💬 Ожидания от данных по ИПЦ: анализ инфляции в США

Ожидания от данных по ИПЦ: анализ инфляции в США

Публикация данных индекса потребительских цен (ИПЦ) за апрель, опубликованных Бюро статистики труда США (BLS), запланирована на 10 мая в 12:30 по Гринвичу.

Доллар США (USD) пытается вяло восстановиться после сильного апрельского отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе. Опрос кредитных инспекторов, опубликованный Федеральной резервной системой (ФРС) в понедельник, показал, что условия кредитования в США были менее мрачными, чем ожидалось, что также способствует восстановлению доллара США.

Рынки теперь с нетерпением ждут данных по инфляции, чтобы оценить, как ФРС может скорректировать свою денежно-кредитную политику на своем следующем заседании в июне, ожидая свежих оценок доллара.

Чего ожидать в следующем отчете с данными по ИПЦ?

Прогнозируется, что данные индекса потребительских цен США в годовом исчислении вырастут на 5,0% в апреле, теми же темпами, что и в марте. Ожидается, что базовый индекс потребительских цен, не учитывающий волатильность цен на продукты питания и энергоносители, вырастет на 5,5%, что чуть ниже мартовского показателя в 5,6%.

Ожидается, что в течение месяца основной индекс потребительских цен ускорится: в апреле ожидается рост на 0,4% по сравнению с ростом на 0,1%, зарегистрированным в марте. Однако ожидается, что базовый индекс потребительских цен продолжит расти на 0,4% такими же темпами, как и в предыдущем месяце.

Данные по ИПЦ США ​​будут иметь первостепенное значение для Федеральной резервной системы, поскольку центральный банк США ясно дал понять на своем политическом совещании 3 мая, что «он будет использовать данные как зависимый подход для определения масштабов дальнейшего повышения ставок» по мере повышения уровня инфляции. и стресс банковского сектора остаются в центре внимания. ФРС повысила целевой диапазон ставки по федеральным фондам на ожидаемые 25 базисных пунктов (б.п.) до 5,0%-5,25%. Однако председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл во время своей пресс-конференции занял осторожный тон, отметив, что ФРС готова скорректировать позицию денежно-кредитной политики в случае возникновения рисков.

Акции американских банков на прошлой неделе упали на фоне продолжающегося кризиса доверия в банковском секторе страны. Акции калифорнийской PacWest упали на 50%, акции Western Alliance также упали почти на 40%. Распродажа банковских акций набрала обороты на этой неделе после того, как First Republic была захвачена регулирующими органами и продана крупнейшему американскому банку JPMorgan Chase.

Аналитики TD Securities представляют краткий предварительный обзор ключевых макроэкономических данных и поясняют: «Внимание рынка на этой неделе будет сосредоточено на данных CPI за апрель после отчета о заработной плате, который был менее сильным, чем предполагалось в заголовках. Мы ожидаем, что базовая инфляция цен снова останется стабильной, при этом индекс растет на 0,4% м/м второй месяц подряд, поскольку инфляция товаров, вероятно, продолжает набирать обороты».

Когда будет отчет об индексе потребительских цен и как он может повлиять на EUR/USD?

Отчет с данными по ИПЦ должен быть опубликован в 12:30 по Гринвичу 10 мая. Более мягкое, чем ожидалось, значение, особенно в отношении месячной базовой инфляции, может усилить ожидания снижения ставки ФРС во второй половине этого года. Согласно инструменту CME Group FedWatch, рынки в настоящее время оценивают примерно 90-процентную вероятность паузы Федеральной резервной системы в июне, в то время как вероятность снижения ставки уже в июле составляет 33%.

Резкий скачок числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США на прошлой неделе и комментарий Джерома Пауэлла отбросили рыночные ожидания снижения ставок в этом году, но индексные свопы овернайт (OIS) лишь частично скорректировали ожидания снижения ставок в июле. Заголовок US Nonfarm Payrolls (NFP) подскочил на 253 тысячи в апреле, что лучше, чем ожидаемые 179 тысяч и предыдущая цифра в 165 тысяч. Уровень безработицы неожиданно снизился до 3,4% в апреле, в то время как среднегодовая почасовая заработная плата выросла до 4,4% в отчетном месяце против ожидаемых 4,2%.

Инфляция заработной платы неожиданно ускорилась в апреле, и поэтому апрельские данные по индексу потребительских цен будут тщательно изучены, чтобы определить, сможет ли ФРС оставаться в ожидании дольше, прежде чем сделать выбор в пользу снижения ставок в конце этого года.

Мрачный отчет по индексу потребительских цен укрепит ожидания рынка относительно более раннего (чем более позднего) снижения ставок ФРС, вновь подпитав нисходящий тренд доллара США. Это, в свою очередь, должно позволить паре EUR/USD возобновить бычий импульс, снова нацелившись на уровень 1,1100. С другой стороны, неожиданно более сильные данные по инфляции из Соединенных Штатов могут привести к пересмотру прогноза процентных ставок ФРС, что, в свою очередь, придаст дополнительный импульс продолжающемуся восстановлению доллара США.

Доллар США настроен на немедленную реакцию рынка, так как любое существенное отклонение от ожидаемых значений должно вызвать крайнюю волатильность на рынках и позволить трейдерам воспользоваться краткосрочными возможностями по паре EUR/USD.

Тем временем Дхвани Мехта, ведущий аналитик азиатских сессий FXStreet, предлагает краткий технический прогноз по основной валюте и объясняет: «Во вторник EUR/USD закрепился ниже критической краткосрочной поддержки 21-дневной скользящей средней (DMA) на уровне 1,0997. Однако с учетом того, что 14-дневный индекс относительной силы (RSI) все еще защищает среднюю линию, покупатели евро сохраняют надежду.

Дхвани также описывает важные технические уровни для торговли парой EUR/USD: «С другой стороны, покупатели EUR/USD должны найти точку опоры выше бычьей поддержки 21 DMA, превратившейся в сопротивление, выше которой максимум понедельника 1,1053 может быть оспорен. Устойчивый прорыв выше последнего вновь откроет двери к годовому максимуму 1,1095».

Контент, связанный с данными CPI

Об индексе потребительских цен

Индекс потребительских цен, публикуемый Бюро статистики труда США, представляет собой меру динамики цен путем сравнения розничных цен на репрезентативную потребительскую корзину товаров и услуг. Покупательная способность доллара снижается из-за инфляции. ИПЦ является ключевым индикатором для измерения инфляции и изменений в покупательских тенденциях. Вообще говоря, высокое значение считается положительным (или бычьим) для доллара США, а низкое значение считается отрицательным (или медвежьим).