💬 Дэвид Эйнхорн удваивает ставки на этих двух энергетических акциях — вот почему вы можете пойти по его стопам

Дэвид Эйнхорн удваивает ставки на этих двух энергетических акциях — вот почему вы можете пойти по его стопам

Хедж-фонд Дэвида Эйнхорна Greenlight Capital добился больших успехов в 2022 году, став одним из немногих, кто выиграл от прошлогоднего медвежьего рынка. Условия соответствовали стилю стоимостного инвестора, и год для фонда был лучшим за десятилетие. Однако в этом году все было иначе, поскольку Greenlight отставал от широких рынков.

Эйнхорн, однако, не собирается биться головой о стену и пытаться вписать квадрат в круг. В недавнем письме акционерам он заявил: «Многие отмечают, что то, что сработало в 2022 году, не сработало в начале 2023 года, и наоборот. Нам это кажется правильным.

В то время как экономика подает противоречивые сигналы — занятость, заработная плата и балансы домохозяйств выглядят «довольно сильными» на фоне опасений, что ужесточение стандартов кредитования «ограничит экономику и приведет к существенному замедлению» — Эйнхорн остается восприимчивым к любому дуновению ветра. «Наша чистая длинная экспозиция теперь вернулась к своему среднему долгосрочному значению», — заявил он. «Мы в равной степени готовы стать еще более чистыми лонгами или вернуться к медвежьему по мере развития экономических событий».

В то же время Эйнхорн удвоил ставку на акции, которые, по его мнению, будут преуспевать в любых экономических условиях, и среди них есть пара акций энергетических компаний, находящихся вне поля зрения. Мы прогнали эти тикеры через базу данных TipRanks, чтобы узнать мнение о них биржевых экспертов с Уолл-стрит. Давайте проверим результаты.

Корпорация Gulfport Energy (GPOR)

Энергетический сектор был одним из немногих сегментов, которые засияли в 2022 году, и, хотя Эйнхорн открыт для новых идей, похоже, что он все еще поддерживает его шансы. Он скупал акции Gulfport Energy Corporation, независимой компании по разведке и добыче нефти и природного газа, базирующейся в Оклахома-Сити.

Работая в основном в бассейнах Аппалачей и Анадарко, компания занимается приобретением, разработкой и добычей запасов нефти и газа. Gulfport может похвастаться портфелем, который включает в себя как традиционные, так и нетрадиционные активы, с особым акцентом на сланцевые формации, такие как сланцевая руда Ютика в Огайо и месторождение SCOOP в Оклахоме.

Компания придерживается дисциплинированного подхода к размещению капитала, отдавая приоритет высококачественным активам с благоприятным соотношением риска и вознаграждения. Эта стратегия помогла Gulfport добиться хороших результатов в последнем отчетном квартале — за 1 квартал 2023 года.

В квартале выручка выросла на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 1,05 млрд долларов. Компания превзошла ожидания с общим объемом добычи 1 057,4 млн кубических футов (миллион кубических футов газового эквивалента) в сутки. Компания Gulfport достигла чистой прибыли в размере 523,1 млн долларов США и скорректированной EBITDA в размере 229,7 млн ​​долларов США, превзойдя согласованные оценки. Кроме того, компания получила $63,1 млн скорректированного свободного денежного потока.

Рынок хорошо отреагировал на результаты, и, скорее всего, Эйнхорн тоже. В первом квартале он увеличил свою долю в GPOR на 126%, купив 157 500 акций. Сейчас он владеет в общей сложности 283 000 акций на сумму 28,26 миллиона долларов.

5-звездочный аналитик Truist Нил Дингманн также является поклонником и считает, что у компании есть некоторые отличительные черты.

«У Gulfport есть ряд переменных, которые отличают его от большинства других компаний с малой капитализацией, работающих на разведке и добыче, что приводит к постоянному и заметному генерированию свободного денежного потока, несмотря на низкие цены на природный газ. Минимальный / эксплуатационный капитал компании будет стимулировать рост производства в рамках программы, которая должна иметь положительный эффект от операционной эффективности и снижения затрат на нефтесервис, при этом почти вся добыча хеджируется в этом году и более 60% в следующем году по цене +3 доллара за тысячу кубических футов. Низкий существующий долг позволяет GPOR распределять большую часть свободного денежного потока на доход акционеров в форме существенного выкупа акций», — считает Дингманн.

Помещая эти мысли в рейтинги и цифры, Дингманн считает GPOR покупкой, в то время как его целевая цена в 122 доллара предполагает, что акции вырастут на 22% в ближайшие месяцы. (Чтобы просмотреть послужной список Дингмана, нажмите здесь)

В других местах на Уолл-стрит это малоизвестное имя получает по 1 дополнительной покупке и удержании, каждая из которых объединяется с консенсус-рейтингом «Умеренная покупка». При средней цели в $114,67 у акций есть потенциал для роста примерно на 15% в предстоящем году. (См. прогноз запасов GPOR)

КОНСОЛ Энерджи (CEIX)

Следующее имя, одобренное Эйнхорном, которое мы рассмотрим, — это CONSOL Energy, ведущий производитель и экспортер угля в США. Ведя активную добычу полезных ископаемых с 1864 года, компания владеет диверсифицированным портфелем угольных активов, охватывающих как подземные, так и открытые разработки.

Его флагманским предприятием является горнодобывающий комплекс Пенсильвании, мощность которого составляет около 28,5 миллионов тонн угля в год. Комплекс состоит из трех крупных подземных рудников: рудника Бейли, рудника Энлоу-Форк и рудника Харви. Кроме того, компания владеет полным экспортным терминалом в Балтиморе. На самом деле, учитывая ожидаемое падение потребления угля в США, CONSOL Energy смещает свое внимание за границу, делая экспортный бизнес все более важным.

Компания также выиграла от войны России с Украиной, поскольку Европа искала альтернативные источники угля, а не полагалась на экспорт угля из России. Последний набор квартальных результатов показывает, какое положительное влияние на CONSOL оказало влияние.

Чистая прибыль по GAAP за первый квартал достигла 230,4 млн долларов по сравнению с убытком в 4,4 млн долларов за аналогичный период прошлого года, а скорректированная EBITDA выросла с 169,2 млн долларов год назад до 346,3 млн долларов. Что касается выручки, то выручка увеличилась на 92,1% в годовом исчислении до 688,6 млн долларов, превысив прогноз Street почти на 96 млн долларов.

Наряду с квартальными результатами CONSOL также объявила о распределении дивидендов в размере 1,10 доллара на обыкновенную акцию. Это составило 17% наличных денег, доступных для распределения. Дивиденд в размере 1,10 доллара в годовом исчислении составляет 4,40 доллара на акцию и дает высокую доходность в 7,52%.

Что касается Эйнхорна, он, должно быть, был доволен результатами. В первом квартале он купил 904 190 акций, увеличив свою долю в фирме на 50%. В общей сложности сейчас он владеет 2 716 741 акцией, что представляет текущую рыночную стоимость в 158,41 миллиона долларов.

Эйнхорн — не единственный бык на CONSOL. Натан Мартин, 5-звездочный аналитик Benchmark, впечатлен работой компании за последние месяцы, написав: «Сейчас у CEIX почти полностью заключен контракт на 2023 год, а 60% обязательств и расчетов на 2024 год основаны на наших оценках, что обеспечивает улучшение денежного потока. видимость. Более того, он почти достиг своих целей по сокращению долга. Таким образом, компания увеличила свою программу возврата акционерам до 75% FCF и увеличила разрешение на выкуп до 1 миллиарда долларов, поскольку она ожидает, что она перейдет к выкупу».

Эти комментарии подкрепляют рекомендацию Мартина «Покупать», в то время как его целевая цена в 80 долларов подразумевает, что инвесторы получат доход в размере ~ 39% через год. (Чтобы посмотреть послужной список Мартина, нажмите здесь)

CEIX определенно соответствует описанию скрытности. В настоящее время Мартин является единственным аналитиком, опубликовавшим обзор перспектив компании за последние 3 месяца. (См. прогноз акций CEIX)

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.