🎙 По словам Morgan Stanley, акции AMD «хорошо настроены» на 2П23

По словам Morgan Stanley, акции AMD «хорошо настроены» на 2П23

Что касается отчета Advanced Micro Devices (AMD) за первый квартал, то на Уолл-стрит популярное мнение заключалось в том, что чиповый гигант должен оправдать ожидания на квартал, но, вероятно, будет бороться с прогнозом из-за слабости в сегменте центров обработки данных. И вот так более-менее получилось.

AMD сообщила о выручке в размере 5,353 миллиарда долларов, что составляет последовательное падение на 4,4% и снижение на 9,1% по сравнению с прошлым годом, но выше прогноза Street в 5,3 миллиарда долларов. Продажи как центров обработки данных, так и ПК снизились: продажи первых снизились на 22% по сравнению с предыдущим кварталом, а продажи вторых упали на 18% последовательно и на 65% больше, чем за тот же период год назад. Тем не менее, сегмент встраиваемых систем (в основном Xilinx) продемонстрировал хорошие результаты, увеличившись на 11,8% по сравнению с предыдущим кварталом, и теперь на него приходится 29% продаж. Что касается профиля прибыльности, AMD скорректировала показатели. Прибыль на акцию в размере 0,60 доллара США, что выше, чем ожидаемые аналитиками 0,56 доллара США.

Тем не менее, перспективы были мягкими. Во втором квартале компания ожидает, что выручка составит около 5,3 миллиарда долларов, плюс-минус 300 миллионов долларов по сравнению с консенсус-прогнозом в 5,52 миллиарда долларов. Кроме того, AMD ориентировалась на валовую прибыль в размере 50% во втором квартале, без изменений в квартальном исчислении и в размере 400 базисных пунктов в годовом исчислении, что чуть ниже прогноза аналитиков в 50,4%.

Улица не была особенно впечатлена, и на момент написания этой статьи акции упали примерно на 9%.

В преддверии публикации аналитик Morgan Stanley Джозеф Мур был среди тех, кто предсказывал неутешительные перспективы, и он признает, что даже в первом квартале центры обработки данных и ПК были «слабее, чем ожидалось». Однако, глядя дальше, он по-прежнему убежден, что AMD «хорошо настроена» на вторую половину года.

«В целом, это смешанный квартал, но, учитывая распродажи, мы по-прежнему позитивно оцениваем эту историю», — продолжил Мур. «Компании, на которых сосредоточены инвесторы — микропроцессоры и графические процессоры для ПК и центров обработки данных — готовы к хорошему росту с этого момента, с большим потенциалом 2-часового Snapback, с сильными рампами, связанными с продуктом, в каждой области. Растущее мнение о том, что Intel лучше справляется со своей дорожной картой серверов, — это не то, что мы слышали от клиентов облачных вычислений, которые по-прежнему привержены AMD для крупных и важных проектов».

Таким образом, Мур придерживается рейтинга «Перевес» (то есть «Покупать»), хотя целевая цена была снижена со 102 до 97 долларов, что теперь предполагает, что акции вырастут на 18% в ближайшие месяцы. (Чтобы посмотреть послужной список Мура, нажмите здесь)

Большинство на улице остаются на стороне AMD. Консенсус аналитиков оценивает акции как активную покупку на основе 10 покупок против 3 удержаний. Средняя цель составляет 105,58 доллара, что дает возможность годового роста на 28%. (См. прогноз акций AMD)

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.