💬 Акции AMD: кратковременная боль, долгосрочная выгода

Акции AMD: кратковременная боль, долгосрочная выгода

Менее чем через неделю, во вторник, 2 мая 2023 года, полупроводниковый гигант Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) должен отчитаться о финансовых результатах за первый квартал 2023 года. Многие инвесторы, кажется, нервничают по этому поводу; с начала апреля акции AMD упали на 13%.

Но знаете ли вы, кого не нервирует отчет о доходах AMD? Аналитик Stifel Рубен Рой.

В недавней исследовательской заметке Рой подтвердил свою рекомендацию «покупать» акции AMD, а также целевую цену в 98 долларов, что по совпадению вернет акции к тому уровню, с которого они начали в апреле. (Чтобы просмотреть послужной список Роя, нажмите здесь)

Аналитик не на 100% оптимистичен в отношении AMD в ближайшей перспективе, предупреждая о «встречных ветрах», которые, хотя, возможно, и не ощущались слишком сильно в первом квартале, дадут о себе знать во втором квартале. Однако в долгосрочной перспективе Рой считает, что AMD остается хорошей ставкой, чтобы превзойти фондовый рынок, поскольку со временем она продолжает поглощать рыночную долю.

Подробнее об этом чуть позже. Но сначала ближайшая картина:

AMD сообщила инвесторам, что в первом квартале ожидается снижение выручки примерно на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — около 5,3 млрд долларов, — и Рой согласен с этим прогнозом. Что касается прибыли, то картина выглядит немного уродливее: консенсус-прогнозы сосредоточены на 50-процентном снижении прибыли до 0,56 доллара на акцию, проформа, и снова Рой согласен с этой цифрой.

Любопытно, что Рой расходится со своими коллегами по фондовым аналитикам во втором квартале, когда большая часть Уолл-стрит предвидит последовательное улучшение как выручки, так и прибыли до 5,5 млрд долларов и 0,63 доллара на акцию соответственно. Прогнозируя, что на мировом рынке полупроводников произойдет «менее устойчивое» восстановление, Рой прогнозирует выручку ниже 5,4 млрд долларов (снижение на 18% в годовом исчислении) и прибыль всего в 0,60 доллара на акцию (снижение на 43% в годовом исчислении).

Действительно, Рой считает, что AMD не оправдывает ожиданий почти весь год в этом году. В то время как Street сообщает, что AMD сообщает о годовом доходе в размере 23,6 млрд долларов за 2023 год, Рой считает, что 23,4 млрд долларов (снижение на 1% по сравнению с 2022 годом) немного ближе к истине. И там, где на улице AMD зарабатывает 3,07 доллара, условно, в этом году, Рой несколько более консервативен, предсказывая даже 3 доллара на акцию — снижение на 15%.

Более того, даже когда ситуация с полупроводниками и AMD снова начинает улучшаться, Рой считает, что восстановление происходит медленнее, чем рассчитывают другие аналитики. В 2024 году его прогноз о росте выручки на 17% (по сравнению с 2023 годом) почти на целый процентный пункт медленнее, чем общепринятое мнение. Он также считает, что прибыль в 2024 году в размере 4,10 доллара будет отставать от согласованного числа в 4,30 доллара.

Хотя, может быть, никто и не заметит, если они это сделают. Отскок даже до 4,10 доллара по-прежнему будет представлять собой устойчивый рост на 36% в годовом исчислении.

В конечном счете, прав Рой или нет в краткосрочной и среднесрочной перспективе, его долгосрочная точка зрения остается неизменной. При цене акций, в 20 раз превышающей, по его ожиданиям, доход от акций в 2024 году, AMD будет выглядеть довольно привлекательно, если в конечном итоге прибыль компании вырастет на 36% в этом году. Конечно, это все еще оставляет, возможно, 20 месяцев неаппетитных доходов, которые инвесторы должны будут пережить между тем и потом.

Но если все пойдет по плану, долгосрочные выгоды могут стоить краткосрочной и среднесрочной боли.

Теперь давайте обратим наше внимание на остальную часть Улицы, где, основываясь на 19 покупках и 5 удержаниях, AMD в настоящее время имеет консенсус-рейтинг Strong Buy. Средняя целевая цена составляет 100,38 доллара США и указывает на потенциал роста на 17,5% в предстоящем году. (См. прогноз акций AMD)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли чиповыми акциями по привлекательным ценам, посетите сайт TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks об акциях.

Отказ от ответственности: мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Контент предназначен для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ, прежде чем делать какие-либо инвестиции.