💬 Airdrop — это здорово, но помните о рисках

Airdrop — это здорово, но помните о рисках

Airdrops стали мощным инструментом для распространения токенов, привлечения пользователей и создания сообщества по мере роста индустрии блокчейнов. Они предоставляют проектам уникальную возможность отличиться, стимулировать желаемое поведение и укреплять долгосрочные отношения со своей пользовательской базой. Но остается вопрос: работают ли аирдропы?

Основываясь на моем предыдущем исследовании в Журнале корпоративных финансов, ответ — по крайней мере, согласно данным на данный момент — «да». Но мое новое исследование с Кристофом Ломмерсом и Ливеном Вербовеном подчеркивает, что их эффективность зависит от продуманного дизайна, четких целей и стратегического исполнения.

В основе успешного аирдропа лежит тщательный выбор критериев приемлемости и стимулов. Эти критерии могут варьироваться от простых (например, владение определенным токеном) до более сложных (например, демонстрация определенного поведения в сети), но они должны быть согласованы с целями раздачи. Например, если цель состоит в том, чтобы вознаградить лояльных пользователей, то критерии приемлемости могут включать пользователей, которые держат определенный токен в течение определенного периода. Точно так же, если целью является продвижение нового протокола, то критерии могут взаимодействовать с ним.

Поощрения, с другой стороны, могут принимать различные формы — от прямого вознаграждения токенами до эксклюзивного доступа к новым функциям или услугам. Ключ в том, чтобы найти баланс между достаточной привлекательностью для привлечения пользователей и сохранением экономической жизнеспособности проекта. Например, аирдроп Blur интегрировал активность в социальных сетях в свои критерии приемлемости. Вместо того, чтобы просто предоставлять токены существующим пользователям или владельцам определенного токена, Blur стимулировал пользователей делиться раздачей на платформах социальных сетей и поощрял рефералов в своих сетях для получения дополнительных токенов. Этот метод не только расширил охват раздачи, но и укрепил чувство общности, поскольку пользователи активно участвовали в распространении информации о Blur.

Время также играет решающую роль. Слишком ранний запуск аирдропа в жизненном цикле проекта может привести к распределению токенов среди пользователей, которые не проявляют искреннего интереса, в то время как аирдроп на позднем этапе может не вызвать желаемого шума. Оптимальное время часто совпадает с запуском токена проекта, создавая начальное распределение и ликвидность. Как показало предыдущее исследование Юкуна Лю и Олега Цывинского, динамика рынка играет большую роль в объяснении цен на токены.

Тем не менее, аирдропы не лишены проблем. Одним из наиболее серьезных рисков являются атаки Sybil, когда злоумышленники создают несколько удостоверений личности, чтобы претендовать на непропорционально большую долю токенов. Для снижения этого риска требуется сочетание стратегий, в том числе предварительное занесение пользователей в белый список, повышение входных барьеров и внедрение механизмов обнаружения атак Sybil.

Особенно в последние два года проекты должны учитывать нормативно-правовую базу. Хотя невзаимозаменяемые токены (NFT) были в значительной степени освобождены от строгих регулирующих мер со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам, взаимозаменяемые токены были в большей степени в их поле зрения, и распространение токенов в сочетании с ожиданием будущей прибыли может увеличить юридический риск. Учитывая регулятивную серую зону вокруг токенов, проекты должны убедиться, что они не выпускают ценные бумаги непреднамеренно. А поскольку большинство крупных сетей блокчейнов являются общедоступными, могут возникнуть проблемы с конфиденциальностью, что может привести к раскрытию конфиденциальной информации о получателях раздачи.

Итак, сколько токенов должно быть выделено для аирдропа? Нет универсального ответа. Уникальные цели и стратегии проекта должны определять это решение. Тем не менее, исследования показывают, что команды в среднем выделяют 7,5% своих токенов на аирдропы сообщества.

Одним из часто упускаемых из виду аспектов аирдропов является их способность использовать силу сетевых эффектов. Стимулируя обмен, аирдропы могут усилить свое влияние, привлекая больше пользователей в экосистему проекта и создавая самоусиливающийся цикл роста и создания ценности.

Последнее соображение, о котором следует помнить, — это простота аирдропа. Запутанные критерии отбора сбивают людей с толку, даже если они продуманы и продуманы рационально. Airdrop должен быть простым и приятным для пользователей, особенно для тех, кто не занимается криптовалютой. Сотрудничество с поставщиками кошельков может упростить процесс для таких пользователей, сделав аирдроп более доступным и привлекательным.

Хорошая аналогия в контексте денежно-кредитной политики. Когда Федеральная резервная система США формулирует простые правила политики относительно того, как она будет бороться с инфляцией, а затем придерживается их, рынки реагируют гораздо более позитивно, чем когда она отклоняется от правил. То же самое и с аирдропами: тщательно создавайте их, но делайте их простыми и прозрачными.

Аирдропы действительно могут творить чудеса, если они хорошо спроектированы и реализованы. Они предлагают захватывающий путь для проектов, чтобы выделиться в многолюдном блокчейн-ландшафте, поощряя участие пользователей и развитие сообщества.

Но их успех не случаен — это результат продуманного дизайна, четких целей и стратегического исполнения. Тем более, что на горизонте маячит множество потенциальных аирдропов с Sei Network, Sui, Aptos и другими, понимание и использование возможностей аирдропов будет становиться все более важным для проектов, стремящихся к процветанию в этом динамичном пространстве.