💬 Акции Roper Technologies (NYSE:ROP): подтверждает ли впечатляющий рост их премиальную оценку?

Акции Roper Technologies (NYSE:ROP): подтверждает ли впечатляющий рост их премиальную оценку?

Roper Technologies (NYSE:ROP), диверсифицированная технологическая компания, предлагающая продукты и программные решения для различных отраслей, продолжает показывать впечатляющие показатели роста, несмотря на текущие макроэкономические проблемы. Компания начала 2023 финансовый год на высокой ноте, продемонстрировав двузначный рост выручки и прибыли, повысив при этом свой предыдущий прогноз.

Это знаменует собой важную веху для Roper, поскольку его премиальная оценка была тщательно изучена инвесторами. Достигнув ускоренного роста в последние кварталы, Roper эффективно оправдала свою премиальную оценку и еще больше укрепила свои позиции в качестве высококачественной, хорошо управляемой компании.

Поскольку импульс роста Roper остается захватывающим, а увеличение его прибыли оправдывает его текущую оценку, я настроен оптимистично в отношении акций.

Впечатляющие результаты первого квартала 2023 г., прогноз повышен

Несколько дней назад Roper опубликовал результаты за первый квартал 2023 года, продемонстрировав еще одну четверть выдающихся результатов. Квартальная выручка и скорректированная прибыль на акцию составили $1,47 млрд и $3,90, что означает рост по сравнению с прошлым годом на 15% и 19% соответственно.

Впечатляет не только двузначный рост компании-разработчика корпоративного программного обеспечения в сложных макроэкономических условиях, но еще более примечательно то, что доходы Roper ускорились по сравнению с предыдущими кварталами. В частности, рост в этом квартале был сильнее, чем 13,9% в предыдущем квартале и 10,8% в прошлом году, и, по сути, стал самым сильным ростом выручки компании за пять лет.

Хотя рост Roper за счет приобретений помог увеличить доходы, значительная часть этого роста на самом деле была органической. В частности, Roper добилась впечатляющих темпов органического роста в 8%, чему способствовала сила ведущих нишевых предприятий по всем направлениям. В рамках своей долгосрочной стратегии Roper не только расширила масштабы своего предприятия, но и предприняла согласованные усилия для повышения общего качества своих операций и увеличения регулярных потоков доходов.

Еще одно наблюдение заключается в том, что, поскольку скорректированная прибыль на акцию Roper росла более высокими темпами, чем выручка, маржа компании оставалась стабильной, в то время как ее приобретения увеличивались в расчете на одну акцию, что имеет первостепенное значение при приобретении компании.

Что касается маржи, Roper продемонстрировал выдающиеся показатели движения денежных средств, при этом маржа свободного денежного потока превысила 30%. Таким образом, на мой взгляд, результаты этого квартала служат еще одним свидетельством того, что высококачественный, менее цикличный портфель Roper предназначен для стабильного обеспечения исключительной производительности независимо от экономического климата.

После такого сильного начала года руководство сочло возможным повысить свой прогноз. Теперь они ожидают получить скорректированную прибыль на акцию от 16,10 до 16,30 долларов по сравнению с 15,90 до 16,20 долларов ранее. В среднем это означает рост в годовом исчислении на 13,4%.

Стоит ли покупать Roper ради дивидендов?

Roper демонстрирует замечательную историю роста дивидендов, в результате чего инвесторы, ищущие доход, довольно часто натыкаются на акции. Компания повышала дивиденды 30 лет подряд, при этом выплаты росли быстрыми темпами.

Фактически, совокупный годовой темп роста дивидендов Roper за последнее десятилетие составляет впечатляющие 15,3%, несмотря на столь зрелый послужной список. Последнее увеличение дивидендов на 10,1% в ноябре снова было двузначным — темп, который, вероятно, сохранится в будущем, поскольку выплаты Ропера чрезвычайно низки. Он составляет всего 17%, исходя из середины прогноза на этот год.

Однако, несмотря на все эти положительные качества, дивиденды Ропера вряд ли способствуют инвестиционной привлекательности компании. Именно потому, что компания выплачивает такую ​​небольшую часть своей прибыли, она имеет крошечную дивидендную доходность в размере 0,6%. Тот факт, что оценка акций постоянно колебалась на премиальном уровне, также способствовал тому, что доходность оставалась крошечной, несмотря на постоянно смелые повышения Rope.

Несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию и повышение процентных ставок, что привело к снижению мультипликаторов других компаний, Roper удалось сохранить свою премиальную оценку. Это связано с постоянным достижением компанией высоких результатов в отношении любых периодических проблем.

В настоящее время акции Roper торгуются с высоким форвардным P/E на уровне 28,2, исходя из средней точки прогноза руководства по прибыли на акцию, что может быть оправдано, учитывая траекторию роста компании. Однако это, безусловно, подорвало репутацию акций как дивидендных акций, особенно для инвесторов, жаждущих доходности.

По мнению аналитиков, стоит ли покупать акции ROP?

Обращаясь к Уолл-стрит, Roper Technologies имеет консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на семи покупках и четырех удержаниях, назначенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Roper Technologies на уровне 498,91 доллара предполагает потенциал роста 9%.

Вынос

Невероятная производительность Roper сохраняется даже в довольно жестких рыночных условиях. Компания публикует лучшие в отрасли показатели роста, которые в последнее время даже ускорились. Повышение прогноза руководства также было очень важно для поддержания высокого уровня уверенности инвесторов и поддержания высокого мультипликатора оценки акций.

На мой взгляд, Roper достоин торговли по его текущей оценке, поскольку постоянный рост прибыли компании (13,4%, согласно прогнозу) может поддержать это. Тем не менее, я не верю, что акции Roper могут в достаточной мере служить инвесторам, ориентированным на рост дивидендов, поскольку доходность ниже номинала, несмотря на похвальные показатели дивидендов и историю Roper.