💬 Аналитик считает, что акции AMC все еще переоценены

Аналитик считает, что акции AMC все еще переоценены

Недавние результаты AMC Entertainment (NYSE:AMC) за первый квартал были в целом солидными, а основные цифры превзошли все ожидания.

Выручка увеличилась на 21,5% в годовом исчислении до 954,4 млн долларов, превзойдя прогноз Street на 22,73 млн долларов. Скорректированный чистый убыток сократился с 266,3 млн долларов США в предыдущем году до 179,7 млн ​​долларов США, в результате чего была скорректирована. Прибыль на акцию в размере -0,13 долл. США, что дает лучший результат, чем ожидаемые аналитиками -0,18 долл. США.

В другом месте операционный расход денежных средств не по GAAP за квартал составил 139,4 млн долларов по сравнению с 223,9 млн долларов в 1 квартале 2022 года, а скорректированная EBITDA в размере 7,1 млн долларов представляет собой значительный разворот по сравнению с убытком EBITDA в размере 61,7 млн ​​долларов за тот же период год назад. .

Посещаемость достигла 47,62 млн, что является последовательным улучшением по сравнению с 39,07 млн ​​в четвертом квартале, при этом на рынок США приходилось 32,36 млн (по сравнению с 25,79 млн в прошлом квартале). Компания также подчеркнула прибыль, достигнутую в высокомаржинальном сегменте продуктов питания и напитков: уступки на душу населения достигли 7,99 доллара против 7,52 доллара в прошлом году.

Так что, в целом, достойный показатель. Тем не менее, просмотрев отпечаток, результаты мало что изменили в медвежьем тезисе аналитика Wedbush Алисии Рис. С положительной стороны, Рис ожидает, что компания, по крайней мере, удержит свою долю на рынке США в размере 22% в этом году, и считает, что со временем кассовые сборы в Европе улучшатся, поскольку AMC «обновляет свою сеть в регионе».

Однако, учитывая розничную торговлю акциями, цена акций просто слишком высока. И это несмотря на то, что ее модель основана на «великолепном 13-кратном мультипликаторе EV/EBITDA по нашей оценке EBITDA за 25 финансовый год».

«Мы оцениваем AMC с премиальной кратной по сравнению с ее историческим диапазоном до COVID в 7–9 раз из-за того, что она владеет контрольным пакетом акций розничной торговли, которые оценивают акции AMC значительно выше, чем акции AMC», — пояснил Рис.

В целом, Рис придерживается рейтинга «Неудовлетворительно» (то есть «Продавать») и сохраняет целевую цену в 2 доллара как есть. Это говорит о том, что в следующем году акции упадут на 66%. (Чтобы посмотреть послужной список Риса, нажмите здесь)

4 других аналитика недавно присоединились к обзорам AMC, и они разбиты на 2 «Держать» и «Продавать», каждый из которых делает общее мнение об умеренной продаже. Средняя цель в 2,15 доллара немного выше цели Риса, но все же подразумевает, что через год акции будут переходить из рук в руки со скидкой ~ 62%. (См. прогноз акций AMC)

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.