💬 Ценовое движение доллара США: ястребиный Пауэлл и потенциальная покупка доллара в конце месяца

Ценовое движение доллара США: ястребиный Пауэлл и потенциальная покупка доллара в конце месяца

Анализ доллара США и новости

Очень ястребиная пресс-конференция председателя Пауэлла, возможно, для некоторых была неожиданностью (это было для меня), в свете недавнего разгрома, который мы наблюдали за последние две недели в ответ на ужесточение финансовых условий, которые, как я полагал, Пауэлл примет к сведению. из, допуская ястребиное разочарование. Вместо этого мы увидели обратное: председатель ФРС, невозмутимый недавней волатильностью рынка, одобрил ужесточение финансовых условий.

Итак, пара заметных комментариев, сделанных Пауэллом вчера

Он был очень позитивно настроен на рынке труда, настолько, что заявил, что «существует довольно много возможностей для повышения ставок без снижения уровня занятости».

На вопрос о повышении ставок на 50 базисных пунктов председатель ФРС ответил, что ФРС не принимала никаких решений о размере повышения ставок. Другими словами, явно не исключая 50 базисных пунктов, и, таким образом, денежные рынки оценили ужесточение на 30 базисных пунктов в марте. Однако на данный момент я все еще ожидаю роста ставки на 25 базисных пунктов.

В другом месте председатель ФРС не исключил повышения ставки на каждом заседании, что, в свою очередь, побудило рынок оценить в цене почти 5 повышений ставок в этом году. Действительно очень агрессивно, подчеркивая ястребиный нажим Пауэлла. Перспективы далеки от неопределенности, и на них будут влиять предстоящие данные, которые недавно испортились. Возможно, из-за воздействия Омикрона, но на это стоит обратить внимание. Напоминаем, что сегодня мы увидим публикацию первичных заявок на пособие по безработице, которая обычно не является движущей силой рынка, но, учитывая значительный рост на прошлой неделе (большинство с середины июля), стоит посмотреть, было ли это разовым.

Источник: Рефинитив

Ребалансировка в конце месяца

Сегодня конец месяца спот (за два дня до конца месяца), что обычно связано с покупкой долларов США корпорациями. Теперь всегда трудно определить, действительно ли потоки в конце месяца так сильно влияют на поведение цены, но об этом следует знать, особенно в те месяцы, когда на фондовом рынке наблюдалось значительное движение, как в этом месяце.

Ребалансировка в конце месяца в теории

Наибольший всплеск волатильности связан с фиксацией в конце месяца, происходящей в последний рабочий день, когда рыночные экстремальные движения часто могут происходить в преддверии вверх в период с 15:00 до 16:00 по лондонскому времени. Эти потоки FX происходят в основном от ребалансировки капитала.

Таким образом, если управляющий портфелем в Великобритании владеет активами, номинированными в долларах США, и стремится хеджировать валютный риск, то ежемесячный рост стоимости этих активов приведет к большему хеджированию в долларах (продаже доллара). Например, если акции хеджируются на валютном рынке, а акции США (S&P 500) выросли за месяц, в то время как FTSE 100 (фондовый рынок Великобритании) торгуется без изменений, то инвесторы из Великобритании будут продавать доллары США по отношению к фунту, чтобы добавить к своему хеджированию. , что привело к повышению курса GBP/USD. Большее превосходство фондового рынка США над Великобританией будет связано с большей продажей доллара США по отношению к фунту стерлингов, что побудит фунт подняться еще выше. Хотя экстремальные движения часто могут частично вернуться на следующий день после исправления в конце месяца. Тем не менее, появление такого события на таком ликвидном рынке, как FX, предполагает, что лондонский фиксинг (в частности, фиксинг на конец месяца) важен для трейдеров FX, за которыми нужно следить. (Торговля GBP/USD: обзор валютной пары фунт-доллар)

Плохая динамика акций США может привести к значительным покупкам в долларах США

В этом месяце S&P 500 упал примерно на 8%, что может привести к значительным покупкам в долларах США в конце месяца. Как показано на диаграмме ниже, в месяцы, когда индекс S&P 500 падал на 3% и более (это происходило 21 раз с начала 2010 г.), курс евро/доллар США имел тенденцию к падению в преддверии конца месяца, самое большое падение произошло на Т-2 (сегодня) перед реверсом потери следующие.

Средняя динамика EUR/USD в конце месяца, когда S&P 500 падает на 3% и более