💬 Евро держится, поскольку распределение активов разворачивается в преддверии ФРС. Может ли евро/доллар вырасти?

Евро держится, поскольку распределение активов разворачивается в преддверии ФРС. Может ли евро/доллар вырасти?

Евро, EUR/USD, Распределение активов, ФРС, Сырая нефть, PMI - Темы для обсуждения

Евро продолжил консолидацию в начале недели, поскольку рынки переваривают пятничную динамику цен и обдумывают возможные результаты заседания ФРС по открытым рынкам на этой неделе.

Индекс VIX, показатель волатильности фондового рынка, в пятницу торговался на самом высоком уровне с начала декабря.

В целом, в первые несколько недель 2022 года большинство мировых фондовых индексов снизились, а доходность государственных облигаций выросла.

Однако это изменилось в конце прошлой недели, и с глобальной макроэкономической точки зрения это может быть важным сигналом основного сдвига на рынках.

Две вещи, которые следует отметить. Во-первых, движение началось на азиатской сессии в пятницу. Во-вторых, доходность облигаций снизилась одновременно с падением акций.

Доходность казначейских облигаций США является ориентиром для глобальных государственных облигаций и, соответственно, мировых процентных ставок. По понятным причинам большая часть объема на этом рынке приходится на североамериканскую сессию.

Тот факт, что этот рынок начал двигаться в Азии, может свидетельствовать о значительных корректировках портфеля. Когда крупным управляющим денежными средствами (реальными деньгами и хедж-фондами) необходимо существенно изменить наклон своих портфелей, это может занять несколько дней или больше из-за ограничений ликвидности.

Когда эти крупные заказы обрабатываются, они часто передаются ночным отделам для продолжения выполнения. У них обычно есть четкие инструкции о том, как торговать, если цены начнут двигаться.

В пятницу, когда продавались акции, покупались облигации (что приводило к снижению доходности). Это классическое циклическое решение о распределении активов, заключающееся в переключении рисковых активов (например, акций) на защитные (например, облигации). Активные управляющие диверсифицированным портфелем делают это, чтобы попытаться добавить «альфу», то есть повысить доходность по сравнению с эталоном общей рыночной эффективности (или «бета»).

Переход к выходным имеет все признаки такого изменения в построении портфеля. Если это так, другие финансовые управляющие могут начать вносить аналогичные коррективы. Предстоящая неделя может рассказать нам больше об этом изменении рыночных настроений.

Большинство акций Азиатско-Тихоокеанского региона снизились в начале недели, за исключением индексов материкового Китая. Их стимулировало снижение НБК 14-дневной ставки обратного репо на 10 базисных пунктов до 2,35%.

Опубликованные сегодня данные показали, что сводные индексы деловой активности в Австралии и Японии и индексы деловой активности в сфере услуг оказались ниже 50, что указывает на снижение экономической активности. Индекс деловой активности в производственном секторе обеих стран был выше.

10-летние казначейские облигации стоят около 1,77%, в то время как фьючерсы на акции США указывают на позитивное начало денежной сессии после первого звонка на Уолл-стрит.

Биткойн сегодня упал почти на 50% по сравнению с ноябрьским максимумом, в то время как валюты G-10 начали неделю относительно спокойно.

Сырая нефть продолжила восстанавливать утраченные позиции, торгуясь сегодня выше 86 долларов за баррель, другие энергоносители также выросли. Золото в течение дня остается без изменений, в то время как другие металлы немного мягче.

После сегодняшних европейских данных PMI США также увидят свою версию опросов, но рынок по-прежнему будет сосредоточен на заседании ФРС позднее на этой неделе.

Технический анализ EUR/USD

Пара EUR/USD продолжает консолидироваться в восходящем канале с тех пор, как в ноябре прошлого года достигла 18-месячного минимума.

Эта консолидация привела к тому, что краткосрочные и среднесрочные простые скользящие средние (SMA) начали группироваться вокруг цены. Значительное отклонение от этих SMA может сигнализировать о начале тренда.

Поддержку можно было найти на предыдущих минимумах 1,12738, 1,12347, 1,12219 и 1,11861.

Сверху сопротивление может быть предложено в точке разворота 1,13830 или недавнем максимуме 1,14830.

График создан в TradingView

--- Написано Дэниелом Маккарти, стратегом DailyFX.com

Чтобы связаться с Дэниелом, используйте раздел комментариев ниже или @DanMcCathyFX в Твиттере.