🎙 Акции Crocs (NASDAQ:CROX): доводы в пользу покупки на падении

Акции Crocs (NASDAQ:CROX): доводы в пользу покупки на падении

Акции Crocs (NASDAQ:CROX) значительно упали после последних результатов компании. На самом деле, акции в настоящее время торгуются примерно на 22% ниже своего апрельского максимума, что вызывает спекуляции о ее инвестиционных перспективах в настоящее время.

В целом, кажется, что основной бренд по-прежнему пользуется высокими продажами, а недавнее приобретение HEYDUDE еще больше увеличило потенциал компании для увеличения доходов и прибыльности. Во всяком случае, недавняя распродажа акций Crocs показала, что потенциал прибыли компании недостаточно отражен в ее текущей оценке. Соответственно, я оптимистично настроен по акциям.

Импульс не замедляется

Рынок мог негативно отреагировать на результаты Crocs за первый квартал, но динамика компании не показывает никаких признаков замедления.

«Сабо» Crocs остаются невероятно популярными и продаются как сумасшедшие. Компания применила умный подход к этому, объединившись с многочисленными знаменитостями и влиятельными лицами, чтобы создать широкий спектр уникальных дизайнов, ориентированных на разную аудиторию. Применяя эту стратегию, они успешно привлекли разнообразную клиентскую базу и значительно увеличили продажи.

Но помимо своего основного бренда Crocs добился большого успеха с HEYDUDE, итальянским брендом комфортной обуви, приобретенным в прошлом году. Благодаря установленным каналам продаж и инфраструктуре Crocs на том же рынке, HEYDUDE находится в отличном положении, чтобы достичь еще больших высот в будущем. Свидетельством этого стали последние результаты компании, поскольку они снова были исключительными и продемонстрировали значительный рост.

В первом финансовом квартале Crocs сообщила о росте выручки на 33,9% до 884,2 млн долларов (36,2% в постоянной валюте). Что весьма примечательно, так это то, что этот феноменальный рост был достигнут в дополнение к устойчивому росту на 43,5%, зафиксированному в том же квартале прошлого года, что подчеркивает устойчивый импульс траектории роста компании. Хотя медведи ожидали, что рост Crocs остановится после безумного роста продаж в 2020–2022 годах, полагая, что ажиотаж вокруг компании в конечном итоге утихнет, Crocs не оправдала ожиданий и по-прежнему процветает.

В частности, в первом квартале бренд Crocs вырос на 19%, причем рост был обеспечен сильным международным ростом на 31,8%, или 37,7%, в постоянной валюте. Видеть, как Crocs так быстро расширяется на международном уровне в таких сложных макроэкономических условиях, действительно впечатляет и должно заложить основу для расширения бренда Crocs за пределы США на долгие годы. Сопоставимые продажи DTC в Северной Америке также выросли удовлетворительными темпами на 12,1% по сравнению с первым кварталом 2022 года.

В дополнение к выдающимся достижениям бренда Crocs, приобретение HEYDUDE также стало громким триумфом для компании. После приобретения компания эффективно использовала свои налаженные каналы продаж и дистрибьюторскую сеть, чтобы представить обувь HEYDUDE широкому кругу розничных торговых точек. Огромный отклик со стороны розничных продавцов, о чем свидетельствует феноменальный рост продаж, подчеркивает их стремление включить HEYDUDE в свои продуктовые портфели.

Поскольку Crocs закрыла сделку по приобретению HEYDUDE 17 февраля 2022 года, сложно сравнивать ее продажи в годовом исчислении. Тем не менее, по словам руководства, продажи HEYDUDE за квартал составили 235,4 млн долларов, что на 104,8% больше, чем за неполный период прошлого года.

Однако, чтобы лучше понять траекторию роста HEDUDE, мы можем ознакомиться с прогнозом руководства, согласно которому продажи HEYDUDE вырастут примерно на 20 % до 2023 года. По моему мнению, это отличные темпы роста, особенно с учетом того, что компании еще предстоит полностью оптимизировать и масштабировать процессы производства и распространения бренда.

Повышение прогноза, исключительный рост прибыли

Вызывает недоумение негативная реакция акций на отчет о доходах компании, учитывая, что Crocs даже повысила прогноз, указав на исключительный рост прибыли.

Наряду с прогнозом руководства относительно роста продаж HEYDUDE на уровне 20%, они также прогнозируют, что рост консолидированной выручки, вероятно, составит от 11% до 14% по сравнению с 2022 финансовым годом. Что наиболее важно, компания снова нацелена на лучшую в отрасли маржу. , прогнозируя, что его скорректированная операционная маржа будет поддерживаться на уровне от 26,0% до 27,0% — такой марже прибыли позавидуют даже такие гиганты, как Nike (NYSE:NKE) и Adidas (OTC:ADDYY). Следовательно, теперь ожидается, что скорректированная прибыль на акцию составит от 11,17 до 11,73 доллара за год по сравнению с 11,00 до 11,31 доллара ранее.

Средняя точка обновленного прогноза предполагает рост в годовом исчислении примерно на 4,9%. Хотя темпы роста могут показаться неудивительными, весьма примечательно, что Crocs достигает новых уровней прибыльности в текущей рыночной ситуации (рост процентных ставок и инфляционных расходов), особенно если учесть увеличение скорректированной прибыли на акцию на 31,3%, которое испытала компания. в прошлом году.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции CROX?

Обращаясь к Уолл-стрит, Crocs имеет консенсус-рейтинг Strong Buy, основанный на семи покупках и двух удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Crocs на уровне 160,13 доллара предполагает потенциал роста 35,3%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следить, если вы хотите покупать и продавать акции CROX, наиболее точным аналитиком, охватывающим акции (в течение одного года), является Сьюзан Андерсон из Canaccord Genuity со средней доходностью 66,86% в год. рейтинг и 67% успеха. См. ниже.

Вынос

Crocs продолжает расти с приятной скоростью, несмотря на стремительный рост продаж в прошлом году, что свидетельствует об устойчивости ее брендов. В то же время, после падения акций после получения прибыли, акции выглядят весьма недооцененными.

В середине прогноза руководства по скорректированной прибыли на акцию Crocs в настоящее время торгуется с форвардным P/E на уровне 10,3. На мой взгляд, это очень привлекательный мультипликатор (по сути, около 10% доходности), учитывая двузначный рост компании. Следовательно, я остаюсь оптимистичным и инвестировал в акции CROX.