💬 JD.com: использование бизнес-модели в стиле Amazon

JD.com: использование бизнес-модели в стиле Amazon

Компания JD.com (JD), основанная в 1998 году, прошла долгий путь от небольшого магазина электроники под названием 360buy. В настоящее время JD является одной из крупнейших компаний электронной коммерции в Китае по объему транзакций и выручке. Ей также удалось закрепиться среди компаний мира Fortune Global 500.

JD.com, который часто называют «амазонкой Китая», следует бизнес-модели, удивительно похожей на модель Amazon (AMZN). JD.com развивает свое мастерство в области электронной коммерции, уделяя особое внимание удовлетворенности клиентов благодаря своей сильной и растущей внутренней логистической сети и мощным отраслевым партнерствам. Этот китайский гигант электронной коммерции поддерживается ведущими мировыми компаниями, включая Tencent (TCEHY), Walmart (WMT) и Google (GOOG).

Подобно Amazon, JD выступает как в качестве основного игрока в сфере электронной коммерции, так и в качестве стороннего рынка. Кроме того, компания разработала обширную логистическую сеть доставки как для сторонних грузоотправителей, так и для грузоотправителей JD.

Я по-прежнему оптимистичен в отношении этих акций и считаю, что JD может стать одной из лучших компаний в области электронной коммерции в мире в ближайшее десятилетие. Вот почему я думаю, что бизнес-модель JD, «похожая на Amazon», — это одна из тех долгосрочных инвесторов, на которую стоит обратить внимание.

Программа лояльности, как Prime

Amazon Prime был одним из самых значительных источников дохода для американской компании электронной коммерции. Эта услуга предоставляет бесплатную однодневную доставку вместе с услугами потокового видео. Prime имеет около 150 миллионов клиентов по всему миру и служит экономическим буфером для компании.

Подобно Prime, JD запустила собственную программу лояльности под названием JD Plus 6 лет назад, которая на сегодняшний день насчитывает более 20 миллионов пользователей. JD Plus сотрудничает с более чем 600 ведущими брендами отрасли, предлагая предложения, скидки и другие преимущества в кино, бронировании отелей, ресторанах, фитнесе и многом другом.

Предоставив программу с пакетом услуг, JD смогла многократно увеличить средний доход на одного пользователя. Это очень похоже на Amazon, где средний член Amazon Prime тратит на Amazon 1400 долларов в год по сравнению с тем, кто не является участником Prime, тратит 600 долларов в год.

Развитие СТМ по продаже товаров для дома

JD.com запустила собственный производственный бренд, предлагая широкий ассортимент товаров от постельного белья до банных полотенец. Этот шаг поставил онлайн-ритейлера в прямую конкуренцию с брендами, которые продают свою продукцию через его платформу.

Брендинг под собственной торговой маркой — это стратегия, используемая Amazon и многими другими крупными ритейлерами. Контролируя весь процесс, от производства до продажи, Amazon и JD могут максимизировать свою ценность по всей цепочке создания стоимости. Кроме того, эта стратегия снижает проблемы с качеством продукции и доставкой.

Как и Amazon, JD использует данные о покупках, полученные от клиентов, чтобы оптимизировать, какие продукты выбираются для частных торговых марок, а какие нет. Это позволило JD расставить приоритеты в своем предложении и сделать его ультрапопулярным среди китайских потребителей.

Стратегия JD по развитию собственного бренда очень похожа на стратегию AmazonBasics, которую Джефф Безос представил еще в 2009 году для производства электротоваров. Сегодня он производит и продает множество товаров, начиная от туристического снаряжения, предметов повседневного обихода, бытовой техники и многого другого.

Расширение до новых категорий

Amazon начал свой скромный путь в качестве продавца книг, за которым последовал набег на средства массовой информации, электронику, предметы первой необходимости для дома и многое другое. Основным направлением деятельности JD является электроника и бытовая техника. Эта категория по-прежнему составляет более половины доходов JD. Тем не менее, другие категории расширяются быстрыми темпами.

Компания использует свое мастерство в электронном сегменте для продвижения других продуктовых сегментов.

Чистая выручка и операционная маржа JD также росли с каждым кварталом, как и у Amazon. Чистая выручка от продаж продукции выросла на 23,3% в годовом исчислении и достигла 34 миллиардов долларов. Чистая выручка от услуг также выросла на 49,2% по сравнению с прошлым годом и составила 5,3 млрд долларов. С другой стороны, розничная выручка выросла на 22,7% до 36 миллиардов долларов.

Взгляд Уолл-стрит

Что касается Уолл-стрит, то акции JD получили консенсус-рейтинг «Сильная покупка». Из 15 рейтингов аналитиков есть 14 рекомендаций «Покупать» и одна рекомендация «Держать».

Средняя целевая цена JD.com составляет 106,73 доллара США, что предполагает потенциал роста на 55%. Ценовые ориентиры аналитиков варьируются от максимума в 123 доллара за акцию до минимума в 95 долларов за акцию.

Итоги

Стратегически есть много вещей, которые нравятся JD в том, как они позиционируют свой бизнес в целом. Сравнение JD с Amazon действительно проливает свет на то, почему многие инвесторы выбирают акции этой китайской электронной коммерции, а не другие. Действительно, глядя на китайских гигантов электронной коммерции, бизнес-модель JD кажется наиболее близкой к модели американского конкурента Amazon.

В последнее время JD активно расширяет свою деятельность, что в ближайшем будущем приведет к значительным капитальным затратам. Однако, поскольку Китай снижает процентные ставки, JD должна иметь возможность занимать деньги дешевле, чтобы ускорить свой рост. Любой экономический бум в Китае был бы оптимистичным для JD, компании, которая в ноябре прошлого года побила собственные рекорды по продажам в День холостяка.

Нормативно-правовая среда в Китае остается сложной. Тем не менее, среди лучших китайских акций, за которыми стоит следить прямо сейчас, JD должна занимать первое место в списке для инвесторов в рост.