💬 Биткойн и Эфириум удерживают позиции на фоне истечения срока действия опционов на 3,5 млрд долларов

Биткойн и Эфириум удерживают позиции на фоне истечения срока действия опционов на 3,5 млрд долларов

Биткойн и Эфириум удержали свои позиции на фоне крупного события экспирации опционов сегодня утром.

Ведущая криптовалюта выросла на 1% рано утром в пятницу, а ETH подскочил на 1,6%.

Биткойн сейчас торгуется на уровне 26 509 долларов, что на 11% меньше, чем за последние 30 дней. За тот же период вторая по величине криптовалюта по рыночной капитализации упала на 4,6%.

Сегодня утром истек срок действия биткойн-опционов на Deribit с номинальной стоимостью 2,26 миллиарда долларов и 1,25 миллиарда долларов на Ethereum, что вызвало неопределенность на рынке.

Условная стоимость относится к общему количеству непогашенных опционных ордеров на рынке, срок действия которых еще не истек.

На рынке биткойн-опционов соотношение пут-к-коллу составляло 0,44. Точно так же для ETH у каждого опциона пут было открыто два опциона открытия колла. Это говорит о том, что трейдеры в основном держали бычьи позиции, что, вероятно, является причиной отрицательной реакции цены до истечения срока действия.

Опционный колл-контракт — это производный финансовый инструмент, который дает держателю право, но не обязательство, купить конкретный актив — в данном случае биткойн — по заранее установленной цене. Опцион пут дает держателю право на продажу.

Когда инвестор покупает опцион колл, он, по сути, делает ставку на то, что цена базового актива превысит цену исполнения до истечения срока действия опциона. Цена исполнения представляет собой заранее определенную цену, по которой покупается опцион.

Например, майский колл-опцион со страйком в 27 000 долларов будет означать, что для того, чтобы покупатель получил прибыль, цена должна быть выше 27 000 долларов по истечении срока его действия.

Обычно рынок имеет тенденцию колебаться в сторону точки максимальной боли ближе к истечению опциона. Максимальная болевая точка для сегодняшнего события экспирации составляла 27 000 долларов США для биткойнов и 1800 долларов США для Ethereum, примерно в текущих ценах.

Максимальная болевая точка на рынке опционов относится к уровню цен, при котором покупатели опционов несут максимальные убытки.

Биткойн, низкая ликвидность Ethereum закрепляется

Ожидалось, что текущие рыночные условия с низкой ликвидностью усугубят влияние события экспирации опционов.

Ликвидность Биткойна иссякла во втором квартале 2023 года из-за таких событий, как окончание торговой программы Binance с нулевой комиссией, банковские кризисы и макроэкономические проблемы, такие как продолжающиеся дебаты о потолке долга в Соединенных Штатах.

Соучредитель исследовательского центра криптовалют Jarvis Labs Бен Лилли измерил снижение ликвидности, используя показатель совокупной дельты объема (CVD) для спотовых и фьючерсных рынков. CVD измеряет кумулятивное изменение объема заказов на покупку и продажу по мере движения цены.

Он используется для анализа потока объема и может дать представление о силе или слабости тренда или ценового движения.

Lilly обнаружила, что спотовый CVD резко снизился с середины апреля, что указывает на то, что трейдеры не проявляют никакого интереса к повышению или понижению цен.

В дополнение к событию истечения срока действия опционов Лилли добавил, что после истечения срока действия майских контрактов внимание рынка переключится на июнь, который в настоящее время показывает максимальный уровень боли в 24 000 долларов для биткойнов и 1600 долларов для Ethereum.

«После того, как это произойдет в мае и срок действия контрактов истечет, мы теперь смотрим на июнь, и структура должна измениться, что указывает на откат к 24 000 долларов», — написал Лилли.

Ведущий трейдер Biyond Capital Натан Батчелор повторил приведенный выше анализ.

«В условиях торговли с низким объемом и низкой ликвидностью, таких как сейчас, также возможно, что действия опционов могут привести к волатильности цен», — сказал он Decrypt. «Большинство опционов пут с большим объемом наблюдаются около 25 250 долларов, поэтому будьте осторожны с дальнейшим падением в пятницу, если 25 850 долларов будут пробиты».

Аналитики Deribit согласились с возможностью всплеска волатильности на основании исторически низкого значения краткосрочной подразумеваемой волатильности, которое предшествовало рыночному ралли в январе 2023 года.

Подразумеваемая волатильность — это мера рыночных ожиданий будущей волатильности или ценовых колебаний базового актива.

Коммерческий директор Deribit Луук Страйерс сказал Decrypt, что, хотя предыдущий случай привел к росту, он «также мог быть обвалом рынка».

Он ожидает, что краткосрочная волатильность вырастет и уменьшит разницу с долгосрочной подразумеваемой волатильностью, чтобы восстановить мнение о том, что «более низкая волатильность в биткойнах останется», прежде чем трейдеры смогут уверенно начать долгосрочное накопление или распределение.