💬 Предварительный обзор базовой инфляции PCE: индикатор предпочтительной цены Федеральной резервной системы является ключевым для доллара США

Предварительный обзор базовой инфляции PCE: индикатор предпочтительной цены Федеральной резервной системы является ключевым для доллара США

Базовые данные индекса цен на личное потребление (PCE) из США, предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы (ФРС), будут опубликованы Бюро экономического анализа (BEA) в пятницу, 26 мая, в 12:30 по Гринвичу.

Чего ожидать от Федеральной резервной системы в следующем отчете об инфляции PCE?

Ожидается, что индекс цен на личное потребление, за исключением продуктов питания и энергии, вырастет на 0,3% в месячном исчислении в апреле, что соответствует росту, зарегистрированному в марте.

Прогнозируется, что в годовом исчислении базовый индекс цен PCE за апрель останется без изменений на уровне 4,6%. Кроме того, ожидается, что основной индекс цен на личное потребление вырастет на 0,4% м/м в апреле, в то время как годовой показатель увеличится на 3,9%, что ниже предыдущего показателя в 4,2%.

Увеличение месячных показателей в основном ожидается на фоне потенциально надежных данных о личных доходах и личных расходах, которые, по прогнозам, вырастут в апреле на 0,4%.

Хотя Федеральная резервная система США (ФРС) следит за главными цифрами, официальные лица неоднократно заявляли, что базовая PCE обычно обеспечивает лучший долгосрочный индикатор того, куда движется инфляция, поскольку она исключает цены, которые могут быть волатильными в течение более коротких периодов времени.

Комментируя развитие инфляции в начале недели, «основные показатели инфляции не сильно изменились за последние месяцы», — сказал президент Федеральной резервной системы Сент-Луиса Джеймс Буллард. «Если инфляция не будет контролироваться, ФРС придется делать гораздо больше, и она должна ошибаться в сторону того, чтобы делать больше», — добавил Буллард. Аналогичным образом президент Федеральной резервной системы Миннеаполиса Нил Кашкари заявил CNBC, что инфляция в сфере услуг кажется «чертовски укоренившейся».

Предварительно оценивая потенциальное влияние данных по инфляции PCE на рынки, «если в данных будет большая ошибка, вы можете ожидать, что доллар США ослабнет на ожиданиях того, что ФРС должна будет быть менее агрессивной в повышении ставок», — сказал Джайлс Коглан, глава Аналитик рынка HYCM Group. «Если данные выйдут высокими и удивят рынки, инвесторы узнают, что давление на ФРС сохраняется, чтобы повысить процентные ставки. Как правило, если инфляция становится высокой, вы ожидаете, что доходность 10-летних облигаций США вырастет, золото упадет, доллар США вырастет, а S&P500 упадет».

Когда будет отчет об индексе цен на личное потребление и как он может повлиять на курс EUR/USD?

Отчет PCE по инфляции должен быть опубликован в 12:30 по Гринвичу 26 мая. После голубиных прогнозов политики в мае официальные лица Федеральной резервной системы (ФРС) выступили против ожиданий рынка относительно снижения ставки в конце этого года. Хотя инструмент CME Group FedWatch Tool показывает, что рынки вполне уверены в том, что ФРС оставит свою учетную ставку без изменений в июне, рост доходности казначейских облигаций США и возобновление укрепления доллара США (USD) позволяют предположить, что рынки переоценивают вероятность того, что ФРС воздержание от снижения учетной ставки в 2023 году. Вероятность снижения учетной ставки в сентябре по данным FedWatch Tool на этой неделе упала ниже 20% с почти 50% в начале этого месяца.

Следовательно, доллар США должен быть в состоянии удержать свои позиции по отношению к своей основной валюте в случае, если ежемесячная инфляция PCE приблизится к ожидаемому рынком уровню в 0,3%. С другой стороны, показатель, близкий к 0%, должен подтвердить паузу в повышении ставок в июне и оказать давление на доллар США, подкрепив ожидания снижения ставок.

Аналитик FXStreet Эрен Сенгезер предлагает краткий технический прогноз по паре EUR/USD и поясняет:

«EUR/USD закрылась ниже 100-дневной простой скользящей средней (SMA) за последние три дня, а 20-дневная SMA собирается совершить медвежье пересечение с 50-дневной SMA. Кроме того, индикатор относительного индекса силы (RSI) на дневном графике остается значительно ниже 40, что подтверждает медвежий уклон».

Эрен также выделяет важные технические уровни для EUR/USD: «С другой стороны, 1,0680 (статический уровень) является первой технической поддержкой. Дневное закрытие ниже этого уровня может привлечь дополнительных продавцов и открыть дверь для продолжительного сползания к следующей статической поддержке на 1,0550 и 1,0500 (200-дневная SMA, психологический уровень)».

«Если EUR/USD поднимется выше 1,0800 (100-дневная SMA) и стабилизируется на этом уровне, участники рынка могут расценить это как бычье развитие. В этом сценарии следующее препятствие находится на уровне 1,0900 (20-дневная SMA, 50-дневная SMA) перед 1,1000 (психологический уровень)».

Контент, связанный с инфляцией PCE

Об индексе цен основных расходов на личное потребление

Основные расходы на личное потребление являются ключевым индикатором инфляции, поэтому более высокое, чем ожидалось, значение является бычьим фактором для доллара США и наоборот. PCE публикуется Бюро экономического анализа США и оценивает среднюю сумму денег, которую потребители тратят в течение месяца. Основные показатели исключают сезонные, неустойчивые продукты, такие как продукты питания и энергоносители, для точного расчета динамики цен.