✏ Настоящий подъем или прыжок дохлой кошки? Акции PacWest и Western Alliance в центре внимания

Настоящий подъем или прыжок дохлой кошки? Акции PacWest и Western Alliance в центре внимания

Акции региональных банков резко выросли в пятницу, дав некоторую надежду на возможное восстановление после недавнего спада, вызванного крахом First Republic Bank. Теперь вопрос в том, был ли это настоящий подъем или классический отскок «мертвой кошки»?

Предлагая свое мнение, Бретт Рабатин, аналитик Hovde Group, назвал недавние распродажи в банковской сфере «редкой возможностью». Несмотря на опасения по поводу потенциальных банкротств банков, Рабатин считает, что сектор, возможно, достиг дна.

Аналитик J.P. Morgan Стивен Алексопулос также находится в бычьем лагере. «При таких негативных настроениях, на наш взгляд, не потребуется много времени, чтобы увидеть значительное среднесрочное благоприятное изменение рейтинга акций региональных банков», — сказал он. «В то же время мы видим благоприятные обновления, поступающие от некоторых банков о том, что остатки на депозитах остались стабильными (или увеличились), что помогает уравновесить очень негативные настроения».

Итак, давайте увеличим масштаб и посмотрим на два региональных банка, PacWest и Western Alliance. На прошлой неделе каждый из них испытал крайнюю волатильность, закончившуюся резким скачком цены акций. Вот подробности, а также комментарии одного из ведущих профессионалов Уолл-Стрит на TipRanks, платформе, которая ранжирует аналитиков на основе их прошлых результатов.

PacWest Bancorp (PACW)

Начнем с PacWest. У этой банковской корпорации в Беверли-Хиллз есть одна дочерняя компания Pacific Western Bank. Банковские операции включают в себя обычные услуги, предлагаемые «общинным банком, основанным на отношениях», от личных и коммерческих банковских операций и депозитов, займов и ипотечных кредитов до финансирования малого бизнеса и недвижимости и венчурного кредитования. Банк обслуживает малый и средний бизнес, в том числе венчурные фирмы.

PacWest сосредоточена в основном на своем родном штате Калифорния, где у нее 67 сервисных отделений. У компании также есть два дополнительных филиала, расположенных в Денвере, штат Колорадо, и в Дареме, штат Северная Каролина. Работая через свои филиалы, банк имел общие средние активы в размере 44,3 миллиарда долларов в первом квартале. Эта сумма включала в среднем 25,7 млрд долларов кредитов и 28,2 млрд долларов депозитов.

Из двух акций, которые мы здесь рассматриваем, PacWest столкнулась с более сильным вращением из-за волатильности. Фактически, с его полосой неудач из шести сессий и падением цен на 71,4% до рекордно низкого уровня к 4 мая, PacWest помог опередить региональные банки, а также продемонстрировал худший шестидневный рост с момента выхода на публичные рынки банка в 2000 году.

Но то, что идет вниз, может вернуться, и PacWest возглавил региональные банки в их коллективном восстановлении. Калифорнийская банковская фирма сообщила о мощном приросте на 81,7% к моменту закрытия торгов за неделю, и ее восходящий импульс был настолько сильным, что торги акциями PACW несколько раз останавливались в пятницу из-за чрезмерной волатильности.

Одним из факторов, который помог поддержать PacWest, была доза хороших новостей в недавнем обновлении банка о статусе незастрахованного покрытия депозитов. Повторяющиеся банковские банкротства заставляют вкладчиков беспокоиться о своих наличных деньгах, но PacWest смогла заверить их, что, хотя на конец 1 кв. 12,4 миллиарда долларов. Это дает банку хороший коэффициент покрытия в размере 153% и вселяет уверенность как вкладчикам, так и инвесторам.

5-звездочный аналитик РБК Джон Арфстром оптимистично оценивает PACW, отмечая: «Обновление депозитов полезно, поскольку оно показывает относительно стабильные остатки, доступные денежные средства и ликвидность по сравнению с уровнями незастрахованных депозитов увеличились с конца квартала, заимствования сократились, а компания активно рассматривает другие варианты, которые мы и другие ожидали, и руководство открыто обсуждало их в ходе прошлых телеконференций о прибылях и убытках».

«Как мы упоминали [уже], для участия в акции требуется способность справляться с более высокой волатильностью, а также способность реагировать на поток новостей, который, кажется, следует за компанией в данный момент. Обновление от PacWest показывает стабильность в компании и некоторое продолжающееся улучшение тенденций, о чем свидетельствуют более низкие заимствования и более высокое отношение ликвидности к незастрахованным», — добавил Арфстрем.

Заглядывая вперед, Арфстром видит возможность для целевой цены PACW в размере 17 долларов, что соответствует его рейтингу «лучше рынка» (покупать) и предполагает устойчивый годовой потенциал роста на 195%. (Чтобы посмотреть послужной список Арфстрема, нажмите здесь)

Хотя мнение РБК оптимистично, Street по-прежнему дает акциям PACW рейтинг «Держать» на основе 8 недавних обзоров, в том числе 2 «покупок» и 6 «удержаний». Акции торгуются по цене 5,76 доллара, а средняя целевая цена в 17,20 доллара чуть более оптимистична, чем у Арфстрома, что предполагает рост на 198% в следующие 12 месяцев. Будет интересно посмотреть, обновят ли аналитики свои цели или изменят свои оценки в ближайшее время. (См. прогноз запасов PACW)

Банковская корпорация Western Alliance (WAL)

Вторая акция, на которую мы обращаем внимание, — это Western Alliance Bancorporation, ведущая банковская компания в США, активы которой превышают 65 миллиардов долларов. Его флагманская дочерняя компания Western Alliance Bank была признана самым эффективным крупным банком с активами более 50 миллиардов долларов в 2021 году как американским банкиром, так и директором банка. Имея общенациональное присутствие, Western Alliance Bank работает как финансовое учреждение с полным спектром услуг, а отдельные банковские и финансовые бренды стратегически расположены на ключевых рынках по всей стране.

Ранее на прошлой неделе акции WAL были проданы, так как распространились слухи о том, что банк изучает возможность продажи всех или большей части своих активов. В контексте недавних событий (незабываемой принудительной продажи First Republic JPM) слух имел под собой основания — и не был развеян до тех пор, пока Western Alliance не опубликовал официальный пресс-релиз, в котором категорически отрицал, что расследовал такую ​​сделку. Поддерживая свою позицию, компания даже заявила, что изучает «юридические варианты» в ответ на новостные сообщения по этому вопросу.

К концу недели WAL изменился настолько, что у самого стойкого инвестора закружилась голова. Акции завершили неделю скачком на 49% на пятничной сессии. Однако его цена осталась ниже уровня, на котором он торговался до падения.

В своем репортаже для РБК аналитик Джон Арфстром приводит доводы в пользу оптимизма в отношении WAL. Он пишет: «Western Alliance предоставил нам подробную внутриквартальную информацию о депозитах и ​​капитале, а коэффициенты капитала выросли, а депозиты продолжили положительную тенденцию, которая наблюдалась с момента глубокого кризиса в середине-конце марта. Нам нравятся фундаментальные тенденции в Western Alliance, и мы считаем, что у них есть жизнеспособный путь к достижению своих целей по росту депозитов и оправданию их ожиданий, которые они обсуждали в своем отчете о прибылях и убытках».

Демонстрируя свою уверенность в WAL, Арфстрем оценивает акции как «лучше рынка» (т. е. «покупать»), а его целевая цена в $59 предполагает устойчивый потенциал роста на 117% в течение следующих 12 месяцев.

Большинство коллег Арфстрома на Уолл-стрит также остались равнодушными к недавней волатильности. Основываясь на 11 покупках против 2 удержаний, акции могут похвастаться консенсус-рейтингом Strong Buy. Более того, средняя целевая цена в $54,50 предполагает потенциальный годовой прирост доли примерно на 101%. (См. прогноз запасов WAL)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks об акциях.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.