💬 Аналитики говорят, что покупайте эти 2 акции застройщиков, поскольку рынок жилья демонстрирует признаки восстановления

Аналитики говорят, что покупайте эти 2 акции застройщиков, поскольку рынок жилья демонстрирует признаки восстановления

В последнее время было много разговоров о том, что политика высоких процентных ставок ФРС, наконец, взяла верх над инфляцией, но под этим также было беспокойство по поводу рынка жилья.

Более высокие ставки подтолкнули среднюю 30-летнюю ипотеку с фиксированной ставкой до 7% в марте и увеличили средний платеж по ипотеке на 1,6%, что в совокупности оказало давление на жилье с двух сторон. В сочетании с высокими ценами на жилье это делает жилье менее доступным; это также заставляет домовладельцев не решаться продавать и переезжать, поскольку они, вероятно, будут вынуждены рефинансировать по более высокой ставке, чем в настоящее время. Неудивительно, что рынок недвижимости начал давать сбои в конце прошлого года.

Более высокие ставки подтолкнули среднюю 30-летнюю ипотеку с фиксированной ставкой до 7% в марте, что привело к увеличению среднего платежа по ипотеке на 1,6%. Это двойное влияние оказало давление на рынок жилья с двух сторон. В сочетании с высокими ценами на жилье это делает жилье менее доступным; это также заставляет домовладельцев не решаться продавать и переезжать, поскольку они, вероятно, будут вынуждены рефинансировать по более высокой ставке, чем в настоящее время. Неудивительно, что рынок недвижимости начал давать сбои в конце прошлого года.

Однако последние несколько месяцев продемонстрировали устойчивость жилищного строительства. Легко доступное жилье или нет, оно по-прежнему является необходимостью, и теперь, когда инфляция замедляется, некоторые проблемы ослабевают. Крупные строительные компании по всей стране продемонстрировали более низкие показатели отмены новостроек в 1 квартале 2023 года по сравнению с 4 кварталом 2022 года, что является признаком уверенности покупателей и платежеспособности.

Аналитики Уолл-Стрит также заметили и отмечают, что более сильные, чем ожидалось, результаты первого квартала и возможное восстановление рынка жилья непосредственно перед весной делают фирмы, занимающиеся жилищным строительством, более привлекательными на фондовом рынке. Если вы настроены так же оптимистично, как аналитики, вот две основные акции, которые вы должны добавить в свой список наблюдения.

ПултеГрупп, Инк. (PHM)

PulteGroup, основанная в 1950 году, является третьим по величине производителем жилья в строительной отрасли США. PulteGroup работает более чем в 40 крупных городских районах по всей стране и включает в себя некоторые из наиболее известных брендов в области жилищного строительства, включая Centex, American West и одноименный Pulte. Выручка компании в прошлом году составила 16,23 миллиарда долларов, увеличившись по сравнению с прошлым годом на 16,5%, и это было в год, когда, как мы уже отмечали, рынок недвижимости столкнулся с серьезным давлением.

С точки зрения инвестора, PulteGroup предлагает проверенную долгосрочную доходность. Компания взяла на себя обязательства по возврату капитала и в период с 2018 по 2022 год вернула акционерам около 3,4 миллиарда долларов путем выкупа акций и выплаты дивидендов. В тот же период компания также вложила значительные средства в землю, ключевой актив для жилищного строительства, потратив 17 миллиардов долларов на покупку земли.

PulteGroup опиралась на свои прочные позиции в отрасли, чтобы добиться значительного роста доли за последний год или более. За последние 12 месяцев акции компании выросли на 55% по сравнению с падением S&P 500 на 2%.

В последнем отчетном квартале, 1 кв. 2023 г., PulteGroup продемонстрировала увеличение выручки на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 3,58 млрд долларов, что превзошло прогноз Street на 310 млн долларов. В итоге показатель EPS компании без учета GAAP в размере 2,35 доллара США превзошел прогноз на 53 цента, или 29%.

Обращаясь к аналитикам, мы проверим 5-звездочного аналитика Barclays Мэтью Були, который считает, что PHM имеет хорошие возможности для получения выгоды от растущего спроса на доступное жилье в США.

«Мы ожидаем, что жилищные строители в целом должны продолжать опережать рынок по мере улучшения строительства новых жилых домов, и что у PHM один из самых серьезных разрывов между оценкой и доходностью. Мы считаем, что результаты [прибыли] PHM еще раз иллюстрируют отклонение нового строительства от падения, поскольку потребность в доступном предложении в США, испытывающих дефицит запасов, превосходит чувствительность покупателей к традиционным показателям доступности», — считает Були.

«Что касается PHM, мы считаем, что компания имеет все возможности для дальнейшего восстановления темпов продаж, поскольку она меняет свое позиционирование и расширяет количество сообществ, связывая ее с премиальным профилем маржи и продолжающимся выкупом акций, что в целом обеспечивает лидирующую доходность в 2024 году», — добавил аналитик. .

Эти комментарии подтверждают рейтинг Bouley Overweight (т. е. Buy) по акциям PHM, в то время как его целевая цена в $86 подразумевает годовой потенциальный прирост в размере ~ 30% (чтобы просмотреть послужной список Bouley, нажмите здесь).

В целом, PulteGroup получает рейтинг Strong Buy от аналитиков Уолл-стрит на основе 12 недавних обзоров, в том числе 9 «покупок» и 3 «удерживания». (См. прогноз запасов PHM)

DR Horton, Inc. (DHI)

По объему бизнеса DR Horton является крупнейшим строителем жилья в США, занимая эту позицию с 2002 года. Компания была основана в 1978 году, и за прошедшие с тех пор 45 лет она расширила свою деятельность на 33 штата и 110 рынков жилья. Строительные работы DHI включают в себя жилые дома для одной семьи, а также объекты для сдачи в аренду многоквартирных квартир.

DHI имеет свои руки во всех категориях доходов на рынке жилья для одной семьи, охватывая весь спектр того, что хотят потребители жилья, от относительно недорогих домов за 150 000 долларов до особняков стоимостью более 1 миллиона долларов. Компания не просто занимается жилищным строительством; у него также есть дочерние компании в области ипотечного финансирования, титульных услуг и страхования — всех жизненно важных услуг, в которых нуждается покупатель жилья.

Это было видно из последнего квартального отчета о прибылях и убытках за 2 квартал 23 финансового года, который закончился 31 марта этого календарного года. Выручка компании составила 7,97 миллиарда долларов, что немного ниже, чем 8 миллиардов долларов, о которых сообщалось в прошлом году. Тем не менее, компании все же удалось превзойти прогнозы аналитиков на 1,49 миллиарда долларов, что составляет впечатляющий результат на 23%. Кроме того, прибыль на акцию без учета GAAP в размере $2,73 оказалась на 82 цента выше ожиданий.

Что еще более важно, руководство компании опубликовало прогноз выручки на 2023 финансовый год в диапазоне от 31,5 до 33 миллиардов долларов, что намного превышает ожидаемые 28,5 миллиардов долларов.

Инвесторы были довольны результатами DHI: за последние 12 месяцев акции выросли на 53%.

Все это привлекло внимание к DHI 5-звездочного аналитика Evercore Стивена Кима, который описывает последний квартал как «чрезвычайно сильный».

«Закрытие DHI в этом квартале превзошло как наши ожидания, так и предыдущие ожидания руководства. Что еще более важно, впечатляющий прогноз компании по закрытию на год в 77-80 тыс. предполагает значительный рост заказов отсюда — мы оцениваем в диапазоне 30% для 3Q23 (по сравнению с -5% во 2Q23). Учитывая внимание компании к объему, мы ожидаем, что она достигнет верхнего предела своего диапазона, но если спрос будет расти быстрее, чем ожидает руководство, потенциал роста будет реализован в более высокой марже», — написал Ким.

Выкладывая свои карты на стол, Ким дает DHI рейтинг «Выгоднее» (то есть «Покупать») с целевой ценой в 148 долларов, предполагающей годовой потенциал роста на 38%. (Чтобы посмотреть послужной список Ким, нажмите здесь)

Остальная часть улицы предлагает множество мнений при рассмотрении перспектив DHI; В целом, акции претендуют на консенсус-рейтинг «Умеренная покупка», основанный на 7 покупках, 5 удержаниях и 1 продаже. (См. прогноз запасов DHI)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks об акциях.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.