста, когда компания сосредоточится на международных рынках. CHWY сообщила о более высокой, чем ожидалось, прибыли за первый квартал, вызвав ралли цен на свои акции на 21,6% 1 июня. Фирма имеет большой потенциал для роста как на внутреннем рынке, так и на международном рынке, что делает ее привлекательной ставкой для инвесторов в рост. поиск компаний по справедливой цене.

Я настроен оптимистично в отношении долгосрочных перспектив Chewy, но сегодня необходима осторожность, поскольку макроэкономические тенденции указывают на сложные несколько кварталов, прежде чем рост возобновится.

Международные рынки предлагают новые возможности для роста

Во время телефонного разговора о прибылях и убытках за первый квартал генеральный директор Chewy Сумит Сингх обнародовал план расширения бизнеса Chewy в Канаде к третьему кварталу этого года. Сначала компания запустит свои услуги в Торонто, крупнейшем мегаполисе страны. Chewy в течение многих лет изучала варианты расширения на международном уровне, и ее выход на рынок Канады ознаменует начало новой фазы роста, когда компания сосредоточится на прибыльном международном рынке.

По данным Euromonitor International, рынок кормов для домашних животных в Канаде, как ожидается, будет расти в совокупном ежегодном темпе около 5% до 2027 года, как и в США. Хотя к 2027 году США по-прежнему будут крупнейшим рынком сбыта кормов для домашних животных, ожидается, что многие развивающиеся страны будут расти гораздо быстрее. Например, ожидается, что рынок кормов для домашних животных в Китае будет расти со среднегодовым темпом более 10% до 2027 года, в то время как в Индонезии и Тайване ожидается рост на 20% и 7% соответственно.

Ожидается, что международные рынки будут быстро расти в ближайшие пять лет, поэтому Chewy имеет смысл активно инвестировать в эти рынки, чтобы захватить долю рынка в растущих регионах. Планируемая экспансия в Канаду создаст для Chewy прочную платформу для рассмотрения других регионов с высокими темпами роста. Успех Chewy на мировых рынках определит устойчивость роста прибыли в будущем.

США по-прежнему являются машиной роста

Международные рынки представляют собой наибольшую возможность роста для Chewy на сегодняшний день, но и в США есть большой путь для роста. Продолжение тенденции гуманизации домашних животных, спровоцированной пандемией, привело к значительному росту расходов на домашних животных. С 90,5 млрд долларов в 2018 году общие расходы индустрии домашних животных в США подскочили до 136,8 млрд долларов в 2022 году. Согласно данным Американской ассоциации товаров для животных, в прошлом году американцы потратили в общей сложности 58,1 млрд долларов на корм для домашних животных и ошеломляющие 67,4 млрд долларов на ветеринарную помощь. , безрецептурные лекарства и расходные материалы.

Огромные расходы на продукты для ухода за домашними животными открывают перед Chewy новые возможности для роста в будущем, поскольку компания активно расширяет свою деятельность в этой категории. Благодаря набору продуктов и услуг, отвечающих различным потребностям на каждом этапе жизненного цикла ухода за домашними животными, Chewy имеет хорошие возможности для получения выгоды от увеличения расходов на домашних животных через онлайн-каналы.

Положительные тенденции потребительских расходов

В первом квартале активная клиентская база Chewy сократилась на 1% по сравнению с прошлым годом и составила 20,4 млн человек. Хотя это не является обнадеживающим признаком, чистые продажи на одного активного клиента выросли на 15% до 512 долларов США, впервые превысив отметку в 500 долларов США. Этот звездный рост был обусловлен продолжающимся успехом подписки Autoship (план подписки Chewy). Продажи клиентов автодоставки составили более 74% от общего объема продаж в первом квартале, что свидетельствует о том, как Chewy увеличивает продажи с помощью программы подписки.

Увеличение расходов клиентов в первом квартале является ранним признаком того, что Chewy имеет хорошие возможности пережить экономический спад, если он произойдет в конце этого года. Хотя дискреционные расходы на домашних животных сократятся в сложных экономических условиях, Chewy выиграет, сосредоточившись на продажах основных продуктов в таких категориях, как уход за домашними животными, корма для животных и уход за домашними животными.

Сосредоточьтесь на полях

Скорректированная маржа EBITDA Chewy увеличилась на 150 базисных пунктов до 4% в первом квартале, что позволило компании получить 119,3 млн долларов свободного денежного потока. В будущем маржа может оказаться под давлением, поскольку компании придется нести дополнительные расходы для реализации своих планов международной экспансии. Однако следует игнорировать временное давление на размер прибыли, пока эти неудачи создают возможность для процветания компании в долгосрочной перспективе.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать Chewy Stock?

Хотя активная клиентская база Chewy сократилась в первом квартале, некоторые аналитики уверены в способности компании привлекать и удерживать клиентов в ближайшие кварталы. Аналитик Raymond James Рик Патель назначил в прошлом месяце целевую цену акций Chewy на уровне 36 долларов, сославшись на возможность положительного перегиба тенденций активных клиентов во второй половине этого года. Основываясь на рейтингах 23 аналитиков с Уолл-стрит, CHWY получает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», а средняя целевая цена акций Chewy составляет 44,05 доллара, что предполагает потенциал роста на 19,9%.

Вывод: у Chewy больше возможностей для роста

Запланированная международная экспансия Chewy кажется своевременным шагом, чтобы максимально использовать возможности роста, доступные на мировых рынках, которые, как ожидается, будут расти стремительными темпами. Тенденции гуманизации домашних животных в США также помогут росту доходов компании. Как диверсифицированная платформа по уходу за домашними животными, Chewy должна продолжать расти в течение многих лет.