💬 Статистика Coinbase Q1, которая больше всего выделялась для аналитиков

Статистика Coinbase Q1, которая больше всего выделялась для аналитиков

В четверг одна из самых популярных криптовалютных компаний сообщила о результатах первого квартала.

Чистый убыток Coinbase снизился с 557 миллионов долларов в четвертом квартале прошлого года до 79 миллионов долларов за первые три месяца 2023 года, что лучше, чем ожидали некоторые аналитики.

Но помимо основной статистики по чистой прибыли, некоторые другие результаты за первый квартал привлекли внимание компании и аналитиков, которые их освещают.

Скорректированный показатель EBITDA становится положительным

Длинная аббревиатура, означающая «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации», была в центре внимания Coinbase, заявили руководители компании во время отчета о прибылях и убытках в четверг.

По данным компании, биржа принесла 284 миллиона долларов скорректированной EBITDA в первом квартале по сравнению с убытком в 124 миллиона долларов в предыдущем квартале. Этот показатель также был отрицательным во втором и третьем квартале прошлого года и составил 151 и 116 миллионов долларов соответственно.

«Мы в Coinbase располагаем лучшими возможностями для получения скорректированной EBITDA при любых рыночных условиях», — сказал генеральный директор Брайан Армстронг по телефону.

Скорректированный показатель EBITDA в размере 284 миллионов долларов был намного лучше, чем убыток в размере 51 миллиона долларов, прогнозируемый старшим аналитиком Piper Sandler Ричардом Репетто, написал он в исследовательской записке. Репетто также оценил значительно более высокие чистые убытки в размере 295 миллионов долларов.

Оуэн Лау, исполнительный директор Oppenheimer & Co., назвал изменение скорректированной EBITDA «ключевым показателем» сейчас и в будущем.

«Это говорит рынку, что компания может управлять базой затрат, не жертвуя своей способностью генерировать доход и расширяться, а также быть долгосрочным бизнесом», — сказал Лау Blockworks после опубликованных результатов. «Не говоря уже о его общих доступных ресурсах в размере 5,3 [миллиарда] долларов США».

Чистая выручка и диверсификация

Чистая выручка выросла на 22% по сравнению с предыдущим кварталом и составила 736 миллионов долларов. Около 51% этой суммы приходится на доходы от транзакций, которые выросли примерно на 52 миллиона долларов, или на 16%, по сравнению с четвертым кварталом.

Доходы Coinbase от подписок и услуг, включая вознаграждения за блокчейн и процентные доходы от резервов USD Coin (USDC), составили 362 миллиона долларов. Это на 28% больше, чем в предыдущем квартале, по сравнению с $283 млн в четвертом квартале 2022 года.

«Баланс в их бизнес-направлениях является свидетельством потенциальной силы импульса того, что фирма пытается создать», — сказал Дэн Вайскопф, со-портфельный менеджер Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK). «Все это происходит в то время, когда нормативные препятствия ставят компанию под микроскоп с SEC и вынуждают ее экономить».

Подробнее: Coinbase предупреждает SEC о начале судебного разбирательства против биржи

Но доходы от подписки и услуг могут упасть примерно до 300 миллионов долларов, заявила в четверг финансовый директор Coinbase Алеся Хаас.

«Это снижение в значительной степени обусловлено рыночной капитализацией USDC, которая в апреле упала на 23% по сравнению со средним уровнем в первом квартале, что напрямую связано с банковским кризисом», — отметила она.

Хаас добавил, что компания стремится к дальнейшей диверсификации своих доходов, чтобы гарантировать, что эти потоки «управляемы различными макрофакторами».

Она отметила, что вознаграждения за блокчейн составили примерно 3% от чистой выручки в первом квартале. Она добавила, что почти 20% доходов теперь поступают из-за пределов США.

Подробнее: Coinbase International представляет бессрочные фьючерсы для институциональных трейдеров за пределами США

«Хотя COIN явно считает себя компанией, зарегистрированной в США, международные возможности обеспечивают вынужденную защиту от регуляторной неопределенности в США», — сказал Репетто в своей последней исследовательской заметке.

Операционные расходы

С другой стороны чистой выручки были общие операционные расходы, которые упали до 896 миллионов долларов, что на 24% меньше, чем в предыдущем квартале. Это самый низкий уровень расходов компании с первого квартала 2021 года.

Много крови, пота и слез ушло на эти цифры. Горжусь командой и траекторией развития компании. Никто не говорил, что построить новую, более справедливую финансовую систему будет легко! https://t.co/s8OjvT1AZV — Тор Мэтисон ?️ (@Thormatison) 5 мая 2023 г.

Много крови, пота и слез ушло на эти цифры. Горжусь командой и траекторией развития компании. Никто не говорил, что построить новую, более справедливую финансовую систему будет легко! https://t.co/s8OjvT1AZV

«Нам пришлось внимательно изучить каждую инвестицию, которую мы делаем, каждого поставщика, с которым мы работаем, каждый доллар, который уходит за дверь, и, честно говоря, даже каждого сотрудника в компании», — сказал Армстронг.

Поквартальное падение составило 37%, если исключить расходы на реструктуризацию в размере 144 млн долларов, отражающие расходы на увольнения Coinbase в январе.

Подробнее: Coinbase увольняет 950 сотрудников, сокращая операционные расходы на 25%

Аналитик Morningstar Майкл Миллер сообщил Blockworks, что Coinbase справилась с сокращением расходов лучше, чем он ожидал.

«Это сигнализирует о том, что компания серьезно настроена на повышение эффективности своих расходов, что является необходимым изменением, поскольку компания действительно допустила неконтролируемый рост своей структуры затрат в 2021 году и в первой половине 2022 года», — сказал Миллер. .

Операционные расходы Coinbase достигли пика в 2022 году и составили более 1,8 миллиарда долларов во втором квартале, что более чем вдвое превышает общий показатель прошлого квартала.