💬 Почему офисные REIT торгуются вблизи своих 52-недельных минимумов?

Почему офисные REIT торгуются вблизи своих 52-недельных минимумов?

Цены на акции REIT (инвестиционных фондов недвижимости), которые в основном сосредоточены на офисных зданиях, за последний год показали худшие результаты и торгуются вблизи своих 52-недельных минимумов. Несмотря на ослабление ограничений, связанных с COVID, более медленное возвращение к очной работе, более высокие процентные ставки и значительное сокращение рабочей силы повлияли на их финансовые показатели и цены на акции.

Например, акции Vornado Realty (NYSE:VNO), Boston Properties (NYSE:BXP), SL Green Realty (NYSE:SLG) и Cousins ​​Properties (NYSE:CUZ) упали примерно на 59%, 52%, 61%. и 39%, соответственно, через год.

В краткосрочной перспективе операционная среда вряд ли сильно изменится, а это означает, что спрос на офисные помещения и их использование могут оставаться слабыми. Кроме того, проблемы с ликвидностью и рост процентных ставок, вероятно, окажут давление на цены их акций.

Кроме того, на 18-м ежегодном саммите BMO по недвижимости, состоявшемся в этом году в Нью-Йорке, было подчеркнуто, что корпорации, работающие в сфере офисных REIT, в настоящее время сосредоточены на диверсификации своих потоков доходов, поскольку экономическая ситуация остается неопределенной.

Хотя офисные REIT отстают от более широких рынков, давайте посмотрим, что ждет эти компании в будущем.

Каков прогноз для офисных REIT?

Наш инструмент сравнения акций показывает, что аналитики настроены по-медвежьи в отношении Vornado Realty из-за более высоких рисков лизинга и рефинансирования. Кроме того, VNO приостановила выплату дивидендов за второй и третий кварталы.

В то время как акции VNO имеют консенсус-рейтинг «Умеренная продажа», аналитики остаются в стороне от акций SL Green Realty. И VNO, и SLG имеют нейтральный рейтинг Smart Score, равный пяти.

Что касается акций BXP, аналитики проявляют осторожный оптимизм из-за их солидного баланса и способности увеличивать заполняемость по мере улучшения ситуации на рынке. Однако BXP также имеет нейтральный рейтинг Smart Score, равный шести на рейтинге TipRanks.

Акции CUZ имеют рейтинг Outperform Smart Score, равный восьми. Между тем, он имеет консенсус-рейтинг «Сильная покупка» из-за сильного баланса, относительно более низкого отношения чистого долга к EBITDA, достаточной ликвидности и отсутствия немедленных сроков погашения долга.

Нижняя граница

В то время как офисные REIT находятся под давлением, Cousins ​​Properties, скорее всего, превзойдет общие средние рыночные показатели, основанные на консенсусной рекомендации аналитиков Strong Buy и Outperform Smart Score.