💬 JPMorgan предпочитает крупные авиакомпании скидкам

JPMorgan предпочитает крупные авиакомпании скидкам

JPMorgan встряхнул ситуацию в авиационном секторе, предположив, что такие известные перевозчики, как American Airlines (AAL), Delta Airlines (DAL) и United Airlines (UAL), теперь затмевают дисконтные авиакомпании. Аналитик Джейми Бейкер отмечает, что «большая тройка» демонстрирует впечатляющие прогнозы по доходам и солидную прибыль. Он считает ошибкой думать, что бюджетные авиакомпании защищены от жесткой конкуренции только благодаря своим ценовым преимуществам, особенно с появлением базовых вариантов эконом-класса. Бейкер также подчеркнул, что капитал, самолеты и пилоты — три важнейших элемента в этом секторе — создают уникальные проблемы для дисконтных перевозчиков.

В результате JPMorgan понизил рейтинг Frontier Group (ULCC) и Southwest Airlines (LUV) с избыточного до нейтрального, сославшись на продолжающиеся трудности, с которыми сталкиваются дисконтные авиакомпании. В то время как Southwest имеет историю прибыльности, прочного баланса и лояльной клиентской базы, в последнее время она сталкивается с операционными сбоями, которые повлияли на цену ее акций и испытали терпение инвесторов.

Более того, прогнозируется, что в краткосрочной перспективе авиакомпании с более широким международным присутствием опередят Southwest. С другой стороны, JPMorgan повысил рейтинг акций American Airlines с «нейтрального» до «выше рынка» и повысил оценку прибыли на акцию на 2024 год с 2,50 до 3,00 долларов. Фирма видит, что динамика выручки и сила маржи склоняются в пользу «Большой тройки», а проблемы с балансом не так беспокоят, как раньше.

В целом аналитики возлагают самые высокие ожидания на акции ULCC, исходя из средней целевой цены в $14,94 за акцию, что предполагает потенциал роста более 84%.