💬 Почему инвесторы должны обратить внимание на Costco (NASDAQ:COST)

Почему инвесторы должны обратить внимание на Costco (NASDAQ:COST)

Costco (NASDAQ:COST) — ультрапопулярный крупный розничный продавец, работающий только по членству, — по своей сути имеет большое значение для бизнеса. В то же время всем инвесторам необходимо обращать внимание на компанию, независимо от их интереса к ее траектории. Это потому, что руководители фирмы забили тревогу по поводу изменения поведения потребителей, которое сигнализирует о риске рецессии. Тем не менее, я настроен оптимистично в отношении акций COST.

Надежный отчет о рабочих местах не отражает всей истории

В конце прошлой недели Уолл-Стрит положительно отреагировала на в основном обнадеживающие последствия отчета о занятости в мае. Как сообщает TipRanks, в прошлом месяце в экономике появилось 339 000 новых рабочих мест, что намного превышает прогноз в 190 000 человек. Это также затмило 253 000 рабочих мест, добавленных в апреле. Тем не менее, сильная печать не рассказывает всю историю.

Например, уровень безработицы немного увеличился до 3,7%, хотя это все еще низкий показатель по сравнению с максимумами пандемии. Что еще более заметно, средний почасовой заработок увеличился на 0,3% для всех работников до 33,44 доллара. За последний год средний почасовой заработок подскочил на 4,3%. Однако эти статистические данные представляют собой падение с 0,4% и 4,4% соответственно в апреле.

Кроме того, CNN отметил, что «число безработных в течение 15–26 недель подскочило на 179 000 до 858 000». Другими словами, людям, ищущим работу, может потребоваться больше времени для этого. Принимая во внимание массовые увольнения, произошедшие с прошлого года, инвесторы не должны автоматически предполагать, что идет восстановление.

«Судя по отчетам о занятости, этот отчет был скорее смешанным», — заявил старший экономический аналитик Bankrate Марк Хэмрик в исследовательской заметке.

COST Stock добавляет морщины к опасениям по поводу рецессии

Справедливости ради следует отметить, что небольшая рябь в сильном отчете о занятости не может показаться поводом для паники. И для ясности: ни один авторитетный аналитик не предлагает панику в качестве эффективной реакции. Тем не менее, глубокие экономические трещины обычно возникают как почти незаметные пятна. Более того, основной смысл акций COST предполагает, что инвесторы должны внимательно следить за поведением потребителей.

В разговоре с новостным изданием финансовый директор Costco Ричард Галанти заявил, что он был свидетелем того, как некоторые клиенты отказывались от покупок говядины в пользу менее дорогих альтернатив, таких как свинина и курица. В дополнение к более широким опасениям Галанти отметил, что исторически такое поведение, связанное с уступками, было связано с надвигающимися рецессиями.

Более того, финансовый директор Costco заявил, что другие клиенты начали покупать мясные и рыбные консервы, которые также представляют собой более дешевую альтернативу говядине. Кроме того, эти продукты имеют гораздо более длительный срок хранения.

Примечательно, что Галанти рассудил, что покупатели, которые покупают нескоропортящиеся (или иным образом долговечные) продукты, смогут растянуть свои доллары. Это аргумент, который подходит для акций COST, поскольку крупные розничные продавцы стимулируют оптовые покупки. Если потребители ожидают более высоких цен, что может спровоцировать отчет о более горячих, чем ожидалось, рабочих местах, тогда покупка оптом позволяет им смягчить растущую инфляцию.

Тем не менее, инвесторам следует внимательно следить за акциями COST. По сути, поскольку основной розничный торговец ведет бизнес только по членству, клиенты Costco, как правило, более обеспечены, чем те, кто делает покупки в Walmart (NYSE: WMT).

Не ставя под сомнение Walmart, если его руководители увидят, что покупатели переходят от более дорогого протеина к более дешевым аналогам, поворот не будет неожиданным. Среднему покупателю Walmart около 59 лет, и он зарабатывает 80 000 долларов в год.

Напротив, средний член Costco — это 39-летняя женщина, которая зарабатывает 125 000 долларов в год. Поэтому, если эта демографическая группа чувствует необходимость торговаться вниз, это возможная головоломка.

Сама Costco кажется относительно разумной ставкой

Хотя акции COST могут символизировать экономическое предупреждение, в качестве инвестиции они также представляют собой проблемы. Например, в последнем квартале, закончившемся в мае 2023 года, выручка ритейлера составила 53,65 миллиарда долларов. Этот показатель вырос чуть менее чем на 2% по сравнению с прошлым годом. Однако аналитики ожидали выручку в размере 54,57 млрд долларов.

В итоге компания сообщила о прибыли на акцию в размере 2,93 доллара, что не соответствует цели Уолл-стрит в 3,29 доллара. Руководство отметило, что покупатели отказались от необдуманных покупок из-за повышения потребительских цен и более широкой неопределенности.

Здесь есть два вывода. Очевидно, что упущенная выгода не идеальна. Кроме того, инвесторы должны принять к сведению, что даже потребители с более высоким доходом чувствуют себя не в своей тарелке. Тем не менее, конкретно для акций COST это одна из наиболее изолированных рыночных идей. Другими словами, сокращение цикла может навредить Costco, но другие предприятия, работающие с более уязвимыми в финансовом отношении клиентами, скорее всего, понесут гораздо большую боль.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции COST?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции COST имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 18 покупках, семи удержаниях и нулевом рейтинге продаж. Средняя целевая цена акций COST составляет $543,59, что подразумевает потенциал роста на 6,3%.

Вывод: используйте COST Stock в качестве эталона

По сути, смысл этого повествования не столько в покупке или продаже акций COST. Скорее, он использует меняющееся поведение членов Costco для принятия других инвестиционных решений. По сути, когда лица, работающие по найму, снижают свои покупки, участники рынка должны быть осторожны, чтобы не быть слишком оптимистичными.