✏ UAL, DAL, AAL: какие акции авиакомпаний являются лучшим выбором на Уолл-стрит?

UAL, DAL, AAL: какие акции авиакомпаний являются лучшим выбором на Уолл-стрит?

Недавние данные индекса потребительских цен показали снижение цен на авиабилеты в апреле на 2,6% по сравнению с мартом и на 0,9% ниже, чем в предыдущем квартале. Однако цены могут снова вырасти, учитывая, что крупные авиакомпании ожидают, что спрос на поездки останется стабильным. Принимая во внимание неопределенный деловой фон, мы использовали инструмент сравнения акций TipRanks, чтобы сравнить United Airlines (NASDAQ:UAL), Delta Air Lines (NYSE:DAL) и American Airlines (NASDAQ:AAL) друг с другом, чтобы выбрать наиболее привлекательные. акции авиакомпаний.

Объединенные авиалинии (NASDAQ:UAL)

United Airlines сообщила о более низких, чем ожидалось, убытках в первом квартале, а выручка совпала с ожиданиями. Несмотря на спад деловых поездок в квартале, перевозчик сохранил свой годовой прогноз. United с оптимизмом смотрит на оставшиеся кварталы года, подкрепляемые устойчивым спросом на поездки. Это подчеркнуло устойчивый спрос, особенно на международном уровне, где, по словам перевозчика, он растет в два раза быстрее, чем на внутреннем рынке.

United продолжает укреплять свой баланс и за последние 12 месяцев сократила скорректированный общий долг примерно на 4,6 миллиарда долларов.

Является ли UAL хорошей акцией для покупки?

На прошлой неделе аналитик JPMorgan Джейми Бейкер понизил целевую цену акций United Airlines до 70 долларов с 81 доллара из-за повышенного риска рецессии, но сохранил рекомендацию «покупать». Бейкер считает, что долгосрочные отношения между авиакомпаниями-дискаунтерами и «большой тройкой» (United Airlines, Delta и American Airlines) изменились на противоположные, учитывая динамику доходов и маржу более крупных игроков. Соответственно, аналитик понизил свои рейтинги для Frontier (ULCC) и Southwest (LUV) до «Держать» с «Покупать».

Бейкер считает, что идея о том, что преимущества в стоимости делают авиакомпании с низкими тарифами невосприимчивыми к жесткой конкуренции, ошибочна. Кроме того, он считает, что бизнес-модель в этом секторе требует большого количества капитала, самолетов и пилотов, причем эти три катализатора направлены против дискаунтеров.

В целом Уолл-Стрит настроена с осторожным оптимизмом в отношении United Airlines: консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» основан на девяти «покупках», пяти «удержаниях» и одной «продаже». Средняя целевая цена в $61,07 предполагает потенциал роста на 34,7%. Акции выросли примерно на 20% в 2023 году.

Delta Air Lines (NYSE:DAL)

Delta Air Lines не оправдала ожиданий Уолл-стрит в первом квартале. Тем не менее, инвесторы приветствовали прогноз компании на второй квартал: авиакомпания прогнозирует рост выручки от 15% до 17%, операционную маржу от 14% до 16% и прибыль на акцию от 2,00 до 2,25 долларов США, исходя из «рекордных» предварительных бронирований на лето.

Delta подтвердила свой прогноз на 2023 год. Ожидается, что в этом году прибыль на акцию составит от 5 до 6 долларов, а свободный денежный поток составит более 2 миллиардов долларов. Кроме того, Delta по-прежнему уверена в достижении своей цели по прибыли на акцию в размере более 7 долларов США и свободному денежному потоку в размере более 4 миллиардов долларов США в 2024 году.

Какова целевая цена акций Delta?

В прошлом месяце аналитик Deutsche Bank Майкл Линенберг заявил, что видит значительный потенциал роста акций Delta Air Lines, и указал на хорошие прогнозы компании на второй квартал. Аналитик считает, что руководство предприняло правильные шаги, чтобы превзойти конкурентов авиакомпаний.

«Мы одобряем внимание руководства к марже, прибыли и получению денежных средств, которые, по нашему мнению, являются самым надежным путем к созданию стоимости», — сказал Линенберг. Аналитик считает, что такое внимание особенно важно, когда авиационная отрасль находится в «хрупком состоянии» из-за различных встречных ветров, включая кадровые проблемы и проблемы с цепочками поставок.

Линенберг также отметил, что Delta добилась значительного прогресса за последние пару лет благодаря своим различным инициативам, включая найм и обучение персонала, инвестиции в парк и модернизацию технологий. Linenberg сохранил рекомендацию «Покупать» для Delta с целевой ценой 47 долларов.

Консенсус-рейтинг Wall Street Strong Buy по Delta основан на 10 единогласных покупках. Средняя целевая цена в $51,80 предполагает потенциал роста около 53,2%. Акции выросли на 3% с начала этого года.

Американские авиалинии (NASDAQ:AAL)

Постоянный рост спроса способствовал росту доходов American Airlines в первом квартале на 37%. Перевозчик получил прибыль: скорректированная прибыль на акцию в размере 0,05 доллара США превзошла консенсус-прогноз аналитиков в размере 0,04 доллара США. Он сгенерировал свободный денежный поток в размере 3 миллиардов долларов и сократил свой долг более чем на 850 миллионов долларов в первом квартале. В целом American сократила свой долг более чем на 9 миллиардов долларов по сравнению с пиковым уровнем, наблюдавшимся во втором квартале 2021 года.

Как и его более крупные коллеги, American также сохранила свой годовой прогноз и ожидает скорректированной прибыли на акцию в диапазоне от 2,50 до 3,50 долларов.

Является ли AAL покупкой, удержанием или продажей?

Как обсуждалось ранее, Бейкер из JPMorgan настроен оптимистично в отношении большой тройки авиакомпаний. В частности, он повысил уровень акций American Airlines до уровня «покупать с удержания» в рамках перестановки в секторе авиаперевозок в пользу перевозчиков с более широким международным присутствием и поднял целевую цену до 29 долларов с 26 долларов.

Бейкер высоко оценил стремление руководства сократить долг и отметил, что в настоящее время авиакомпания продвинулась на 60% к своей цели по сокращению своего долга на 15 миллиардов долларов к концу 2025 года. Аналитик также считает оценку акций привлекательной на текущем уровне. Он увеличил свою оценку EPS на 2024 год с 2,50 до 3 долларов, сославшись на более высокие ожидания по доходам.

Тем не менее, Бейкер по-прежнему считает, что маржа AAL уступает марже United и Delta. Кроме того, профиль риска акций остается более высоким, поскольку дополнительная процентная нагрузка продолжает вызывать озабоченность «когда, а не если рыночная среда ухудшается».

Уолл-стрит находится в стороне от American Airlines, с консенсус-рейтингом «Держать», основанным на двух покупках, шести «удержаниях» и двух продажах. Средняя целевая цена в $18,09 предполагает потенциал роста на 27,4%. Акции выросли почти на 12% с начала года.

Заключение

Уолл-стрит настроена более оптимистично в отношении Delta Air Lines по сравнению с United и American. Аналитики видят более высокий потенциал роста у Delta, чем у двух других авиакомпаний.

Помимо аналитиков, хедж-фонды также оптимистичны в отношении Delta и имеют очень положительный сигнал уверенности, согласно инструменту торговой активности хедж-фондов TipRanks. Хедж-фонды увеличили свои активы DAL на 3,7 млн ​​акций в прошлом квартале. Кроме того, согласно Smart Score System от TipRanks, DAL получает девять баллов из 10, что означает, что в долгосрочной перспективе он может превзойти более широкий рынок.