💬 Будущее IPO Яндекс.Такси - главный драйвер акций "Яндекса"

Опубликовано: 2019-05-13
Время чтения:
Будущее IPO Яндекс.Такси - главный драйвер акций "Яндекса" 👑 Premium-робот: получай более 20-ти торговых идей в день!
Размер текста

Будущее IPO Яндекс.Такси - главный драйвер акций "Яндекса"

Uber Technologies, крупнейший мировой онлайн-агрегатор такси и компания-аналог Яндекс.Такси в ходе IPO 9 мая разместил свои акции по цене $45 за акцию; торги бумагами начались на NYSE на следующий день.

Компания Uber разместила свои акции среди публичных инвесторов по цене $45 за акцию, что ближе к нижней границе ранее объявленного диапазона IPO ($44-50). Совокупный акционерный капитал компании оценен в ходе IPO в $82,3 млрд на полностью размытой основе. В ходе IPO Uber привлек $8,1 млрд. В первый торговый день акции Uber опустились в цене на 7,6% в сравнении с ценой IPO до $41,57 на фоне общей волатильности на американских рынках, вызванной эскалацией американо-китайской торговой войны, а также слабыми торгами акций Lyft после публикации слабых результатов за 1К19.

По нашим оценкам, цена IPO Uber в размере $45 за акцию предполагает коэффициенты EV/GBV и EV/выручка на уровне соответственно 1,42x и 6,7x (оба мультипликатора рассчитаны к показателям за 1К19 на годовой основе). Если эти коэффициенты применить напрямую к Яндекс.Такси (без учета какой-либо потенциальной премии за близость Яндекс.Такси к уровню безубыточности), эти мультипликаторы предполагают EV Яндекс.Такси на уровне $3,2-5,1млрд и $2,2-3,4 млрд за 61% акций Яндекса в СП с Uber.

Учитывая, что совокупная рыночная капитализация "Яндекса" составляла $11,8 млрд (на основе цены закрытия пятницы), последняя предполагает текущую рыночную капитализацию "Яндекса" без учета сегмента такси на уровне $8,4-9,6 млрд и соответствующий коэффициент 2019П EV/EBITDA без учета сегмента такси на весьма привлекательном уровне 9,5-11,0x.

Мы считаем будущее IPO Яндекс.Такси, которое рассматривает "Яндекс", главным драйвером, раскрывающим стоимость акций YNDX на горизонте 12 месяцев. Хотя IPO Uber и Lyft вызывают у инвесторов целый ряд опасений в отношении справедливой стоимости убыточных бизнесов, мы ожидаем, что инвесторы позитивно воспримут IPO Яндекс.Такси, учитывая, что его бизнес близок к уровню безубыточности.

Ограничение / снятие ответственности (дисклеймер): Вся информация на этом сайте предоставляется исключительно в информационных целях и не является предложением или рекомендацией к покупке, продаже или удержанию каких-либо ценных бумаг, акций или других финансовых инструментов. Авторы контента не несут ответственности за действия пользователей, основанные на предоставленной информации. Пользователи обязаны самостоятельно оценивать риски и проконсультироваться со специалистами перед принятием каких-либо инвестиционных решений. Вся информация на сайте может быть изменена без предварительного уведомления.

Свежие новости по теме: Российский рынок акций

🚀