💬 Реальная доходность: тенденции, способствующие буму DeFi 2.0

Реальная доходность: тенденции, способствующие буму DeFi 2.0

По мере того, как период высокого риска и высокой доходности децентрализованного финансирования подходит к концу, его место начала занимать новая тенденция более прибыльных, но устойчивых инициатив.

В настоящее время прогнозируется, что Real Yield поможет DeFi восстановиться и, возможно, станет тенденцией индустрии криптовалют в 2023 году. Это относится к инициативам, которые выполняют реальные задачи, приносят реальный доход и вознаграждают пользователей подлинными токенами.

История DeFi в 2021 году

Опытные криптоинвесторы отмечают, что рынок движется циклично. Эти так называемые «бычьи» фазы часто следуют за халвингом Биткойна и часто приводят к заоблачным ценам, поскольку новые участники соблазняются шумихой и обещаниями. За резким ростом цен, характерным для бычьего рынка, часто следуют еще более быстрые и резкие падения, а «медвежья» фаза настолько обширна, что выжить могут только предприятия с хорошими фундаментальными показателями.

Кроме того, каждый цикл часто связан с несколькими сказками — популярными историями, которые стремятся охарактеризовать нынешнюю рыночную структуру или размышляют о будущей. Хотя DeFi начался в 2018 году с появлением таких проектов, как Dharma, MakerDAO и Compound, по-настоящему он взлетел во время «лета DeFi» 2020 года, когда Compound представил токены COMP в качестве стимулов.

Лето DeFi открыло время мании выращивания урожая, когда многочисленные предприятия имитировали Compound, выпуская токены для выплаты доходов пользователям. В самых тяжелых обстоятельствах поставщики ликвидности предоставляли нереально большие пяти-, шести- и даже семизначные суммы на короткие периоды времени. Этот механизм источника ликвидности помог запустить молодой сектор, но в конечном итоге оказался неустойчивым. Ликвидность в DeFi иссякла, когда люди начали уходить, и большинство валют DeFi показали себя намного хуже, чем ETH во время бычьего роста 2021 года.

Этот первоначальный метод майнинга ликвидности ошибочен, потому что он генерирует чрезмерное количество собственных токенов протокола, а не распределяет вознаграждение от базового протокола. Источник ликвидности имеет решающее значение для протоколов. Тем не менее, внедрение этой техники невероятно дорого обходится: по некоторым оценкам, стоимость каждого доллара гарантированной ликвидности составляет примерно 1,25 доллара. Однако для заинтересованных сторон и поставщиков ликвидности большие номинальные доходы, обещанные поставщиками ликвидности, вводят в заблуждение, поскольку реальных вознаграждений, оцениваемых по номинальной доходности за вычетом инфляции, не существует.

После лета DeFi криптоиндустрия сходится в новой нише. Как и большинство предыдущих частей, он охватывается новой концепцией: «Реальная доходность». Эта фраза описывает схемы, которые стимулируют владение токенами и добычу ликвидности путем распределения комиссионных доходов. Протоколы Real Yield часто восстанавливают фактическую ценность для заинтересованных сторон путем распределения комиссий в USDC, ETH, токенах, произведенных ими и выведенных на рынок путем выкупа, или других токенах, которые не были опубликованы самостоятельно.

Что такое реальная доходность?

Real Yield — это просто прибыль после исключения инфляции, и она вполне сопоставима с дивидендом компании. Вы вкладываете деньги в протокол DeFi, и протокол приносит доход, с которого вам платят крошечный процент.

Ключевое различие между Real Yield и многими другими событиями в индустрии DeFi на данный момент заключается в компоненте «Real».

Как мы все знаем, денег, заработанных проектами, иногда может быть недостаточно, чтобы сбалансировать инфляцию токенов проекта, поскольку они вознаграждают потребителей невероятными количествами. Из-за этого мы иногда думаем, что проект прибыльный, а на самом деле он убыточный. В результате у нас есть следующая формула для расчета реальной доходности:

Реальная доходность = доход — эмиссия токенов

Где Revenue представляет собой доход проекта, а Token Emissions — это количество токенов, распределенных в качестве стимулов для пользователей».

Роль Real Yield

Если вы использовали протоколы DeFi в 2020–2021 годах для получения денег, такие как Yield Farming, Staking Pool и т. д., вполне разумно, что эти протоколы дают процентную ставку. Как «ужасно» для участников.

Глядя на изображение выше, вы можете легко определить, сколько средств получат инвесторы через определенный период времени, используя простую арифметику. В частности, по мере того, как все больше людей присоединяются к сельскому хозяйству, уровни APR и APY будут падать, а последние участники несут основную тяжесть «убытков».

Тем не менее, для Real Yield предприятия сосредоточатся на том, как зарабатывать на своих товарах, а не просто на производстве и распространении токенов. Получение долгосрочных доходов позволит проекту стабильно процветать, а не раздуваться, как взлетая до небес, а затем рухнуть в небытие.

Что нужно для стабильной реальной доходности?

Когда большинство людей думают о DeFi, на ум приходят хакерские атаки, махинации, инфляция токенов, падение цен и предметы с ограниченным применением.

Тем не менее, движение Real Yield предоставляет инвесторам уникальную точку зрения на децентрализованный финансовый рынок, который отличается от обычного финансового рынка — TradFi (традиционные финансы). Проекты должны конкретно соответствовать перечисленным ниже требованиям:

Почему три элемента, упомянутые выше?

Обычные протоколы DeFi в значительной степени привлекут пользователей чрезвычайно высокими уровнями APR и APY, но склонность пользователей к получению поощрений мгновенно продаст стейблкоины или другие активы, что создаст значительную силу продажи токена проекта.

Чтобы «компенсировать» рыночную инфляцию, проект должен производить более разнообразные потоки доходов от протокольной деятельности.

В результате проект должен развивать более разнообразный поток доходов от протокольных операций, чтобы «компенсировать» степень инфляции рынка. Real Yield отличается от Standard Yield тем, что он «Real», поэтому любой проект, который приносит много реальных денег из своего протокола, является Real Yield. Ниже приведены некоторые из наиболее типичных способов, которыми протоколы извлекают выгоду из своей работы:

Основные элементы прибыльного проекта

Безусловно, транзакционные сборы являются значительным источником дохода для DeFi-активных проектов. Каждый раз, когда пользователь покупает/продает монету/токен/nft, он должен платить платформе комиссию за транзакцию.

Заемщики, которые используют кредитные платформы, такие как Aave, Compound и другие, должны платить процентную ставку / комиссию как платформе, так и кредиторам.

Не каждый проект с высоким доходом имеет реальную доходность; ключом к Real Yield является прибыль до инфляции. Если доход составляет 5%, а инфляция токена проекта составляет 5%, доходность здесь равна 0%.

Как найти «Настоящие» проекты?

Чтобы оценить реальную прибыль в DeFi, вы можете объединить два инструмента: Token Terminal и Messari.

После этого вы вычисляете по следующей формуле:

Доход – эмиссия токенов = реальная доходность

Помните, что этот подход не совсем точен, поскольку он не раскрывает накладные расходы конкретного проекта. Однако это даст вам представление о том, насколько проект зависит от выпуска токенов для получения дохода.

После того, как вы почувствуете, что определили протокол, который показывает многообещающие цифры, убедитесь, что в протоколе есть следующее:

Наличие четкой дорожной карты: проект с Real Yield не обязательно будет хорошим, и наоборот – проект без Real Yield не обязательно будет проектом низкого качества, важно, чтобы у проекта была дорожная карта для использования Yield from чистые выбросы. прозрачный.

Кроме того, вы также должны помнить, что доход, прибыль и ценность для пользователей — это две разные вещи. Поскольку многие проекты приносят доход, прибыль высока, но не делится этой частью дохода с держателями токенов.

Заключение

Хотя фраза «Реальная доходность», возможно, вызвала отклик, важно подчеркнуть, что эта стратегия источника ликвидности далеко не безупречна. Во-вторых, протоколы должны приносить прибыль, чтобы приносить пользу заинтересованным сторонам, поэтому они неэффективны для новых проектов с небольшим количеством пользователей. Чтобы конкурировать и привлекать адекватную ликвидность и объем торговли, протоколы на начальном этапе все еще должны прибегать к добыче инфляционной ликвидности. Кроме того, если протоколы должны передавать свои доходы поставщикам ликвидности или держателям токенов, у них будет меньше денег на исследования и разработки. В долгосрочной перспективе это может сказаться на некоторых проектах.

Мы все можем быть «омрачены» энтузиазмом восходящего рынка, но когда мы смотрим вокруг, мы все видим возможности.

Однако до тех пор, пока рынок не войдет в сезон спада, все надежды рушатся из-за «призрачных» проектов, которые не приносят реального дохода или служат только для того, чтобы сбить с толку инвесторов.

Реальная доходность — это новый критерий, который позволяет нам быстро определить, насколько хороши инициативы DeFi. По мере расширения рынка будут внедряться новые и более жесткие правила, чтобы общее будущее криптоиндустрии становилось все более ослепительным.

Реальная прибыль или нет, история неоднократно доказывала, что, когда рынки падают, а ликвидности не хватает, выживают только протоколы с самыми сильными фундаментальными показателями, подходящие для продуктивных рынков. Только лучшие предметы делают это.

ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ: Информация на этом веб-сайте предоставляется в качестве общего комментария к рынку и не является инвестиционным советом. Мы рекомендуем вам провести собственное исследование, прежде чем инвестировать.